Z kolei węgierski forint w relacji do euro zbliżył się wczoraj do osiągniętego w sierpniu historycznego minimum. Na krajowym rynku długu mieliśmy do czynienia z kontynuacją wzrostu dochodowości ze szczególnym nasileniem na długim końcu krzywej. Rentowność 10-latki wzrosła wczoraj do 2,16 proc. i była najwyższa od początku sierpnia, czemu sprzyjało zachowanie rynków bazowych po informacjach o możliwym luzowaniu fiskalnym w Niemczech.
Kończące się w środę posiedzenie RPP pozostanie bez wpływu na wycenę polskich aktywów ze względu na wysoce prawdopodobne utrzymanie stóp procentowych. Także retoryka wypowiedzi prezesa NBP nie powinna różnić się w stosunku do lipcowego posiedzenia, gdy pomimo wniosku o podwyżkę stóp procentowych i dwóch głosów jego poparcia większość członków Rady dążyła do stabilizacji kosztu pieniądza przed długi czas. Interesujące mogą być natomiast wypowiedzi Glapińskiego na temat przedstawianych przez rząd propozycji gospodarczych (szybkie zwiększenie płacy minimalnej czy zrównoważony budżet) i ich implikacji na gospodarkę realną, jak też wpływu prawdopodobnego złagodzenia polityki pieniężnej w strefie euro na decyzje RPP. To właśnie posiedzenie EBC będzie najważniejszym wydarzeniem tygodnia i od szczegółów prawdopodobnego łagodzenia polityki pieniężnej uzależniam rynkową reakcję. ¶
Mateusz Sutowicz ekonomista, Bank Millennium
