Czytaj więcej na parkiet.com
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
BIS. Okresy ostrych przecen na giełdach mogą powtórzyć się w 2019 r.
Okresy ostrych przecen na giełdach, jakie widzieliśmy w ostatnich miesiącach, mogą wielokrotnie powtórzyć się w 2019 r. Będzie to jeden ze skutków normalizacji polityki pieniężnej przez banki centralne – mówi najnowszy raport bazylejskiego Banku Rozliczeń Międzynarodowych (BIS), czyli instytucji nazywanej „bankiem banków centralnych".
– Napięcia rynkowe, które widzieliśmy w tym kwartale, nie były izolowanym zdarzeniem. Normalizacja polityki pieniężnej musiała być wyzwaniem, zwłaszcza że towarzyszą jej napięcia handlowe oraz niepewność polityczna – twierdzi Claudio Borio, szef departamentu polityki pieniężnej i gospodarki w BIS.
Na razie wszystko wskazuje na to, że amerykański Fed będzie w przyszłym roku nadal zacieśniał politykę pieniężną, a Europejski Bank Centralny będzie odchodził od stymulowania gospodarki. Rynek spodziewa się, że Rezerwa Federalna podwyższy w środę swoją główną stopę procentową o 25 pb. (do przedziału 2,25 proc. – 2,5 proc.). Z dotychczasowych projekcji Fedu wynika, że chce on w 2019 r. podwyższyć stopy jeszcze trzykrotnie, ale część inwestorów ma nadzieję, że zrobi to tylko raz. EBC wraz z końcem 2018 r. przestanie skupować aktywa w ramach programu QE i być może podwyższy w 2019 r. stopy. Możliwe również, że Bank Japonii zacznie w 2019 r. zmniejszać stymulację gospodarki.
