BZ WBK pozytywnie ocenia ostatnią transakcję przejęcia przez Eurocash od CEDC spółek dystrybucyjnych. – Ten ruch pozwolił spółce osiągnąć pozycję lidera na rynku dystrybucji napojów alkoholowych – czytamy w raporcie z 9 listopada. Wcześniej sprzedaż alkoholu przynosiła spółce około 300 mln zł rocznej sprzedaży. Po tej transakcji będzie to około 2,2 mld zł.
Analitycy w 12-miesięcznej perspektywie wycenili akcję spółki na 30 zł. Dziś około godziny 13.00 kurs Eurocashu lekko rósł i wynosił 26,55 zł. BZ WBK odniósł się również do planowanego przejęcia Emperii przez Eurocash. Spółka oferuje 3,76 akcji własnych za jeden walor swojego giełdowego konkurenta. Zarząd Emperii jest przeciwny tej transakcji. Analitycy BZ WBK widzą sporo plusów potencjalnej fuzji. Po pierwszej, połączone podmioty mogłoby skuteczniej konkurować z rosnącym w siłę handlem nowoczesnym. Po drugie, Eurocash oczekuje około 160 mln zł efektów synergii na poziomie EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja).
Jednak eksperci wskazują, że zarząd Emperii wydaje się mieć spore poparcie akcjonariuszy. Dlatego Eurocashowi może być trudno skupić większościowy pakiet kapitału Emperii. Niewykluczonej, że będzie próbował nabyć ok. 20- proc. pakiet, który pozwoliłby mu wprowadzić do rady nadzorczej Emperii swoich przedstawicieli.
Aktualny parytet rynkowy wymiany akcji Eurocashu na walory Emperii wynosi nieco ponad 3,69.
Dziś Eurocash opublikuje raport za III kwartał. Zdaniem analityków BZ WBK w całym 2010 r. spółka powinna wypracować 128 mln zł zysku netto oraz ponad 7,6 mld zł przychodów ze sprzedaży. W przyszłym roku miałoby to być odpowiednio: 165 mln zł oraz ponad 9,9 mld zł.
