AB ma solidne zyski. Chce zostać spółką dywidendową

Dystrybutor IT ma za sobą udany rok obrotowy. Wprawdzie jego przychody spadły, ale zyski urosły. Zarząd deklaruje, że obecny rok też będzie dobry. Jakie plany ma grupa?

Notowania AB rozpoczęły wtorkową sesję od lekkiego wzrostu. Po godz. 9 kurs zyskuje niespełna 1 proc. i wynosi 98 zł. Rynek reaguje na opublikowany raport za rok obrotowy 2023/2024. W samym IV kwartale przychody AB rok do roku spadły o 14,4 proc. do 3,4 mld zł i były o niespełna 4 proc. niższe od średniej z prognoz analityków. EBITDA i zysk operacyjny rok do roku również poszły w dół o 4-5 proc., ale od oczekiwań były wyższe o 5 proc. Z kolei zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wniósł 37,7 mln zł, rosnąc rok do roku o 13 proc. i przebijając konsensus o 8 proc.

Jakie wyniki miało AB w zeszły roku?

Zarząd podkreśla, że grupa umocniła swoją pozycję lidera w regionie CEE. Wskazuje na wyraźny wzrost zysku netto w ujęciu rocznym i kwartalnym dzięki dobrym wynikom operacyjnym oraz znacznemu zredukowaniu kosztów finansowych. Spółce udało się zmniejszyć zadłużenie netto o 74 proc.

Rok finansowy 2023/2024 (październik 2023 – wrzesień 2024) AB zakończyło z przychodami na poziomie 14,7 mld zł (wobec 15,4 mld zł rok wcześniej) i zyskiem netto 174,7 mln zł (+9 rok do roku).

- Dbamy o marże, przepływy gotówkowe i silny bilans. Na koniec roku finansowego zredukowaliśmy zadłużenie finansowe o trzy czwarte, prezentując bardzo wysokie wskaźniki płynności finansowej - komentuje Grzegorz Ochędzan, wiceprezes ds. finansowych w AB. Z kolei Andrzej Przybyło, szef AB podkreśla, że spółce sprzyja szereg czynników rynkowych oraz programów propopytowych na szczeblu krajowym i unijnym. Spodziewane przez ekspertów mocniejsze wzrosty na rynku IT wynikają m.in. z wymiany sprzętu w związku z zakończeniem wsparcia dla Windows 10, popularyzacją urządzeń z AI, zwiększaniem wydatków na transformację cyfrową przedsiębiorstw i administracji publicznej, popularyzacją standardu WiFi 7, przechodzeniem od chmury do urządzeń, wzrostem wydatków na cyberbezpieczeństwo, czy cyklem wymiany komputerów zakupionych w okresie pandemii. Dodatkowo, kumuluje się odroczony popyt w związku z przesunięciami przetargów publicznych w Polsce. Z kolei realizacja KPO oznacza miliardy euro środków na transformację cyfrową, a dodatkowo ogłoszona w październiku 2024 r. krajowa strategia cyfryzacji zakłada 100 mld zł nakładów do 2030 roku i znacząco wyższe roczne wydatki w kolejnych latach (docelowo od 2035 roku 5 proc. PKB).

Ile warte są akcje AB

Zarząd podkreśla, że wszystkie aktualne rekomendacje dla akcji AB od biur maklerskich (Ipopema Securities, DM BOŚ, Trigon DM i BM Santander) są pozytywne, a wyznaczone ceny docelowe zawierają się w przedziale 115-145 zł. To oznacza przestrzeń do zwyżki w przedziale od 17 proc. (do ceny docelowej wynoszącej 115 zł) od 48 proc. (wobec 145 zł).

Spółka prowadzi skup akcji własnych o wartości do 100 mln zł po cenie do 114,5 zł za sztukę. Grupa jest również spółką dywidendową. Wypłacała co roku dywidendy w ostatnich czterech latach.

- Widzimy również przestrzeń na wypłatę dywidendy z zysku zakończonego roku finansowego 2023/2024, ale tradycyjnie rekomendację zarządu co do podziału zysku przedstawimy bliżej terminu walnego zgromadzenia zatwierdzającego rok obrotowy - podsumowuje prezes.