Z punktu widzenia Kredyt Inkaso problem Bestu nie istnieje

Gościem programu Dariusza Wieczorka #PROSTOzPARKIETU był Jarosław Orlikowski., p.o. prezesa Kredyt Inkaso.

W środę ruszyły zapisy na obligacje Kredyt Inkaso sprzedawanych w ramach oferty publicznej. Dlaczego inwestorzy indywidualni powinni zdecydować się kupić wasze papiery?

Jestem przekonany, że jesteśmy dobrą spółką, bezpieczną, z dosyć długą historią, również na rynku obligacji. Nasze parametry jeśli chodzi o tę emisję też są atrakcyjne dla inwestorów. Oferujemy marżę na poziomie 350 pkt. bazowych co w obecnych warunkach wydaje się być bardzo dobrą ofertą. Dodatkowo w pierwszym okresie odsetkowym oferujemy dodatkowy bonus. Kupon będzie wypłacany co pół roku. Minimalny zapis to 1 tys. złotych co jest wyraźnym sygnałem, że ta oferta jest skierowana właśnie do inwestora indywidualnego.

Czy istnieje możliwość przedterminowego wykupu obligacji i czy wtedy obligatariusze mogą liczyć na jakąś premię?

Przewidujemy opcję call po trzech latach. Po tym okresie mamy prawo wykupić obligacje natomiast nie przewidujemy specjalnej premii dla inwestorów. Przypomnę, że "normalna" zapadalność obligacji to cztery lata.

Do kiedy można zapisywać się na obligacje i gdzie można je kupić?

Całe konsorcjum dystrybucyjne prowadzone jest przez naszego sprawdzonego partnera Ipopemę Securities. Jej partnerem strategicznym jest też Expander. Nasze obligacje są również dostępne w DM BOŚ.

Do tej pory koncentrowaliście się na ofertach prywatnych obligacji. Jak dużo do tej pory było tych emisji i na jaką wartość?

Łącznie nasze emisje są na poziomie około 900 mln zł. Przez ten czas wykupiliśmy papiery na około 430 mln zł. Nie mieliśmy nigdy żadnego poślizgu dlatego mówię, że jesteśmy wiarygodnym portfelem. Do wykupu są jeszcze papiery o wartości 450 mln zł. Staramy się, aby te wykupy były maksymalne rozłożone w czasie, aby nie tworzyć niepotrzebnego dyskomfortu dla naszej firmy.

A na jakim poziomie jest teraz podstawowy wskaźniki zadłużenia czyli dług netto do kapitałów własnych?

Podstawowy wskaźnik bezpieczeństwa dla inwestorów jest teraz na poziomie 1,5. Będziemy się starali aby ten współczynnik był na rozsądnych poziomach.

Czy są jakieś konkretne cele na które będziecie chcieli przeznaczyć kapitał pozyskany z emisji?

Ciężko powiedzieć, że pieniądze z emisji pójdą na zakup konkretnego portfela. Skoro okres zapadalności to cztery lata to możemy tylko dość ogólnie powiedzieć, że celem jest zakup nowych portfeli, ale też nie wykluczamy kwestii ewentualnego refinansowania długu, jak również kwestii z selektywną akwizycją spółek.

Czy w tej chwili spółka uczestniczy w przetargach na zakup nowych portfeli wierzytelności?

Jesteśmy w przetargach na rynku polskim, jak i zagranicznym. W czwartek złożyliśmy wiążącą ofertę na jednym z rynków zagranicznych, na którym już działamy.

Jesteście obecni w Rumunii, Bułgarii, Chorwacji i Rosji. Który z tych rynków jest najbardziej perspektywiczny?

Na pewno dużym rynkiem jest rynek rumuński. To jest rynek ze sporą podażą NPL (przeterminowanych wierzytelności - red.). Naszą strategią jest to, aby być dochodową firmą. Za każdym razem poszukujemy więc tych pakietów, przy których będziemy mieli satysfakcjonującą stopę zwrotu. Wydaje się, że z tej perspektywy ciekawym rynkiem jest też Bułgaria, gdzie też jest duża podaż NPL. Chorwację cały czas badamy. Kupiliśmy tam pierwszy pakiet w lipcu. Teraz chcemy wykonać kolejny krok.

A jak wygląda sytuacja na rynku polskim?

Z perspektywy inwestycyjnej cena jest oczywiście istotna ale ważne jest to ile my z tego odzyskamy. Są przetargi na rynku polskim, gdzie jest olbrzymia konkurencja i ceny w naszej opinii są za wysokie i w którymś momencie odchodzimy od stołu. Nie ukrywam, że na rynku polskim cały czas jednak kupujemy też pakiety. Są tego typu produkty przy których jesteśmy w stanie osiągnąć satysfakcjonującą stopę zwrotu.

Wspomniał pan o odzyskach. Mógłby pan podać szacunki jeśli chodzi o kwoty odzyskiwane za II kwartał waszego roku obrotowego?

Wewnątrz firmy wykonaliśmy dużą pracę. Staramy się być najbardziej efektywną firmą na rynku. Pewne efekty już uzyskaliśmy. Według wstępnych wyników za I półrocznego naszego roku obrotowego nasze odzyski są o 25 proc. wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.

Czy programu 500+ ma wpływ na zachowanie waszych dłużników?

Nasze strategia windykacyjna opiera się głównie na części polubownej. Staramy się rozmawiać z klientami i pomóc im rozwiązać ich problem. Bycie zadłużonym nie jest niczym przyjemnym więc duża grupa osób chce się po prostu tego zadłużenia pozbyć. W tym sensie dodatkowe środki które się u nich pojawiają, oczywiście po zaspokojeniu podstawowych potrzeb życiowych, są też kierowane na spłatę historycznych zadłużeń. Widzimy w tym zakresie pozytywny trend.

Chcę także zapytać o współpracę z waszym akcjonariuszem firmą Best. Jak ona teraz wygląda?

Z punktu widzenia operacyjnego tematu Bestu nie istnieje. Owszem konkurujemy zarówno o pieniądze obligatariuszy, a także o portfele wierzytelności. To jest jednak zdrowa konkurencja. Z mojego punktu widzenia i całego zarządu ten problem po prostu nie istnieje. Mamy stabilny akcjonariat, z wiodącym akcjonariuszem w postaci funduszu Waterland. Drugim akcjonariuszem znaczącym jest oczywiście Best natomiast mogę powiedzieć, że z punktu widzenia Bestu im lepiej powodzi się Kredyt Inkaso tym lepiej również dla nich. Nasz rozwój i sukces jest również w dobrze pojętym interesie Bestu.

Ten rok obrotowy będzie dla was lepszy niż poprzedni?

Ostatni rok obrotowy był dla nas bardzo słaby. Teraz jako zarząd staramy się, aby ten rok można było zaliczyć do udanych.