Wrocławski dostawca internetu sprzedany. Opuści giełdę NewConnect

Założyciel i prezes Internet Union zdecydował się sprzedać biznes. Inwestor - Grupa Fixmap - płaci za akcję dużo więcej niż wynosi kurs na giełdzie. Chce mieć 100 proc.

Wyścig o lokalnych dostawców usług dostępu do internetu ma właśnie kolejną odsłonę. Notowana na NewConnect wrocławska spółka Internet Union zostanie przejęta i wycofana z giełdy.

Internet Union zmieni właściciela. Założyciel dostanie ponad 80 mln zł 

Prezes i założyciel Internetu Union – Paweł Dobosz – zdecydował się sprzedać biznes. Nic dziwnego, bo cena wydaje się niezła. Kupujący – Grupa Fixmap – za akcję zapłaci dużo więcej niż wynosi kurs spółki na giełdzie. Będzie to też okazja dla pozostałych udziałowców, by wyjść z inwestycji.

Według ostatniego sprawozdania kwartalnego założyciel Internet Union ma w sumie pakiet akcji odpowiadający 90,08 proc. kapitału spółki i dający 94,12 proc. głosów na walnym zgromadzeniu. Może za niego otrzymać w sumie według naszych wyliczeń 82,2 mln zł.

Fixmap płaci 14,83 zł za akcję Internet Union. Spora przebitka wobec giełdowego kursu 

Fixmap płaci bowiem za akcję 14,83 zł. To dużo więcej niż wynosił kurs w ostatnim notowaniu (9,4 zł) i więcej niż wynosi roczne maksimum z wiosny 2024 r. (12,8 zł).

Transakcja pokazuje na ile wyceniane są dziś firmy świadczące usługi dostępu do internetu. Przy oferowanej cenie wartość wszystkich udziałów spółki została określona na 91,3 mln zł. Przy zobowiązaniach rzędu 11 mln zł daje to wartość przedsiębiorstwa (EV) przekraczającą 100 mln zł.

Dla porównania, jak podało Internet Union w sprawozdaniu za ostatni kwartał ub.r., w całym 2024 r. firma ta uzyskała 20,6 mln zł przychodu, 3,8 mln zł zysku operacyjnego oraz 2,8 mln zł zysku netto. Jej EBITDA obliczyliśmy na 7,5 mln zł.

Przy tych liczbach kupujący zdaje się płacić za spółkę prawie 14-krotność jej wyniku EBITDA.

Jakie są warunki przejęcia Internet Union i co to jest Fixmap?

W sprawozdaniu Internet Union nie podało jaki jest zasięg infrastruktury, którą dysponuje ani liczba abonentów.

Z komunikatu Internetu Union wynika, że Fixmap chce docelowo przejąć 100 proc. akcji Internet Union. Najprawdopodobniej wkrótce na rynek trafi oferta skierowana do mniejszościowych akcjonariuszy. Efekt ma być taki, że 6 marca, kiedy to sfinalizowana ma być umowa z Pawłem Doboszem, kupujący miałby przejąć łącznie przynajmniej 95 proc. głosów na walnym zgromadzeniu.

Potem w ciągu 120 dni zamierza ogłosić przymusowy wykup pozostałych walorów po cenie takiej samej jak ta, którą zainkasuje prezes i założyciel.

Jak podano Paweł Dobosz ma zrezygnować z prezesury w dniu realizacji umowy.

Fixmap to spółka inwestująca w operatorów telekomunikacyjnych założona przez b. wiceprezesa Orange Polska – Piotra Muszyńskiego. W ub.r. większościowy pakiet jej akcji przejął fundusz infrastrukturalny: Arcus Infrastructure Partners. Nowy inwestor zadeklarował, że będzie wspierać Fixmap w realizacji planu zakładającego budowę znacząco większej grupy. Dzięki funduszowi grupa może powiększać portfel o kolejne marki telekomunikacyjne.

Jakie marki należą do Internet Union

Internet Union to właściciel czterech marek kierujący ofertę do mieszkańców Wrocławia i okolic. Rozbudowuje sieć m.in. przy udziale środków unijnych. Pierwsza marka to Moico.pl, pod którą gospodarstwa domowe w zasięgu infrastruktury IU mogą kupić dostęp do światłowodowego internetu, pakiet kanałów telewizyjnych i abonament komórkowy. Druga to TheNetwork, czyli szybki internet przewodowy dla mieszkańców okolic Wrocławia (pod nią budowana jest sieć unijna). Trzecia to Seev, pod którą grupa oferuje usługi integracyjne. Czwarta to Rede, pod którą grupa oferuje internet w technologii radiowej.

Rozmowy z inwestorem trwały od dłuższego czasu. Internet Union 17 września ub.r. utajnił informację poufną w sprawie udzielenia Fixmap wyłączności na przeprowadzenie badania formalno-prawnego. 

Konsolidację lokalnych operatorów światłowodowych prowadzą także Orange Polska, Nexera, Grupa P4 wraz Polskim Światłowodem Otwartym, czy Grupa Vectry. Aktywnym konsolidatorem była wcześniej także Netia (Grupa Cyfrowy Polsat).