Studenac odsłonił karty. Rusza z IPO

Studenac zaoferuje 24,1 mln nowych akcji oraz 31,1 mln istniejących. Cena maksymalna walorów dla polskich inwestorów została ustalona na 14,4 zł. Debiut na GPW zaplanowano na 10 grudnia.

Największa chorwacka sieć sklepów spożywczych opublikowała prospekt emisyjny i przedstawiła szczegóły planowanego IPO. Zakłada ono emisję nie więcej niż 24 066 667 akcji oraz sprzedaż nie więcej niż 31 103 927 istniejących, tj. łącznie nie więcej niż 55 170 594 sztuk, stanowiących do 35 proc. kapitału zakładowego po przeprowadzeniu oferty.

- Rozpoczęcie pierwszej publicznej oferty akcji jest ważnym krokiem w drodze Studenac na giełdy w Warszawie i Zagrzebiu. Studenac jest jedną z najszybciej rosnących sieci sklepów spożywczych w Europie Środkowo-Wschodniej, ze sprawdzonym modelem biznesowym, potwierdzonym mocnymi wynikami finansowymi i ponadprzeciętnym wzrostem przychodów, działającą na perspektywicznych rynkach oraz oferującą zarówno dalszy dynamiczny wzrost skali, jak i atrakcyjne poziomy rentowności - komentuje Michał Seńczuk, prezes Studenac.

Po jakiej cenie Studenac sprzedaje akcje?

Oferta będzie skierowana do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych w Polsce i Chorwacji, do kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki oraz do wybranych międzynarodowych inwestorów instytucjonalnych.

Przedział cenowy akcji oferowanych inwestorom instytucjonalnym został ustalony na poziomie od 13,6 zł do 14,4 zł oraz od 3,14 do 3,32 euro za akcję. Zlecenia kupna od polskich i chorwackich inwestorów indywidualnych będą przyjmowane po cenie maksymalnej (czyli odpowiednio na 14,4 zł i 3,32 euro). Inwestorzy indywidualni mogą składać zapisy od 20 listopada do 27 listopada do godziny 14:59 czasu środkowoeuropejskiego. Ostateczna liczba i cena akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów zostaną opublikowane 27 listopada 2024 r. lub następnego dnia.

Jaka będzie wartość oferty spółki Studenac?

Z emisji nowych akcji spółka zamierza pozyskać wpływy brutto w wysokości około 80 mln euro, które zostaną przeznaczone na finansowanie dalszego rozwoju działalności, w tym na przejęcia oraz organiczny rozwój sieci sklepów, a także na zmniejszenie dźwigni finansowej mierzonej wskaźnikiem skorygowany dług netto/EBITDA.

Wiodącym akcjonariuszem spółki jest fundusz EI, który wprowadził na giełdę już wiele spółek, w tym handlowe Dino.

- Od momentu przejęcia Studenac w 2018 roku konsekwentnie utwierdzamy się w przekonaniu, że jest to firma o wyjątkowym potencjale wzrostu. Po przeprowadzeniu oferty zamierzamy pozostać wiodącym akcjonariuszem Studenac, ponieważ wierzymy w znaczący potencjał dalszego rozwoju firmy i zamierzamy być tego beneficjentem – deklaruje Michał Kędzia, członek rady nadzorczej Studenac oraz partner w Enterprise Investors.

Członkowie zarządu, którzy są akcjonariuszami spółki, zobowiązali się, że nie będą oferować ani sprzedawać akcji z zastrzeżeniem standardowych wyłączeń, przez okres 540 dni od daty pierwszego dnia notowania akcji. PEF VIII zobowiązał się do niepodejmowania takich czynności przez okres 180 dni, a spółka, mniejszościowi akcjonariusze sprzedający oraz mniejszościowi akcjonariusze niesprzedający (inni niż członkowie zarządu) przez 360 dni.

Jakie plany i wyniki ma Studenac?

Studenac został założony w 1991 r. W 2018 r. spółkę przejął fundusz EI. Obecnie Studenac to największa pod względem liczby placówek sieć sklepów spożywczych w Chorwacji i najszybciej rosnąca pod względem przychodów w ostatnich pięciu latach. Na koniec września 2024 r. miał w 1404 sklepy, w tym 1372 w Chorwacji i 32 w Słowenii po wejściu na ten rynek w 2024 r.

Spółka zwiększyła przychody z 309,5 mln euro w 2021 r. do 668,1 mln euro w 2023 r., co oznacza skumulowany roczny wzrost (CAGR) na poziomie 46,9 proc. Skorygowana EBITDA wzrosła z 31,3 mln euro do 65,9 mln euro (CAGR 45,1 proc.). Przychody pro forma i skorygowana EBITDA pro forma za rok 2023 wyniosły odpowiednio 702 mln euro i 70,7 mln euro. Celem zarządu jest wzrost przychodów w tempie około 30 proc. w 2024 r. wobec 2023 r. oraz CAGR na poziomie 25-30 proc. w perspektywie średnioterminowej. W pierwszych ośmiu miesiącach 2024 r. przychody wyniosły 556,5 mln euro, co oznacza wzrost o 19,7 proc., przy wzroście LFL (sprzedaż porównywalna) o 13,1 proc. Skorygowana EBITDA poszła w górę o 22,3 proc. do 66,9 mln euro. Przychody pro forma i skorygowana EBITDA pro forma za osiem miesięcy 2024 r. wyniosły odpowiednio 608,8 mln euro i 72,1 mln euro.

Harmonogram oferty spółki Studenac

20 listopada 2024 r.	Rozpoczęcie oferty – rozpoczęcie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych
20 – 27 listopada 2024 r.	Okres przyjmowania zapisów na akcje od inwestorów indywidualnych (zakończone w dniu 27 listopada 2024 r. do godz. 14:59 czasu środkowoeuropejskiego)
27 listopada 2024 r.	Zakończenie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych Ustalenie ostatecznej liczby akcji oferowanych (w tym ostatecznej liczby nowych akcji i ostatecznej liczby akcji sprzedawanych), ostatecznej liczby akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów, ostatecznej ceny akcji oferowanych dla inwestorów indywidualnych oraz ostatecznej ceny akcji oferowanych dla inwestorów instytucjonalnych, każda w EUR oraz PLN.
27 listopada 2024 r. lub następnego dnia	Publikacja informacji o ostatecznej cenie akcji sprzedawanych dla inwestorów indywidualnych, ostatecznej cenie akcji oferowanych dla inwestorów instytucjonalnych, ostatecznej liczbie akcji oferowanych oraz ostatecznej liczbie akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów (w tym ostatecznej liczbie akcji sprzedawanych oferowanych inwestorom indywidualnym).
2 grudnia 2024 r.	Przydział akcji oferowanych – określenie i publikacja ostatecznej liczby akcji oferowanych, które zostaną przydzielone inwestorom, w tym w podziale na poszczególne kategorie inwestorów.
2 grudnia 2024 r.	Data rozliczenia dla Inwestorów Instytucjonalnych, którzy wybrali rozliczenie za pośrednictwem SKDD.
2 grudnia 2024 r.	Przewidywany termin rejestracji akcji sprzedawanych na rachunkach papierów wartościowych polskich i chorwackich inwestorów indywidualnych .
10 grudnia 2024 r.	Oczekiwany pierwszy dzień obrotu akcjami na GPW oraz ZSE.