Orlen ma ogromny problem z Olefinami III

Wiadomo już, że sztandarowa inwestycja petrochemiczna powstająca w Płocku nie będzie realizowana w planowanym kształcie. Powodem jest brak rentowności i ogromne koszty mogące sięgać 45-51 mld zł. Projekt ma być zoptymalizowany lub wstrzymany.

Publikacja: 07.11.2024 08:30

Orlen ma ogromny problem z Olefinami III

Foto: Bloomberg

Zarząd Orlenu postanowił skoncentrować się przy realizacji sztandarowej inwestycji spółki, dotyczącej budowy petrochemicznego kompleksu Olefiny III w Połocku, na prowadzeniu dalszych prac analitycznych w odniesieniu do dwóch scenariuszy. Pierwszy zakłada optymalizację projektu w zakresie mocy produkcyjnych i wykorzystania obecnych jednostek, a drugi zatrzymanie przedsięwzięcia w obecnym kształcie lub jego czasowe, częściowe wstrzymanie. Tym samym zrezygnowano z trzeciej dotychczas rozważanej opcji polegającej na kontynuacji inwestycji we wcześniej ustalonym zakresie.

Projekt Olefiny III nie uwzględniał wszystkich koniecznych inwestycji

Powodem konieczności wprowadzenia zmian przy realizacji Olefin III są szacunki dotyczące brak rentowności tego projektu. Przede wszystkim Orlen zauważa, że nakłady inwestycyjne i koszty okołoprojektowe na to przedsięwzięcie, oszacowane przez zewnętrznych doradców dla scenariusza realizacji w dotychczasowym zakresie i skali wyniosłyby około 45-51 mld zł. Uwzględniono w nich wydatki na niezbędną infrastrukturę oraz uwarunkowania kontraktowe, makroekonomiczne i prognozy rynkowe. Co więcej zakończenie wszystkich prac możliwe byłoby nie wcześniej niż na początku 2030 r. Spółka w komunikacie giełdowym przekonuje, że koncentracja na dwóch wskazanych przez nią scenariuszach spowodowana jest ochroną interesu koncernu i opiera się na analizach rynku petrochemicznego, sytuacji makroekonomicznej oraz rentowności projektu.

Nieco więcej informacji Orlen podaje w komunikacie prasowym. Stwierdza w nim, że nakłady planowane na etapie decyzji inwestycyjnej w nowy kompleks petrochemiczny nie uwzględniały pełnego zakresu infrastruktury towarzyszącej, niezbędnej do jego funkcjonowania. Nie zostały właściwie oszacowane również na późniejszym etapie m.in., gdy w czerwcu 2023 r. przewidywany koszt projektu Olefiny III wzrósł ponad trzykrotnie do 25 mld zł, a termin jej realizacji przesunął się o trzy lata. Nastąpiło to pomimo wyeliminowania z realizowanego przedsięwzięcia linii wysokomarżowych produktów petrochemicznych takich, jak fenol i pochodne aromatów.

„Inwestycja w obecnym zakresie, przy uwzględnieniu stale rosnących jej kosztów, oddalającego się terminu realizacji i braku obiecujących perspektyw dla sektora petrochemicznego w Europie, nie ma biznesowego uzasadnienia i nie może być kontynuowana. Zobowiązaliśmy się, że podejmowane przez nas decyzje biznesowe będą dobrze przemyślane, racjonalne i transparentne” - mówi cytowany w komunikacie prasowym Ireneusz Fąfara, prezes Orlenu.

