Portfele foreksowe dają zarobić

W lipcu sześć z ośmiu portfeli przyniosło zysk. Trafność sygnałów sięgnęła aż 70 proc. Jakie są propozycje analityków na sierpień?

Lipcowa edycja portfela foreksowego była wyjątkowo udana. Sześciu z ośmiu ekspertów ankietowanych przez „Parkiet" wypracowało dodatnią stopę zwrotu. Uśredniony wynik wszystkich portfeli sięgnął +3,8 proc. Niekwestionowanym liderem miesięcznego rankingu zostali analitycy Domu Maklerskiego mBanku: Kamil Maliszewski i Szymon Zajkowski. Kluczem do sukcesu była decyzja o zajęciu trzech krótkich pozycji na parze walutowej AUD/USD, indeksie Shanghai Composite oraz pszenicy. Po rozłożeniu kapitału na trzy równe części tak skonstruowany portfel dał zarobić aż 12,91 proc. Sprawdźmy, jak prezentują się prognozy na sierpień.

Europa w górę, USA w dół

Trzech ekspertów dostrzega potencjał giełdy naszych zachodnich sąsiadów: Tomasz Regulski, analityk Raiffeisen Polbanku, Krzysztof Wańczyk z ING Securities oraz Michał Pietrzyca z DM BOŚ zgodnie oczekują wzrostu kursu DAX-a. Z kolei Marcin Bogusz, doradca inwestycyjny HFT Brokers, uważa, że poprawa sytuacji gospodarczej oraz trwający program QE będą napędzały zwyżki na giełdzie w Madrycie (IBEX35). Pochlebną opinię dostała nawet giełda warszawska: Andrzej Kiedrowicz, dyrektor Easy Forex, liczy na sierpniowy wzrost WIG20.

Negatywne oceny zebrały natomiast akcje amerykańskie. Marcin Kiepas, dyrektor działu analiz Admiral Markets, oczekuje spadku indeksu S&P500. Podobnego scenariusza – tyle że dla Dow Jonesa – spodziewa się Maciej Morawski, specjalista High Sky Brokers.

Dolar pogodził wszystkich

Zdaniem analityków perspektywa podwyżek stóp procentowych w USA sugeruje, aby nadal stawiać na umocnienie dolara. Kiepas uważa, że w pierwszej kolejności warto zagrać na umocnienie „zielonego" względem dolara nowozelandzkiego (short NZD/USD). W opinii Morawskiego warto postawić na aprecjację amerykańskiej waluty względem dolara kanadyjskiego (long USD/CAD). Z kolei według Bogusza dobrym pomysłem może być zagranie na umocnienie dolara względem szwajcarskiego franka (long USD/CHF). Kolejny ekspert oczekujący siły dolara to Kiedrowicz. Wskazuje, że w sierpniu może dojść do umocnienia „zielonego" względem dolara australijskiego (short AUD/USD).

Złoto i ropa

Siła dolara to zła wiadomość dla osób liczących na wzrost cen surowców, które są wyceniane w amerykańskiej walucie. Potwierdzeniem tej tezy jest zachowanie indeksu CRB będącego barometrem nastrojów na szerokim rynku. Indeks co do zasady porusza się w kierunku przeciwnym do dolara. Im „zielony" jest silniejszy, tym niższe są wyceny towarów. W lipcu byliśmy świadkami głębokich spadków na rynku surowcowym, CRB spadł do najniższego poziomu od 2009 r.

Trudne chwile przeżywają m.in. osoby, które kupowały złoto. W lipcu cena kruszcu pogłębiła dołki, naruszając okrągły poziom 1100 dolarów za uncję. Co dalej? Dorota Sierakowska z zespołu DM BOŚ liczy na krótkoterminowe odreagowanie. Według Kiepasa trzeba liczyć się z dalszymi spadkami cen szlachetnego kruszcu. – Za takim scenariuszem przemawia zarówno sytuacja fundamentalna, jak i techniczna – przekonuje. Ekspert mówi, że kurs może spaść przynajmniej do 1000 dolarów za uncję. Zdaniem Morawskiego oraz Bogusza warto postawić na przecenę ropy naftowej.

Ankietowanych analityków podzieliły perspektywy pszenicy. Regulski liczy na wzrost cen. Przeciwnego zdania jest Wańczyk. Kto ma rację? Przekonamy się już pod koniec miesiąca.

