Stopy rosną, PKB hamuje

Węgierski Bank Narodowy podwyższył we wtorek swoją główną stopę procentową z 1,8 proc. do 2,1 proc., co było zgodne z prognozami analityków.

Publikacja: 17.11.2021 05:00

Stopy rosną, PKB hamuje

Foto: Bloomberg

To już jej szósta podwyżka w tym roku, a w ślad za nią mogą pójść kolejne. Węgierski bank centralny przyspieszył już tempo zacieśniania polityki pieniężnej. Dokonana we wtorek podwyżka była dwa razy większa od przeprowadzonych w październiku i we wrześniu. Bank dawał już do zrozumienia, że będzie kontynuował zacieśnianie polityki pieniężnej, dopóki inflacja konsumencka nie znajdzie się w przedziale 2–4 proc. Tymczasem w październiku inflacja wynosiła 6,5 proc. r./r. i była najwyższa od 2012 r.

O ile Węgry były w tym roku pionierem w Unii Europejskiej, jeśli chodzi o zacieśnienie polityki pieniężnej, o tyle w ostatnich tygodniach pod względem agresywności podwyżek zostały wyprzedzone przez inne państwa regionu. Czeski Bank Narodowy podniósł na swoim ostatnim posiedzeniu główną stopę aż o 125 pkt baz., a Narodowy Bank Polski o 75 pkt baz. Mniejsze podwyżki stóp na Węgrzech mogły się przyczynić do osłabienia forinta o 2 proc. do euro w ciągu ostatnich dziesięciu dni. We wtorek, po decyzji banku centralnego, forint również tracił wobec unijnej waluty. Kurs skoczył w kilka minut z 364 do 366 forintów za 1 euro.

Węgierski PKB wzrósł w trzecim kwartale o 6,1 proc. r./r. (0,7 proc. kw./kw.), po zwyżce o rekordowe 17,8 proc. r./r. (2 proc. kw./kw.) w drugim. Średnio prognozowano, że zwiększy się on o 7,4 proc.

W nadchodzących miesiącach gospodarka węgierska powinna jednak otrzymać silny impuls fiskalny. W kwietniu 2022 r. mają się odbyć na Węgrzech wybory parlamentarne, a różnica w sondażach między rządzącą partią Fidesz a zjednoczoną opozycją jest niewielka. Premier Viktor Orban chce więc zapewnić impuls stymulacyjny warty 15 proc. PKB w ciągu sześciu miesięcy, by zwiększyć swoje szanse wyborcze. Jego plany obejmują m.in. obniżki podatków oraz podwyżki emerytur i płac w budżetówce. Gyorgy Matolcsy, prezes Narodowego Banku Węgier, wzywał jednak ostatnio rząd do bardziej powściągliwej polityki fiskalnej.

GG Parkiet

W sąsiedniej Rumunii wzrost PKB zwolnił z 13,9 proc. r./r. w drugim kwartale do 7,2 proc. w trzecim, podczas gdy średnio prognozowano, że wyniesie on 9,8 proc. Zwyżka kwartał do kwartału wyniosła 0,3 proc. Gorszy od prognoz okazał się również odczyt słowackiego PKB. Wzrost gospodarczy zwolnił z 9,6 proc. r./r. w drugim kwartale do 1,3 proc. w trzecim, gdy średnio oczekiwano, że wyniesie 3,1 proc. To skutek m.in. zaburzeń w łańcuchach dostaw dla przemysłu motoryzacyjnego.

Analitycy Goldman Sachs obcięli prognozę PKB dla Węgier na 2021 r. z 7,3 proc. do 7,1 proc., a dla Rumunii z 7,6 proc. do 6,7 proc. Prognoza dla Węgier wciąż jest jednak wyższa od rynkowej średniej przewidywań (6,8 proc.). HK

Gospodarka światowa
Najgorsze od miesięcy dane o PMI z zachodniej Europy. Możliwe duże cięcie stóp
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Gospodarka światowa
Czy świat zaleje tańsza amerykańska ropa?
Gospodarka światowa
Przewodniczący SEC Gary Gensler rezygnuje ze stanowiska
Gospodarka światowa
Czy cena uncji złota dojdzie w przyszłym roku do 3000 dolarów?
Materiał Promocyjny
Samodzielne prowadzenie księgowości z Małą Księgowością
Gospodarka światowa
Brytyjska inflacja nie dała się jeszcze zepchnąć pod próg
Gospodarka światowa
Nvidia: zysk wyższy od prognoz