Na platformie X koncern przedstawił z kolei grafikę, która z jednej strony przedstawia nierealne założenia realizacji projektu petrochemicznego ogłoszone w 2018 r. (wówczas nazwanego programem rozwoju petrochemii) a obecną rzeczywistością. Poza ogromnym wzrostem kosztów inwestycji (z poziomu 8,3 mld zł szacowanych sześć lat temu) wymieniono elementy niezbędne do funkcjonowania instalacji Olefiny III, które należy dodatkowo wybudować. Chodzi m.in. o: instalacje gospodarki wodnej, zbiorniki magazynowe i instalacje załadunkowe, pochodnie i rurociągi mediów oraz linie energetyczne, podstacje energetyczne i linie wysokiego napięcia. Do tego dochodzi konieczność budowy centralnej oczyszczalni ścieków, rozbudowy instalacji polietylenu (LDPE), realizacji bloków wodnych i podziemnej infrastruktury oraz dodatkowej infrastruktury wodnej, energetycznej, itp.

Mocarstwowe plany poprzedniego zarządu Orlenu

Orlen o sztandarowej inwestycji informował z wielką pompą w czerwcu 2018 r. Przekonywał, że rozpoczyna największe w swojej historii przedsięwzięcie w obszarze petrochemii. Jego wartość szacowano wówczas na około 8,3 mld zł. W ramach przyjętego tzw. programu rozwoju petrochemii do 2023 r. planowano zrealizować łącznie cztery nowe inwestycje (trzy w Płocku i jedną we Włocławku). „Jest o co powalczyć, bo szacowana roczna EBITDA po zakończeniu projektów wzrośnie o 1,5 mld zł. Oznacza to zwrot z inwestycji w ciągu 5-6 lat i to jest bardzo dobra informacja dla naszych akcjonariuszy” - twierdził Daniel Obajtek, ówczesny prezes PKN Orlen w komunikacie prasowym.

Kolejną kluczową datą był maj 2021 r., gdy poinformowano o rozpoczęciu inwestycji w Olefiny III, jedną z czterech przewidzianych do realizacji w ramach programu rozwoju petrochemii. Informowano, że będzie to największa inwestycja petrochemiczna w Europie w ciągu ostatnich 20 lat. Jej zakończenie planowano wówczas na I kwartał 2024 r., a uruchomienie produkcji na początek 2025 r. Koszt oszacowano na 13,5 mld zł, a przyszły wzrost zysku EBITDA spółki z jej realizacji na około 1 mld zł rocznie. „Dzięki tej inwestycji PKN Orlen dołączy do grona czołowych producentów petrochemicznych na europejskim rynku. Zabezpieczy także w długiej perspektywie swoją konkurencyjność i zwiększy odporność na niesprzyjające mega-trendy na rynku paliw” - twierdził wówczas Obajtek.

W czerwcu 2023 r. Orlen podał, że koszt budowy Olefin III wzrośnie do około 25 mld zł, a jej zakończenie planowane jest na I połowę 2027 roku. Dodano jednocześnie, że w ramach tego przedsięwzięcia rozszerzono zakres planowanych prac. Mimo to realizacja inwestycji nadal miała przyczynić się do wzrostu EBITDA grupy o ponad 1 mld zł. „Unowocześnimy całą istniejącą infrastrukturę towarzyszącą, by nasz kompleks był najnowocześniejszym i najbardziej ekologicznym w Europie. W ten sposób umocnimy naszą pozycję regionalnego lidera w produkcji petrochemicznej, jednocześnie wzmacniając konkurencyjność naszej grupy oraz polskiej gospodarki” - twierdził wówczas Obajtek.

Surowce i paliwa
Orlen analizuje scenariusz optymalizacji lub zatrzymania projektu Olefiny III
Materiał Promocyjny
Pieniądze od banku za wyrobienie karty kredytowej
Surowce i paliwa
Unimot szczególnie dużo zarobił na handlu asfaltami
Surowce i paliwa
DM BOŚ nadal zaleca kupowanie akcji KGHM-u
Surowce i paliwa
PGG nie nadużywała swojej pozycji
Materiał Promocyjny
Sieć T-Mobile Polska nagrodzona przez użytkowników w prestiżowym rankingu
Surowce i paliwa
Orlen wypracowuje coraz mniejsze zyski
Surowce i paliwa
Wysokie ceny gazu nadzieją dla Orlenu. Krzepiące rekomendacje dla inwestorów