[email protected]

Nie wiesz, jak odpowiednio dywersyfikować portfel? Nie rozumiesz mechanizmu dźwigni finansowej? Zastanawiasz się, która platforma foreksowa będzie dla ciebie najlepsza? Wyślij nam pytania, a my zadamy je specjalistom z rynku.

[email protected]

Portfele na kolejny miesiąc | Ośmiu ekspertów i ich sierpniowe prognozy dla walut, surowców i indeksów giełdowych

Marcin Bogusz, HFT Brokers

USD/CHF

Mocny frank może skłonić SNB do bardziej zdecydowanych działań zmierzających do jego osłabienia, w tym do dalszych obniżek stóp procentowych, natomiast zbliżające się podwyżki stóp w USA powinny wspierać dolara.

Ropa WTI

Załagodzenie sankcji nałożonych na Iran oraz wzrastająca produkcja i zapasy ropy nie sprzyjają w odbiciu notowań tego surowca.

IBEX35

Poprawiające się dane makro z hiszpańskiej gospodarki powinny wspierać wyniki finansowe firm notowanych na giełdzie w Madrycie. Program QE w strefie euro powinien dodatkowo wspierać zwyżki.

Maciej Morawski, High Sky Brokers

USD/CAD

Kanadyjska gospodarka nadal nie rozwija się w optymalnym tempie. Na ostatnim posiedzeniu Bank Kanady obniżył nie tylko stopę procentową, ale również prognozy wzrostu w 2015 r. Dodatkowym negatywnym czynnikiem dla kanadyjskiej waluty jest kolejna fala spadków cen ropy naftowej.

Ropa WTI

Ceny ropy spadły do najniższych poziomów od blisko trzech miesięcy. Po porozumieniu z Iranem negatywny wpływ na notowania miało odnowienie obaw o kondycję gospodarczą Chin. Po krótkiej korekcie cena ropy powinna ponownie przetestować tegoroczne dołki.

Dow Jones

Relatywnie słabe wyniki amerykańskich spółek w połączeniu z niestabilną sytuacją w Chinach mogą się przyczynić do pogłębienia rozpoczętych w połowie ubiegłego miesiąca spadków. Na horyzoncie jest nadal widmo podwyżek stóp procentowych, co również nie wspiera indeksów w USA.

Andrzej Kiedrowicz, Easy Forex

AUD/USD

Gołębie nastawienie Banku Australii versus zbliżające się rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych w USA wskazuje na dalsze spadki na parze. Negatywny wpływ ma również zahamowanie wzrostu gospodarczego w Chinach.

Miedź

Miedź pozostaje pod presją spadkową przez nadpodaż surowca, zmniejszone zapotrzebowanie w Chinach oraz rosnącego w siłę dolara. Również od strony technicznej przebicie styczniowych minimów wskazuje na dalszą wyprzedaż surowca.

WIG20

Po trzech spadkowych miesiącach podsycanych zagrożeniem Grexitu, przegrzaniem chińskiej gospodarki oraz politycznymi rewelacjami odnośnie do podatku bankowego spodziewamy się odbicia indeksu w górę.

Marcin Kiepas, Admiral Markets

NZD/USD

Perspektywa obniżek stóp procentowych w Nowej Zelandii i podwyżek w USA powinna systematycznie spychać kurs na coraz niższe poziomy. Podażową presję może też wywierać osłabienie australijskiego dolara.

Złoto

Presja podażowa na rynku złota będzie się utrzymywać. Przemawiają za tym zarówno czynniki o charakterze fundamentalnym, jak i analiza sytuacji na wykresie tego kruszcu. Oczekujemy spadku cen złota przynajmniej do 1000 USD za uncję.

S&P500

Reprezentujący szeroki rynek indeks S&P500 utknął w trendzie bocznym. Na horyzoncie brakuje czynników mogących sugerować zakończenie tej tendencji. Cykliczność sugeruje, że sierpień przyniesie ujemną stopę zwrotu.

Kamil Maliszewski, DM mBanku

EUR/PLN

Ryzyko polityczne jest już w coraz większym stopniu wyceniane na GPW i rynku złotego. Liczymy więc, że wraz z poprawą nastrojów na globalnych rynkach zobaczymy także napływ środków do złotego ze względu na dobrą sytuację polskiej gospodarki.

