Marże Budimeksu pod dużą presją

Grupa ruszyła z sądową walką o waloryzację cen w starszych kontraktach. Rozliczenia z Ferrovialem podbiły wynik w III kwartale.

Publikacja: 29.10.2019 21:00

Kierowana przez Dariusza Blochera grupa domaga się blisko 190 mln zł w ramach postępowań o odzyskani

Kierowana przez Dariusza Blochera grupa domaga się blisko 190 mln zł w ramach postępowań o odzyskanie przeterminowanych należności i uznanie dodatkowych roszczeń.

Foto: materiały prasowe

We wtorek kurs największej grupy budowlanej w Polsce rósł o nawet 4,8 proc., do 131 zł, choć w wynikach nie widać przełomu.

Budimex zdołał utrzymać portfel zamówień na historycznych maksimach, na koniec września wartość sięgała 10,7 mld zł. Wyraźnie obniżył się udział kontraktów drogowych (4,8 mld zł), na rzecz kolejowych (2,6 mld zł). W budownictwie ogólnym grupa trzyma pułap 2,5 mld zł.

Niemniej zarząd zastrzega, że w kolejnych kwartałach tempo pozyskiwania kontraktów może być niższe – ze względu na niedoszacowane budżety inwestorów i zamykanie przetargów bez rozstrzygnięcia, a także przeciągające się procedury postępowań.

Deweloperski motor

Część budowlana grupy utrzymała przychody rzędu 5,1 mld zł – przy czym w tym czasie produkcja budowlano-montażowa w Polsce wzrosła o 9 proc. Rentowność jest wciąż pod presją kosztów wykonawstwa; dotyczy to głównie kontraktów zawartych dwa, trzy lata temu, w których wynagrodzenie nie jest waloryzowane (przy czym Budimex złożył w sądzie pierwsze roszczenia o uwzględnienie wzrostu kosztów w wynagrodzeniu na podstawie kodeksu cywilnego). Marża brutto ze sprzedaży skurczyła się o 1,9 pkt proc., do 5,1 proc., zysk brutto ze sprzedaży zmniejszył się o 27 proc., do 259 mln zł.

W III kwartale część budowlana pokazała mocny wynik operacyjny – podbity jednak pomniejszeniem kosztów o 35 mln zł z tytułu jednorazowej korekty opłaty licencyjnej dla Ferrovialu (Hiszpanie obniżyli stawkę liczoną od przychodów). Po trzech kwartałach zysk operacyjny wyniósł 153 mln zł, o 25 proc. mniej rok do roku (na koniec czerwca zmiana wynosiła -57 proc.).

Motorem napędowym zysków grupy jest część deweloperska, która po trzech kwartałach zanotowała wzrost przychodów o 3 proc., do 422 mln zł, przy przekazaniu klientom 1,23 tys. mieszkań – o 8 proc. mniej rok do roku. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 14 proc., do 99 mln zł, a operacyjny o 24 proc., do 71 mln zł. Na koniec września grupa miała w ofercie 1,74 tys. mieszkań – to o 47 proc. więcej, licząc rok do roku. Odbudowa oferty skutkuje lepszą sprzedażą – po trzech kwartałach grupa znalazła nabywców na 1,29 tys. lokali, o 59 proc. więcej rok do roku.

Zupełnie zmieniła się struktura części usługowej grupy (utrzymanie infrastruktury, gospodarka odpadami): miejsce sprzedanego we wrześniu ub.r. Elektromontażu-Poznań zajął konsolidowany od lipca br. FB Serwis. Część usługowa zwiększyła przychody o 34 proc., do 134 mln zł, a zysk brutto ze sprzedaży o 78 proc., do 25 mln zł.

Niedobór zasobów

– Najnowsze wyniki Budimeksu potwierdzają zjawiska, które obserwujemy na rynku od kilku miesięcy – mówi Bartłomiej Sosna, ekspert firmy Spectis monitorującej branżę budowlaną. – Presja na rynku pracy stopniowo maleje, od kilku miesięcy mniej przedsiębiorstw budowlanych wskazuje niedobór pracowników jako istotną barierę, co jest m.in. rezultatem trwającego przez cały bieżący rok spowolnienia na rynku zamówień publicznych – dodaje. Jednak zdaniem Sosny dla Budimeksu i innych wiodących generalnych wykonawców coraz większym wyzwaniem będzie zwiększanie portfela zamówień.

Foto: GG Parkiet

– Dla Budimeksu rośnie znaczenie budownictwa kolejowego. Oceniam, że to właśnie w tej części rynku sytuacja będzie najbardziej nerwowa. Z jednej strony do pozyskania będzie wiele intratnych zleceń, jednak z drugiej przedsiębiorstwom będzie brakować zasobów do zabezpieczenia realizacji kolejnych kontraktów – podsumowuje ekspert.

Budownictwo
Sprzedaż mieszkań spada, a deweloperzy odpalają nowe projekty. Co się dzieje?
Materiał Partnera
Zasadność ekonomiczna i techniczna inwestycji samorządów w OZE
Budownictwo
Dywidenda i lojalnościowy program motywacyjny w Murapolu
Budownictwo
Deweloperzy podsumowują sprzedaż mieszkań w I kwartale 2025 roku
Budownictwo
Victoria Dom z wielkim sukcesem emisji obligacji
Budownictwo
Murapol ma apetyt na więcej
Budownictwo
Giełdowi inwestorzy liczyli na lepsze wyniki Ferro