Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje dla spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

BM BGŻ obniżył cenę docelową akcji Rainbow Tours W raporcie z 22 czerwca, analitycy obniżyli cenę docelową akcji touroperatora do 25,09 zł z 29,09 zł. Zalecenie dla spółki zostało również obniżone do „neutralnie" z "kupuj".

W ocenie ekspertów rynkowych słabsze wyniki w I kwartale tego roku pokazują dużą wrażliwość spółki na wahania kursów walutowych. Pomimo ciągle dobrej koniunktury w branży obrazowanej przez wzrost przychodów o 32,5 proc. w ujęciu rok do roku w I kwartale 2015 r. i raportowaną wyższą o 12,9 proc. w ujęciu rok do roku przedsprzedażą sezonu Lato 2015, wyższy kurs dolara i silna konkurencja ograniczają wypracowywane marże. „Uważamy, iż rynek może nie doceniać wysokiej bazy wyników z ubiegłego roku oraz wpływu wyższego kursu dolar/złoty na rezultaty Rainbow Tours" – napisano w raporcie. Analitycy prognozują, że przychody spółki w 2015 r. wyniosą 1,1 mld zł i wzrosną w roku następnym do 1,2 mld zł. Ich zdaniem EBITDA na koniec 2015 r. wyniesie 21,3 mln zł, a w roku kolejnym 33,9 mln zł. W piątek akcje spółki kosztowały 21,81 zł. Kurs spadł o 0,64 proc.

„Redukuj" Orange

HSBC obniżył rekomendację dla Orange do „redukuj" z „trzymaj". W piątek walory spółki kosztowały 8,17 zł. Kurs spadł o 2,16 proc.

„Sprzedaj" Ciech

Mimo podwyższenia prognoz oraz ceny docelowej (do 43,65 zł z 36,7 zł), która jest efektem m.in. obniżenia kosztu kapitału, analitycy DM PKO BP utrzymują rekomendację „sprzedaj ze względu na napięty cash flow spółki oraz ograniczony potencjał poprawy wyników w przyszłości. Zdaniem ekspertów w kolejnych latach ceny sody będą pod presją w związku ze wzrostem mocy produkcyjnych na świecie: w USA, Chinach i Turcji. „Ze względu na wysoki CAPEX oraz poziom EBITDA, który nie pozwala na wygenerowanie wystarczającej nadwyżki gotówkowej umożliwiającej spłatę zadłużenia, pozostanie ono nadal obciążeniem dla spółki, ograniczając możliwości pozyskania kapitału na dalszy rozwój w przyszłości" - podano w raporcie z 23 czerwca. W piątek za papiery spółki inwestorzy płacili po 57,5 zł. Akcje w ostatnim dniu przed weekendem potaniały o 0,69 proc.

„Sprzedaj" ZE PAK

DM BZ WBK obniżył rekomendację dla spółki do „sprzedaj" z „trzymaj", a cenę docelową jednej akcji spółki zmniejszył o 43 proc. do 18,2 zł. W piątek za walor spółki płacono po 20,84, co oznacza, że papiery ZE PAK-u potaniały o 2,11 proc.

„Trzymaj" Echo Investment DM BOŚ w raporcie z 22 czerwca obniżył rekomendację dla spółki do „trzymaj" z „kupuj", obniżając cenę docelową do 7,05 zł z 7,7 zł. 22 czerwca, po sesji, spółka poinformowała, że zawarła z Michałem Sołowowem i kontrolowaną przez niego firmą FTF Columbus umowę opcji sprzedaży i podziału zysku dotyczącą wieżowca Q22 w Warszawie. Według umowy, Echo ma prawo do zbycia projektu Q22 firmie FTF Columbus praktycznie po kosztach. Jeśli Echo nie zrealizuje opcji, FTF Columbus ma prawo do 75 proc. zysku wygenerowanego przez projekt. „Według naszych szacunków zysk z projektu, po jego ukończeniu, wyniesie 360 mln zł. Zgodnie z umową, Michał Sołowow ma prawo do 75 proc. tej kwoty (270 mln zł). W konsekwencji obniżamy naszą wycenę spółki o 270 mln zł" - napisali analitycy. W piątek za akcje spółki inwestorzy płacili po 6,65. Kurs nie zmienił się.

Concorde podniósł cenę docelową MOL-a Analitycy Concorde Securities podwyższyli cenę docelową akcji koncernu MOL o 11 proc. do 15.570 forintów (207,2 zł wg piątkowego kursu forinta). Rekomendacja została podwyższona do „przeważaj" z „równoważ". W piątek jeden walor spółki kosztował 192,7 zł. Akcje podrożały o 0,08 proc.