Złoto

Zbliżające się podwyżki stóp procentowych w USA, a co za tym idzie – wzrost rentowności obligacji Stanów Zjednoczonych, spadający popyt z Chin i Indii, silny dolar i globalnie niska inflacja dalej powinny spychać notowania złota coraz niżej.

Shanghai Composite

Chiński rząd wykazuje determinację, by uchronić giełdy przed jeszcze głębszym załamaniem, wprowadzając regulacje mające zapobiec dalszej wyprzedaży akcji. Odwracamy więc naszą pozycję i decydujemy się po solidnej korekcie na zakup kontraktu na Shanghai Composite.

Tomasz Regulski, Raiffeisen Polbank

EUR/CHF

Kurs EUR/CHF wzrósł do najwyższego poziomu od marca – pod 1,07. Powracające okresy wzrostu awersji do ryzyka nie przemawiają za utrwaleniem tego ruchu. Także popyt na euro nie jest jeszcze na tyle duży, by utrzymać zwyżkę, co przemawia za techniczną korektą.

Pszenica

Po niemal 20-proc. spadku notowań pszenicy w lipcu sierpień powinien przynieść techniczne odreagowanie. Inwestorzy uwzględnili w cenie zboża m.in. sprzyjające warunki pogodowe w USA. Ich ewentualne pogorszenie będzie sprzyjać odbiciu.

DAX

Spadek ryzyka związanego ze sprawą Grecji oraz możliwa zniżka EUR/USD na fali oczekiwań na początek podwyżek stóp procentowych w USA powinny w najbliższych tygodniach wspierać niemiecki parkiet.

Marek Rogalski, DM BOŚ

EUR/CAD

Po lipcowej obniżce stóp przez Bank Kanady szanse na kolejny ruch są niewielkie. Dodatkowo niewykluczone jest odbicie cen surowców, co może dać pretekst do odreagowania na CAD. Natomiast euro pozostanie słabe, gdyż EBC jeszcze długo nie otrzyma argumentów do zmiany polityki, a kwestia grecka jeszcze będzie powracać.

Złoto

O ile notowania złota nadal znajdują się w długoterminowym trendzie spadkowym, o tyle jest szansa na krótkoterminową korektę wzrostową, która doprowadziłaby notowania złota w okolice 1131 USA/oz. – a więc do poziomu pokonanego wcześniej z impetem wsparcia (a teraz oporu).

DAX

Frankfurcki indeks wykreował w lipcu impuls wstępujący do nowej fali wzrostowej w kierunku 12 515 pkt. Aktywny układ odwróconej formacji głowy z ramionami (oRGR) na DAX i silne wsparcia 10 868–10 649 pkt tworzą bazę pod aktywację złotego krzyża wobec średniej SMA-55 w układzie dziennym.

Krzysztof Wańczyk, ING Securities

CAD/JPY

Poprawa sytuacji na rynku ropy powinna wspierać notowania „walut surowcowych", w tym dolara kanadyjskiego. Kurs CAD może również zyskać w skutek napływu dobrych danych makro z Kanady. Oczekiwany wzrost presji inflacyjnej wzmocni oczekiwania na podwyżkę stóp.

Pszenica

Poprawa pogody w USA oraz prognozy wskazujące na utrzymanie w kolejnych dniach korzystnych warunków pogodowych do uprawy zbóż mogą przyczynić się do nadpodaży surowca. Ponadto drożejący dolar ogranicza konkurencyjność producentów surowca.

DAX

Spadek napięcia związanego z problemami Grecji powinien spowodować napływ pieniędzy na europejskie rynki akcji. Powrót notowań niemieckiego DAX na tegoroczny szczyt mogą wspierać oczekiwane dobre dane makro z eurolandu.

Pytania do Marcina Bogusza, doradcy inwestycyjnego HFT Brokers

Jak rozpocząć przygodę z foreksem? Czy modelowa ścieżka to demo, mikroloty i dopiero konto standard?

