Historyczne przejęcie KGHM

Już tylko formalności dzielą lubiński koncern od uzyskania pełnej kontroli nad kanadyjskim koncernem Quadra FNX Mining. Inwestycja pochłonie ponad 9 mld zł

Walne zgromadzenie akcjonariuszy kanadyjskiego koncernu Quadra FNX Mining zatwierdziło złożoną na początku grudnia zeszłego roku ofertę przejęcia spółki przez KGHM za 2,87 mld dolarów kanadyjskich, czyli 9,13?mld zł. Zgromadzenie rozpoczęło się o godzinie 19 naszego czasu i trwało zaledwie 20 minut.

Na zgromadzenie zarejestrowali się akcjonariusze i właściciel warrantów reprezentujący 58 proc. kapitału. Za przyjęciem oferty zagłosowało 78,58 proc. Znakomita większość oddała głos zdalnie, do Vancouver przyjechali nieliczni, choć i tak pierwszy raz w historii?Quadry zarząd wynajął ochroniarzy do zabezpieczenia spotkania. Przebiegło ono jednak spokojnie i bardzo sprawnie – dyskusja odbyła się w kuluarach, przed zgromadzeniem.

Konsolidacja od marca

– Transakcja wymaga jeszcze zatwierdzenia przez kandyjski sąd oraz zgody ministra przemysłu, co powinno nastąpić w najbliższych dniach. Liczymy na przejęcie 100-proc. kontroli nad Quadrą od 1 marca – mówi „Parkietowi" Jarosław Romanowski, dyrektor generalny KGHM ds. handlu i zabezpieczeń, który reprezentował Polską Miedź w Vancouver.

Lubiński koncern sfinansuje przejęcie w całości z własnych pieniędzy – papiery Quadry nabędzie spółka celowa.

–?W najbliższym czasie dokonamy kosmetycznych zmian w zarządzie Quadry, by uzyskać wpływ na działalność operacyjną, doprowadzimy również do  uzyskania większości w radzie nadzorczej. Nie będziemy wymieniać całego jej składu, by zachować ciągłość – mówi Romanowski.

Inwestycja w Quadrę wygląda na interesujący projekt, jednak nie sposób jej w tej chwili ocenić w zerojedynkowy sposób. Podtrzymujemy stanowisko, że koncern jest w stanie wypłacić przynajmniej 3 mld zł dywidendy z ubiegłorocznego zysku netto.

Magdalena Kobos, rzeczniczka MSP

Quadra zostanie również zdjęta z notowań na giełdzie w Toronto. – Quadra stała się spółką prywatną, planujemy też zmianę jej nazwy, by podkreślić związek z grupą kapitałową KGHM. Niewykluczone, że w najbliższych latach wprowadzimy na giełdę w Toronto zupełnie nowy podmiot – mówi Romanowski.

Kluczowe projekty bez zmian

Jak zapewnia menedżer, strategia Quadry się nie zmieni. KGHM zamierza skupić się na poprawie rentowności sześciu kopalni miedzi w USA, Kanadzie i Chile oraz rozwoju projektów górniczych Sierra Gorda (Chile) i Victoria (Kanada).

Kopalnia odkrywkowa Sierra Gorda ma ruszyć w 2014 roku i dostarczać 200 tys. ton miedzi rocznie. Oprócz ogromnych zasobów rudy czerwonego metalu zaletą projektu mają być niskie koszty eksploatacji. – Ten projekt ma w pełni zapewnione finansowanie. Jeśli zaś chodzi o Victorię, w ciągu około dwóch lat spodziewamy się zakończenia prac nad bankowym studium wykonalności. Niewykluczone, że po dokładniejszych analizach okaże się, iż pod względem opłacalności produkcji projekt ten będzie dorównywać Sierra Gorda – mówi Romanowski.

Na koniec III kwartału 2011 roku Quadra dysponowała 1 mld USD gotówki. KGHM nie ma planów przejęcia tej kwoty np. w formie dywidendy. – To pieniądze zabezpieczone na potrzeby projektu Sierra Gorda. Oczywiście to naturalne, że KGHM będzie w przyszłości pobierać dywidendę z Quadry – mówi?Romanowski.

Zakup Quadry to nie koniec planów ekspansji KGHM. – Nasza strategia zakłada, że do 2018 roku KGHM będzie produkować przynajmniej 700 tys. ton miedzi rocznie z własnych zasobów. Przejęcie Quadry to krok milowy, ale nie zamyka dalszych możliwości. Na pewno teraz skupimy się na włączeniu firmy do struktur grupy KGHM, ale to nie oznacza, że nie będziemy analizować innych potencjalnych celów przejęć – podsumowuje Romanowski.

Uważam, że połączenie naszego doświadczenia z potencjałem finansowym KGHM pozwoli na szybszy rozwój projektów i znacznie szybszą ekspansję naszych przedsiębiorstw.

Paul Blythe, prezes quadry

– Zarząd złożył ofertę w znakomitym momencie. Po pierwsze, wyceny spółek na giełdach były niskie, a po drugie i trzecie panowało poczucie nieprzewidywalności, co do przyszłości na rynkach i za chwilę zaczynały się święta Bożego Narodzenia – co skutecznie osłabiło możliwości działań konkurentów – komentuje Piotr Mietkowski, dyrektor zarządzający Corporate & Investment Banking BNP Paribas (doradca finansowy KGHM przy transakcji przejęcia Quadry).

Będzie dywidenda

Według wcześniejszych deklaracji zarządu KGHM, mimo kosztownej inwestycji w Quadrę lubińskie przedsiębiorstwo wypłaci swoim akcjonariuszom dywidendę – wstępnie 30 proc. ubiegłorocznego zysku – czyli według prognozy około 3,36 mld zł, co daje 16,8 zł na akcję.

[email protected]

Quadra znacznie zwiększy potencjał Polskiej Miedzi

Kanadyjska firma Quadra FNX?Mining to średniej wielkości producent miedzi, notowany na giełdzie w Toronto. W portfelu spółki znajduje się sześć kopalni, dostarczających około 100 tys. ton miedzi rocznie, oraz projekty górnicze. Największą kopalnią jest Robinson w Stanach Zjednoczonych, dostarczająca 44 tys. ton miedzi rocznie. Najważniejsze projekty górnicze to eksploatacja złoża Sierra Gorda w Chile – niskokosztowa produkcja 200 tys. ton miedzi rocznie z kopalni odkrywkowej ma ruszyć w 2014 roku. Przedsięwzięcie jest realizowane w joint-venture z japońskim koncernem Sumitomo. Ponadto planowane jest wydobycie niklu i miedzi ze złoża Victoria w Kanadzie – z kopalni szybowej. Dzięki aliansowi z Kanadyjczykami roczna produkcja KGHM w 2018 roku ma sięgnąć 700 tys. ton miedzi. Na koniec III kwartału ubiegłego roku Quadra dysponowała około 1 mld USD gotówki, kanadyjskie przedsiębiorstwo wyemitowało również obligacje o wartości pół miliarda dolarów na sfinansowanie projektu?Sierra Gorda.