Zarząd Vistuli podjął uchwałę w sprawie przedterminowego wykupu wszystkich obligacji serii D o wartości 119 mln zł. Papiery te, o początkowej wartości nominalnej 140 mln zł, zostały wyemitowane w sierpniu 2013 r. i miały zostać wykupione po pięciu latach. To element planu refinansowania zadłużenia, który ma doprowadzić do zmniejszenia kosztów finansowych grupy i podziału długu między Vistulę i szykowanej do debiutu na GPW spółki W.Kruk.

- Obecnie Vistula wyemitowała obligacje warte 119 mln zł i dług ten chcemy zastąpić kredytem bankowym, który zostanie przypisany biznesowi odzieżowemu i jubilerskiemu proporcjonalnie do osiąganego zysku EBITDA. Obligacje były oprocentowane na rynkowym poziomie, ale kredyt bankowy powinien być nieco tańszy, chociaż jego uruchomienie też rodzi koszty - mówił w połowie lutego w rozmowie z "Parkietem" Grzegorz Pilch, prezes Vistuli.

Jednocześnie grupa zaciągnęła w PKO BP kredyt o łącznej wartości również 119 mln zł, który posłuży do wykupu obligacji. Z tego 47,6 mln zł zostało przypisanego Vistuli a 71,4 mln zł spółce W. Kruk (formalnie stanie się to dopiero po dokonaniu przejęcia zorganizowanej części przedsiębiorstwa grupy na rzecz W. Kruka). Vistula będzie odpowiedzialna za spłatę kredytu jubilerskiej firmy jako poręczyciel. Umowa kredytowa została zawarta do końca 2024 r. Nie ujawniono oprocentowania. Wiadomo, że jest zmienne i oparte na stopie WIBOR 3M powiększonej o marżę banku.

Dodatkowo Vistula zawarła z PKO BP umowę limitu kredytowego wielocelowego do kwoty 30 mln zł. Z tego limit w rachunku bieżącym złotowym wynosi do 12 mln zł i będzie przeznaczony do finansowania bieżącej działalności spółki. Limit na akredytywy z kredytem obrotowym ustalono na 9 mln zł, a gwarancje bankowe na 12 mln zł. Umowa limitu jest trzyletnia. Podobnie jest w W. Kruku, który zawarł umowę limitu kredytowego wielocelowego do kwoty 22 mln zł. Limit w rachunku bieżącym to 10 mln zł, na akredytywy z kredytem obrotowym do 5 mln zł, a na gwarancje do 9 mln zł. Również ta umowa jest trzyletnia.

Zdaniem analityków DM BPS informacja o refinansowaniu zadłużenia jest pozytywna. "Nie znamy informacji o wysokości marż kredytowych, ale w najgorszym przypadku (dla kredytów) mogą  one być takie same jak na obligacjach. Podobnie nic nie wiemy o kowenantach. Spółka tak jak zapowiadała podzieliła proporcjonalnie kredyt pomiędzy siebie i W.KRUK w proporcji 40/60. Dodatkowo zapewniła sobie jak i W.Kruk finansowanie bieżącej działalności poprzez limity kredytowe. W ogólnym rozrachunku część zobowiązań przypadających na W.KRUK (łącznie z gwarancjami i akredytywami) to 94,3 mln zł" - napisał w komentarzu porannym Marcin Stebakow, dyrektor działu analiz DM BPS.