Radziłbym zacząć od rachunku demo, to nic nie kosztuje. Handel w środowisku symulacyjnym pozwala poznać specyfikę rynku forex, sposób obsługi systemu transakcyjnego oraz pozwala poczuć podstawowe różnice między nim a rynkiem akcji. Jeśli testy na rachunku demo będą udane, to można otworzyć rachunek rzeczywisty i rozpocząć handel mikrolotami, czyli z niewielką dźwignią lub w ogóle bez dźwigni. Transakcje na tak zwanych mikrolotach z pozoru wydają się niewielkie i nieznaczące, jednak należy pamiętać, że jeden mikrolot opiewa na 1000 jednostek waluty bazowej, więc w przypadku np. EUR/USD jest to pozycja o równowartości ponad 4000 złotych, co obiektywnie nie jest małym nominałem. Większą dźwignię powinni stosować jedynie doświadczeni inwestorzy, którzy są całkowicie świadomi ryzyka inwestycyjnego i obeznani z nim.

Od którego rynku zacząć?

Najlepiej od rynku, który jest nam najbliższy. Początkującym inwestorom polecam rynek złotego, czyli pary EUR/PLN, USD/PLN i CHF/PLN. Zdecydowanie łatwiej prognozować kursy walut, które znamy, niż rozpoczynać inwestowanie od par walut krajów, których gospodarek na początku nie rozumiemy. Nie bez znaczenia jest również duża ilość dostępnych informacji na temat rynku złotego. Dodatkowo większość z nich jest po polsku, co pozwala łatwiej zrozumieć czynniki, które mają wpływ na krajowy rynek walutowy.

Jakie portale o tematyce foreksowej mógłby pan rekomendować?

Z polskich portali polecam Stooq.pl. Z angielskich Forexlive.com – portal, który ilością newsów rynkowych może konkurować z agencjami informacyjnymi. Do śledzenia danych makro przydaje się Tradingeconomics.com.

Jakie książki pan poleca?

Niestety, tematyka książek stricte foreksowych jest dość uboga. Jeśli chodzi o analizę techniczną, to co do zasady powinna tak samo sprawdzać się na rynku giełdowym, walutowym i terminowym, więc można posiłkować się klasyką rynkową, np. „Analizą techniczną rynków finansowych" Johna J. Murphy'ego, „Analizą techniczną rynków terminowych" Jacka D. Schwagera czy pozycją „Giełda, wolność i pieniądze. Poradnik spekulanta" Vana K. Tharpa.

Czy warto korzystać ze szkoleń stacjonarnych lub webinariów?

Szkolenia znacznie przyspieszają trudną naukę inwestowania na rynku forex. Problemem jest jednak wybór osoby prowadzącej szkolenie. Niestety, większość szkoleń (nawet płatnych) oferowanych w internecie jest bardzo niskiej jakości. Przy wyborze szkolenia należy dokładnie sprawdzić doświadczenie i wykształcenie szkoleniowca. Polecam szkolić się jedynie u osób posiadających odpowiednie licencje (np. doradcy inwestycyjnego, maklera, CFA), które same w sobie dają rękojmię wysokiej wiedzy z zakresu rynków finansowych osoby prowadzącej szkolenie.

Co sądzi pan o konkursach inwestycyjnych? Warto brać w nich udział?

Konkursy inwestycyjne zupełnie różnią się od „zwykłego" inwestowania. Celem konkursu zazwyczaj jest osiągnięcie wysokiej stopy zwrotu w krótkim okresie, celem inwestowania jest zaś osiągnięcie stabilnej, atrakcyjnej stopy zwrotu w długim okresie, a więc w konkursach generalnie podejmuje się większe ryzyko niż w klasycznym inwestowaniu. Tym samym nie należy przykładać zbyt dużej wagi do stóp zwrotu uzyskanych w konkursach, gdyż mogą one być jedynie dziełem przypadku. Niemniej uważam, że warto startować w konkursach inwestycyjnych, jednak należy je traktować bardziej jako konkursy niż inwestowanie.

Jakie jest pana zdanie na temat różnego rodzaju forów internetowych?

Każdy inwestor powinien samodzielnie podejmować decyzje inwestycyjne, a lektura forów internetowych w ich części analitycznej może wpływać na decyzje inwestycyjne inwestora. Nie należy się sugerować opiniami innych osób, szczególnie gdy nie są to profesjonalne rekomendacje lub analizy, ale opinie anonimowych osób. Poza wątkami analitycznymi fora mogą być bogatym źródłem wiedzy o brokerach, nowinkach technicznych, ciekawych stronach internetowych lub narzędziach wspomagających inwestowanie.