Spółki z warszawskiej giełdy kuszą rekordowymi dywidendami

Już kilkadziesiąt spółek wyszło z propozycją dywidendy z zysku za 2024 rok, a wiele innych przymierza się do jej wypłaty. W wielu przypadkach tegoroczne wypłaty dla akcjonariuszy będą rekordowo wysokie.

W 2025 roku do kieszeni akcjonariuszy łącznie może trafić więcej gotówki niż w poprzednim roku, który był rekordowy pod względem wysokości wypłacanych dywidend. – Bieżący rok zapowiada się wyjątkowo korzystnie pod względem dywidend dla akcjonariuszy, przede wszystkim ze względu na kontynuację poprawy w sektorze bankowym. Spośród innych dużych spółek spoza sektora bankowego znaczący wzrost dywidendy odnotuje w tym roku Orlen – jej wartość będzie wyższa o 45 proc. niż przed rokiem. Stabilnych i atrakcyjnych wypłat można również oczekiwać od spółek o ugruntowanej pozycji oraz historii regularnego dzielenia się zyskami takich jak Kęty, LPP, Dom Development, Asseco Poland, Benefit Systems, Budimex, XTB, PZU czy GPW – wylicza Grzegorz Czekaj, zarządzający funduszami Investors TFI.

W jego ocenie atrakcyjna stopa dywidendy pozostaje jednym z kluczowych czynników wpływających na relatywną siłę polskiego rynku akcji w pierwszej połowie 2025 roku. – Hojne wypłaty w największych spółkach sprawiają, że tegoroczny strumień dywidend będzie rekordowy. Już w maju do akcjonariuszy trafią pierwsze istotne wypłaty (m.in. Pekao, Santander, ING oraz BNP Paribas). Można oczekiwać, że znacząca część tych środków, zwłaszcza otrzymanych przez inwestorów instytucjonalnych, zostanie ponownie zainwestowana na warszawskiej giełdzie – wskazuje.

Dywidendowe żniwa w bankach

Pod względem nominalnych wypłat w tym roku znów pozytywnie będzie wyróżniać się sektor bankowy. Z banków, o których wiadomo, że planują podzielić się zyskiem z akcjonariuszami, nie wszystkie będą w stanie pobić mocno już wyśrubowany poziom zeszłorocznych wypłat – choć warto zauważyć, że pod względem oferowanej stopy dywidendy tegoroczne wypłaty zapowiadają się bardzo atrakcyjnie. – Banki przeznaczą na dywidendy od 50 do 100 proc. ubiegłorocznych zysków, co wynika ze specyficznych warunków rynkowych, w jakich w ostatnich kwartałach funkcjonowały. Połączenie wysokiej rentowności kapitału oraz umiarkowanego tempa wzrostu portfela kredytowego umożliwia wypłatę znaczącej części wypracowanych zysków akcjonariuszom – wyjaśnia Grzegorz Czekaj. – Niemal wszystkie instytucje, z wyjątkiem tych obciążonych rezerwami na kredyty frankowe (mBank, Millennium), oferują atrakcyjne stopy dywidendy na poziomie od 7 do 9 proc. – zauważa.

Na sowitą wypłatę może sobie w tym roku pozwolić PKO BP, który ma za sobą rekordowy rok pod względem zysków. Przy założeniu wykorzystania maksymalnego limitu zalecanego przez KNF (75 proc. zeszłorocznego zysku) dywidenda może sięgnąć blisko 7 mld zł. W takim scenariuszu akcjonariusze mogliby liczyć na blisko 5,6 zł na akcję. Przy obecnym kursie akcji daje to potencjalną stopę dywidendy przekraczającą 8 proc. Bank jednak do tej pory nie przedstawił oficjalnej rekomendacji co do wysokości dywidendy z zysku za ubiegły rok.

Rekordowej dywidendy, sięgającej 4,74 mld zł, mogą również spodziewać się akcjonariusze Santander Banku Polska. Na jej wypłatę trafi 3,9 mld z zysku za 2024 rok (co stanowi 75 proc. całego zysku) oraz dodatkowo kwota 840 mln zł pochodząca z kapitału dywidendowego. Tym samym akcjonariusze mogą liczyć na 46,38 zł na akcję i stopę dywidendy na poziomie ok. 8,8 proc.

Na wyższą wypłatę będzie mógł sobie pozwolić także Alior Bank. Zamierza przeznaczyć na ten cel 50 proc. zysku za 2024 rok, czyli łącznie ok. 1,23 mld zł, co daje 9,25 zł na akcję. To ponaddwukrotnie więcej niż przed rokiem, gdy bank wypłacił 4,42 zł na walor. Warto zauważyć, że była to jednocześnie pierwsza dywidenda, jaką Alior wypłacił akcjonariuszom.

