Vistula obiecuje korzyści z fuzji z Bytomiem

Pełne efekty synergii wynikające z połączenia biznesów inwestorzy mają zobaczyć w 2020 roku.

Około 8–10 mln zł synergii rocznie mających wpływ na marżę brutto oraz około 2 mln zł synergii czysto kosztowych może przynieść fuzja Vistuli i Bytomia – podał zarząd tej pierwszej firmy w komentarzu do sprawozdania za I półrocze br., potwierdzając informacje „Parkietu" sprzed około roku. Kolejnych przejęć na odzieżowym rynku Grupa Vistuli na razie nie planuje.

NWZ w październiku?

Grupa Vistuli i Bytom, czyli giełdowe firmy zamierzające się połączyć, podały w środę wyniki za I półrocze br., a także zarys planów na kolejny rok, w tym wpływ, jaki na wyniki może mieć fuzja.

Jak pisaliśmy, po tym jak Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów zgodził się na transakcję, Vistula czeka na zatwierdzenie memorandum informacyjnego dot. emisji akcji, które wyemituje dla akcjonariuszy Bytomia.

GG Parkiet

Grzegorz Pilch, prezes Vistuli ma najwyraźniej nadzieję na szybką decyzję Komisji Nadzoru Finansowego w tej kwestii. – Widzę szansę, że w ciągu kilku dni zwołamy nadzwyczajne walne zgromadzenie w sprawie fuzji z Bytomiem – mówi Grzegorz Pilch. Mogłoby się ono wtedy odbyć pod koniec października.

– Nie ma technicznej możliwości, aby podczas NWZ akcjonariusze zmienili parytet wymiany akcji. Mogą jedynie opowiedzieć się za lub przeciwko transakcji – wyjaśnia.

Jeśli akcjonariusze wyrażą zgodę na połączenie przy nowym parytecie wymiany akcji w wysokości 0,72 waloru Vistuli Group S.A. za 1 papier Bytomia, sądowa rejestracja połączenia i wymiana akcji łączących się spółek mogłyby dojść do skutku do końca 2018 roku – liczy zarząd Vistuli.

Skala zmieni sytuację

Zapewnia także, że po zakończeniu formalności skupi się na osiągnięciu synergii.

„Synergie przychodowe powinny być widoczne poprzez poprawę marży brutto w wyniku wspólnej polityki zakupowej głównie na rynkach zagranicznych. Zarząd szacuje, iż poprawa marży brutto marek Vistula, Wólczanka oraz Bytom może wynieść 1,5–2 punkty procentowe, co powinno przełożyć się na ok. 8–10 mln zł synergii rocznie" – podano.

Przygotowania do transakcji ze względu na oczekiwanie na decyzję Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydłużyły się. Najpierw pełny efekt synergii miał być widoczny w wynikach grupy już w 2019 roku. Dziś mowa jest o roku 2020. Przyszły rok będzie przygrywką.

– Nadal uważam, że jeśli utrzymamy tempo wzrostu, a taki mamy plan, to w przyszłym roku jako grupa przekroczymy 1 mld zł przychodów – mówi Pilch.

– Nie planujemy kolejnych przejęć w segmencie odzieżowym w przyszłym roku. Natomiast w części jubilerskiej ogłosiliśmy przejęcie za granicą, ale jeszcze nie wiemy, czy do niego dojdzie. Być może uda się domknąć tę transakcję w I kwartale 2019 r. – podkreśla.

Po półroczu br. zsumowane wyniki Grupy Vistuli i Bytomia to około 450 mln zł przychodu, około 40 mln zł EBITDA i około 19 mln zł zysku netto. Firmy prowadziły łącznie 538 sklepów: Grupa Vistuli 421, Bytom 117. W końcu tego roku może ich być 572 (450 Grupy Vistula i 122 Bytomia).