Orlen wypracowuje coraz mniejsze zyski

Z szacunkowych danych wynika, że w III kwartale kondycja finansowa płockiego koncernu ulegał pogorszeniu. Negatywny wpływ na nią miały m.in. przeszacowania majątku na Litwie i w Polsce oraz trudne warunki ekonomiczne na rynku petrochemicznym.

Grupa kapitałowa Orlen wypracowała w III kwartale 8,81 mld zł zysku operacyjnego EBITDA LIFO (po eliminacji odpisów aktualizujących wartość majątku) - wynika z szacunkowych danych spółki. Rok temu był on znacznie wyższy, gdyż sięgał 10,26 mld zł. Wartość samego zysku EBITDA to z kolei 4,96 mld zł wobec 9,5 mld zł rok temu.

Orlen poinformował również, że za okres lipiec-wrzesień tego roku dokonał odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych netto na poziomie około 3,53 mld zł oraz o wypływie regulacji na wynik EBITDA LIFO w kwocie około 0,68 mld zł. Oba te zdarzenia miały ujemny wpływ na wypracowane zyski.

Miliardowe przeszacowania majątku w Możejkach i Płocku

Największe przeszacowania posiadanego przez płocki koncern majątku dotyczą zależnej litewskiej grupy Orlen Lietuva. Utrata wartości aktywów w tym podmiocie szacowana jest na 2,42 mld zł. To konsekwencja przewidywanych zmian warunków ekonomicznych i regulacyjnych, które w związku z opóźnieniami w realizacji harmonogramu prac i rosnącymi kosztami inwestycji w instalację do pogłębionego przerobu ropy naftowej, skutkują utratą efektywności inwestycji.

Istotne odpisy konieczne są również w biznesie petrochemicznym spółki matki. Wstępnie oszacowano je na 0,91 mld zł. W tym przypadku jest to m.in. efekt utrzymujących się trudnych warunków ekonomicznych na rynku produktów petrochemicznych. Na ich wysokość wpływ miały też poniesione w III kwartale wydatki inwestycyjne na budowę kompleksu Olefiny III, w wyniku których (według obecnych szacunków spółki) powstałe aktywa nie będą w przyszłości zapewniać dodatnich przepływów pieniężnych.

Przeszacowania będą miały również negatywny wpływ na jednostkowe wyniki Orlenu za III kwartał. Spółka matka dokona odpisu aktualizującego wartość udziałów w Orlen Lietuva o wartości 4 mld zł i aktywów trwałych biznesu petrochemicznego w kwocie 0,91 mld zł.

Sztandarowe inwestycje Orlenu mają opóźnienia

Orlen, kosztem 970 mln euro, buduje w Możejkach instalację do pogłębionego przerobu ropy (BOB - ang. bottom of a barrel), która ma wzmocnić potencjał produkcyjny tamtejszej rafinerii. Rok temu koncern informował, że projekt zostanie zrealizowany w do końca tego roku i umożliwi wzrost zysku EBITDA nawet o około 68 mln euro rocznie.

Z kolei Olefiny III to sztandarowa inwestycja Orlenu realizowana w Płocku. Do tej pory koncern wydatkował na nią około 12 mld zł. Zarząd w zakresie tego projektu bierze pod uwagę trzy opcje: zatrzymanie inwestycji w obecnym kształcie, optymalizację przedsięwzięcia w zakresie mocy produkcyjnych i wykorzystania istniejących jednostek oraz kontynuację projektu w obecnym kształcie. O tym, że z Olefinami III są kłopoty świadczą też działania prokuratury, która analizuje nieprawidłowości przy realizacji tego przedsięwzięcia. W ubiegłym roku okazało się, że koszt inwestycji wzrósł o 11,5 mld zł, czyli do około 25 mld zł. Z kolei termin jej zakończenia wydłużono o ponad trzy lata.

Orlen nie wyklucza, że w raporcie okresowym, który planuje opublikować 13 listopada, podane przez niego szacunki wyników za III ulegną zmianie. Ujawniony kilkanaście minut przed otwarciem wtorkowej sesji komunikat giełdowy spółki nie miały istotnego wpływu na notowania akcji firmy na GPW. Pierwsze transakcje zawarto nimi po 52,76 zł, co oznaczało wzrost kursu o 0,4 proc. W kolejnych minutach handlowano po cenach zbliżonych do poniedziałkowego zamknięcia.