„Kupuj Wirtualną Polskę"

„Według naszych oczekiwań, w ciągu kolejnych dwóch lat wyniki sprzedaży WPH powinny przekroczyć tempo wzrostu reklamy internetowej w Polsce, a przejęcia powinny wspierać wzrost przychodów i zysków w tempie dwucyfrowym" – napisali analitycy DM PKO BP w raporcie, który ujrzał światło 24 czerwca. Eksperci z DM PKO BP prognozują, że w tym roku spółka wypracuje 280,1 mln zł przychodów, a w kolejnym roku będzie to 310,1 mln zł. Ich zdaniem za akcje internetowego giganta inwestorzy powinni płacić po 45,5 zł. W piątek jeden walor kosztował 34,5 zł, kurs spadł o 1 proc. Vestor DM wyznaczył cenę docelową GK Immobile na 2,7 zł

„Dzięki działalności deweloperskiej, nowym produktom w segmencie przemysłowym oraz dalszemu rozwojowi sieci Focus Hotels, oczekujemy wzrostu EBITDA o 83 proc. i 31 proc. w latach 2015-2016 do 17,9 mln zł i 23,5 mln zł" - napisano w raporcie, który ujrzał światło 1 lipca. Vestor DM ocenia, że największym motorem wzrostu przychodów grupy będzie segment deweloperski. „W latach 2015-2016 przy założeniu przekazań mieszkań na poziomie 102 oraz 127, prognozujemy przychody z działalności deweloperskiej Immobile odpowiednio w wysokości 25,6 mln zł i 38,1 mln zł" – czytamy dalej. Analitycy oczekują, że w latach 2015-2016 zostaną otwarte dwa nowe hotele, które zwiększą łączną liczbę pokoi sieci Focus do 757 z 535 na koniec 2014 r. W piątek za akcje spółki inwestorzy płacili po 2,35 zł. Kurs spadł o 0,42 proc.

„Sprzedaj Azoty"

Analitycy Societe Generale podwyższyli o 8 proc. cenę docelową akcji grupy Azoty do 68 zł, podtrzymując zalecenie „sprzedaj". Podobnego zdania są analitycy BESI, którzy obniżyli rekomendację dla grupy Azoty do „sprzedaj" z „kupuj", a cenę docelową zmniejszyli do 70 zł z 85,6 zł. Ich zdaniem spółka będzie miała ograniczone możliwości jeśli chodzi o znaczące wypłaty dywidend w latach 2015-17 z uwagi na plany inwestycyjne. W piątek za akcje spółki inwestorzy płacili po 83 zł, walory podrożały o 2,43 proc.

Erste zmienia rekomendacje dla banków

ING: „trzymaj", poprzednio „redukuj" PKO BP: „trzymaj", poprzednio „akumuluj" mBank: „trzymaj", poprzednio „akumuluj" Getin Noble: „trzymaj", poprzednio „akumuluj" Millenium: „akumuluj", poprzednio „kupuj" Handlowy: „redukuj", poprzednio „trzymaj"

...a Credit Suisse obniża cenę docelową PKO BP i BZ WBK, podwyższa natomiast wycenę Pekao Analitycy, w raporcie z 2 lipca, obniżyli cenę docelową akcji PKO BP do 30 zł z 33 zł i BZ WBK do 326 zł z 346 zł, podwyższyli natomiast cenę docelową Pekao do 197 zł z 184 zł.

Rekomendacja dla Pekao i BZ WBK została utrzymana na poziomie „neutralnie", a dla PKO BP na poziomie „poniżej rynku".

„Trzymaj CCC"

Analitycy Wood&Company w raporcie z 3 lipca obniżyli rekomendację dla CCC do „trzymaj" z „kupuj" wcześniej. Wycena akcji spółki wzrosła jednocześnie do 184 zł z 163 zł.

Autorzy raportu podali, że głównym powodem podwyższenia ceny akcji CCC była zwyżka wycen grupy porównawczej, czyli innych firm z branży. W ich ocenie z jednej strony warto docenić dwa kwartały pod rząd, w których spółka przebiła oczekiwania rynku, po tym jak polityka cenowa zneutralizowała niekorzystne warunki rynkowe. „Z drugiej strony wskazujemy na: wzrost kursu akcji o 37 proc. od początku roku; rozczarowujące zachowanie długoterminowych silników wzrostu grupy, czyli Austrii i Niemiec, które może opóźnić ich dojście do rentowności; oraz rosnące ryzyko polityczne, dotyczące potencjalnego zakazu handlu w niedzielę" – dodano w raporcie. W piątek za akcje spółki płacono po 179 zł. Kurs spadł o 0,94 proc.

„Neutralny"Synthos

BESI obniżył rekomendację dla spółki do „neutralnie" z „kupuj". Cena docelowa została zredukowana do 4,5 zł z 6 zł. W piątek za akcje spółki płacono po 4,54 zł. Kurs spadał o 1,52 proc.