Druga młodość funduszy ASZ

Napływy w ostatnich miesiącach oraz atrakcyjne stopy zwrotu świadczą o tym, że fundusze absolutnej stopy zwrotu nie powiedziały jeszcze ostatniego słowa.

Fundusze absolutnej stopy zwrotu radzą sobie w tym roku całkiem dobrze. Są takie portfele, którym udaje się realizować główne założenia strategii. Co więcej, niedawno pojawił się nowy produkt.

Klienci znów się interesują

W ciągu trzech pierwszych miesięcy tego roku aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu wzrosły z 6,1 mld zł do 6,9 mld zł. Sprzyja dobra sytuacja na rynkach oraz napływy – w marcu do tego typu funduszy trafiło 127 mln zł, w lutym nieco mniej, natomiast w styczniu aż 270 mln zł.

Na czele pod względem sprzedaży plasuje się Santander Prestiż Alfa (258 mln zł netto), który od początku roku zarobił 4,3 proc. Taki wynik plasuje go w tym okresie w środku stawki funduszy uniwersalnych ASZ, natomiast na tego typu fundusze nie można patrzeć tylko przez pryzmat wyników. Z założenia fundusze ASZ mają radzić sobie w każdych warunkach rynkowych. Co ważne, fundusz z oferty Santandera TFI kończył z zyskiem rok 2020 oraz 2019. Jak wynika z najświeższych informacji, 50 proc. aktywów to akcje zabezpieczone kontraktami. Reszta portfela składa się z obligacji korporacyjnych i skarbowych. Fundusz charakteryzuje się przy tym dość niskimi wahaniami – wskaźnik SRRI wynosi 3. „Subfundusz stosuje m.in. strategię market neutral, która powinna prowadzić do ograniczenia ryzyka rynkowego związanego z rynkiem akcji" – podaje Santander TFI.

Nowości na rynku

Co ciekawe, rynek funduszy ASZ po problemach z lat 2018–2019 znów rozkwita. Niedawno w ramach parasola NN SFIO ruszył NN (L) Total Return. Jego strategia przypomina politykę funduszu zamkniętego NN Total Return FIZ – towarzystwo zdecydowało jednak o jego likwidacji. „Celem NN (L) Total Return jest wypracowanie stopy zwrotu netto przekraczającej WIBOR 1Y o 4 pkt proc. rocznie w pełnym cyklu inwestycyjnym wynoszącym od trzech do pięciu lat" – zapowiedziało NN IP TFI.

GG Parkiet

Od kilku miesięcy działa z kolei Baltic Macro Alokacji, reprezentujący podgrupę funduszy konserwatywnych i jednocześnie drugi pod względem napływów. Jego wynik od stycznia sięga 1 proc., natomiast w 38 proc. składa się z obligacji skarbowych oraz w 12 proc. z papierów nieskarbowych. – To fundusz, który tzw. absolutną stopę zwrotu stara się uzyskać poprzez zmienną alokację portfela, globalne podejście i odpowiednie zarządzanie ryzykiem. Osobiście wolimy używać określenia total return (całkowitego dochodu), gdyż zarządzający skupiają się na osiąganiu dodatnich stóp zwrotu w ujęciu nominalnym – tłumaczy Marcin Wiński, członek zarządu Baltic Capital TFI. – Portfel jest odpowiednio zdywersyfikowany. W skrajnych sytuacjach może być zupełnie pozbawiony akcji lub też posiadać niemal 60 proc. ich udział w portfelu. Udział ten jest odpowiednio dostosowywany w zależności od bieżącej sytuacji rynkowej oraz oczekiwań zespołu zarządzających – zaznacza. Fundusz z oferty Baltic Capital TFI inwestuje także za granicą.

– Szerokie możliwości alokacji są uzupełnione o szerokie spektrum geograficzne. Polski rynek jest nam bliski, niemniej portfel może być nawet w całości ulokowany w instrumenty notowane poza Polską. To daje duży potencjał alokacyjny, szczególnie biorąc pod uwagę atrakcyjność wielu spółek na rynkach Europy Zachodniej czy w Stanach Zjednoczonych – zapewnia Wiński. Podobnie jak w innych funduszach ASZ, w portfelu Baltic Makro Alokacji mogą znajdować się także instrumenty pochodne, głównie zabezpieczające przed ryzykiem zmienności rynku akcji.