Na wyższą dywidendę niż przed rokiem nie mają z kolei co liczyć akcjonariusze Banku Pekao, który w zeszłym roku był wyjątkowo hojny, wypłacając im ponad 5 mld zł, co dało 19,20 zł na akcję. Była to najwyższa dywidenda w historii banku. W bieżącym roku akcjonariusze będą musieli zadowolić się wypłatą na poziomie 12,60 zł, ponieważ bank zamierza przeznaczyć na wypłatę tylko połowę z 6,4 mld zł zeszłorocznego zysku. Swoje apetyty w tym roku będą musieli ograniczyć także akcjonariusze ING Banku Śląskiego i Banku Handlowego, choć w przypadku tego ostatniego nie ma jeszcze oficjalnej rekomendacji co do wysokości dywidendy z zysku za ubiegły rok. W zeszłym roku jego akcjonariusze otrzymali 1,45 mld zł (11,15 zł na akcję), w tym roku należy oczekiwać, że będzie to ok. 1,32 mld zł, czyli ok. 10,10 zł na akcję przy założeniu wypłaty 75 proc. zysku za 2024 rok.

Spółki hojne dla akcjonariuszy

Pod względem nominalnej kwoty, która ma trafić do akcjonariuszy w tym roku, trudno będzie przebić pozostałym spółkom Orlen, którego zarząd na dywidendę chce przeznaczyć 7 mld zł (tylko PKO BP ma szansę zbliżyć się do tej kwoty), co oznaczałoby rekordowy transfer gotówki do akcjonariuszy. Zgodnie z rekomendacją zarządu na każdą akcję przypadnie więc 6 zł, co daje ponad 9,3-proc. stopę dywidendy. To kwota znacząco wyższa niż przed rokiem, gdy spółka wypłaciła łącznie blisko 4,8 mld zł (4,15 zł na akcję) oraz od rekordu sprzed dwóch lat, gdy dywidenda wyniosła 6,4 mld zł (5,50 zł na akcję).

Wyższej niż przed rokiem i jednocześnie rekordowo wysokiej wypłaty mogą spodziewać się akcjonariusze LPP. Zarząd podjął decyzję o wypłacie zaliczki na poczet dywidendy za rok obrotowy 2024/2025 w wysokości 330 zł na akcję i rekomenduje łącznie wypłatę co najmniej 660 zł na walor. Tym samym do kieszeni akcjonariuszy trafi łącznie w dwóch ratach ponad 1,2 mld zł.

Rekordową dywidendę zapowiedziało już Asseco Poland, które może się pochwalić bardzo długą historią jej wypłaty. Co warto zauważyć, z roku na rok są one coraz większe. W tym roku tendencja ta zostanie utrzymana, bo spółka planuje wypłacić za 2024 rok prawie 269 mln zł, czyli 3,94 zł na akcję. Od czasu debiutu na giełdzie Asseco wypłaciło już swoim akcjonariuszom łącznie ponad 3,5 mld zł.

Swoich akcjonariuszy nie zawiedzie w tym roku XTB, który w ostatnich latach przyzwyczaił ich do sowitych wypłat z zysku. Poszły one ostro w górę w ślad za dużo wyższymi zyskami brokera w ostatnich latach. Spółka w tym roku może sobie pozwolić na wypłatę dywidendy w wysokości 75 proc. jednostkowego zysku za 2024 rok. Tym samym zgodnie z przestawioną rekomendacją do inwestorów ma trafić 641 mln zł, czyli 5,45 zł na akcję.

Podobnie jak w poprzednich latach na atrakcyjną dywidendę można liczyć w Dom Development. Do podziału między akcjonariuszy trafi ponad 335 mln zł, stanowiących 80 proc. zeszłorocznego zysku, który był rekordowy i wyniósł 419 mln zł. To oznacza, że na każdą akcję przypadnie po 13 zł. W tej kwocie mieści się już 6 zł, które zostały wypłacone jako zaliczka na poczet przyszłej dywidendy. Do podziału zostało jeszcze po 7 zł na walor.

Dzięki bardzo dobrej sytuacji finansowej na wypłatę rekordowo wysokiej dywidendy w wysokości ponad 100 mln zł w tym roku może sobie pozwolić Ten Square Games. Propozycja zarządu gamingowej spółki w wysokości 15,73 zł na akcję daje bardzo atrakcyjny wskaźnik wypłaty przekraczający 17 proc. Do akcjonariuszy trafi nie tylko cały zeszłoroczny zysk, ale i tzw. zyski zatrzymane z lat poprzednich, co oznacza, że tegoroczna dywidenda będzie znacząco wyższa od wypłat z lat poprzednich.