Sprawa wyceny Długich Rozmów

Za sprawą TP wraca kwestia wyceny operatora przez PPWK. Założyciel chciałby dostać więcej. Ale czy nie dostał za dużo?

O około 1,3 mln zł pozwała Telekomunikacja Polska hurtowego operatora Długie Rozmowy, należącego do Polskiego Przedsiębiorstwa Wydawnictw Kartograficznych – dowiedział się „Parkiet”. – Jesteśmy w sporze z TP – przyznał Jacek Impert, prezes DR. Pozew trafił do sądu w listopadzie ubiegłego roku. – Cały czas prowadzimy rozmowy z TP. Chcielibyśmy dojść do porozumienia – mówił.

[srodtytul]Punkt zaczepienia [/srodtytul]

Sprawa dotyczy umowy o korzystanie z tzw. Krajowego Systemu Teletransmisyjnego (KST), pozwalającego na dostęp do infrastruktury TP. Długie Rozmowy wypowiedziały TP tę umowę w 2007 roku, ale każda z firm uważała inny termin za jej koniec. TP nadal wystawiała faktury DR.

Impert zapewnił, że pozew TP nie stanowi zagrożenia dla hurtowego operatora. Trzeba jednak pamiętać, że biznes DR charakteryzują niskie marże, a w 2008 roku spółka miała straty z tytułu m.in. umów o „toksyczne” opcje walutowe.

Nie można wykluczyć, że były właściciel DR Andrzej Bińkowski spróbuje wykorzystać pozew TP wobec DR na swoją korzyść. Gdyby okazało się, że w momencie gdy sprzedawał hurtowego operatora PPWK, faktury wystawione przez TP nie były kwestionowane, a potem się to zmieniło, mógłby uznać, że wycena w momencie sprzedaży została zaniżona. Wczoraj Bińkowski nie chciał oficjalnie przyznać, czy tak uważa. – W imieniu zarządu spółki, mogę powiedzieć jedynie, że realizujemy zapisy umowy – stwierdził Andrzej Ziemiński, prezes PPWK.

[srodtytul]Korekta błędów[/srodtytul]

Bińkowski otrzymał za DR około 20 mln zł (12 mln zł w gotówce i 7,6 mln zł w akcjach PPWK). Zgodnie z umową, gdyby hurtowy operator odnotował w 2008 roku odpowiednio wysoki zysk, były właściciel miałby prawo do dodatkowych akcji PPWK. Jest mało prawdopodobne, aby dodatkowa zapłata mu się należała. Po czterech kwartałach 2008 roku DR miały 2,4 mln zł straty (3 mln zł zysku rok wcześniej).

Istnieje jeszcze jeden element, podający w wątpliwość ewentualne roszczenia założyciela DR wobec PPWK. Biegły rewident w opinii do sprawozdania grupy PPWK za 2007 rok zawarł także wskazówki dotyczące DR.

Wskazał, że hurtowy operator dokonał tzw. korekty błędów podstawowych o wartości 7,2 mln zł. „Prezentowany w sprawozdaniach finansowych w latach ubiegłych wynik finansowy i kapitały własne spółki powinny być niższe o tę kwotę” – napisał biegły z WBS Audyt Doradztwo Rachunkowość. Bińkowski powiedział nam wczoraj, że zarząd DR dokonał „zmiany prezentacji wyników”.

[ramka][b]PPWK: ważne były wyniki 2007 r. [/b]

PPWK podpisało umowę zakupu Długich Rozmów w listopadzie 2007 roku. Zobowiązało się przekazać 12 mln zł w gotówce i 7,6 mln zł w akcjach oraz do dodatkowej zapłaty zależnej od wyników DR za lata 2008 i 2009. O podstawę wyceny spółki zarząd PPWK pytany był podczas NWZA w 2007 r. Według niego, stanowiły ją analiza sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku DR z lat 2005–2006 oraz za 9 miesięcy 2007 r. Uwzględniono też prognozy. – Kluczowy dla transakcji był wynik lat 2007-2008 – zapewnia Andrzej Ziemiński, prezes PPWK. [/ramka]