Złe perspektywy przed rynkiem obligacji korporacyjnych

Jeśli przewidywania pesymistów się sprawdzą, rynek – w następstwie wprowadzonych i opracowywanych regulacji – załamie się i wróci do stanu sprzed 2009 roku.

Publikacja: 02.01.2019 07:35

Złe perspektywy przed rynkiem obligacji korporacyjnych

Foto: Fotorzepa, Marta Bogacz

Na koniec roku tylko sześć firm miało ważne prospekty emisyjne, na podstawie których mogły przeprowadzić oferty publiczne kierowane do inwestorów indywidualnych warte łącznie 1,8 mld zł. Choć pozornie kwota wydaje się wysoka, bo realizacja programów w całości oznaczałaby wynik zbliżony do rekordowego pod tym względem roku 2017 (1,85 mld zł), to w praktyce programy publiczne rzadko bywają realizowane w całości. A jeśli wziąć pod uwagę terminy wygasania prospektów, możemy przyjąć za pewnik, że jeśli w ogóle publiczne emisje się pojawią, to ich wartość będzie znacznie niższa niż wartość programów. Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe, może to być około 400 mln zł i jest to scenariusz... optymistyczny. Urealniając te oczekiwania, może to być bliżej 200 mln zł. Dla porównania przed rokiem szacowaliśmy wartość możliwych do przeprowadzenia ofert publicznych na 2 mld zł (ostatecznie było to 910 mln zł), choć oczywiście było to jeszcze przed wybuchem afery GetBacku, która te kalkulacje anulowała.

Pozostało jeszcze 80% artykułu
Tylko 149 zł za rok czytania.

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Obligacje
Zagranica sięga po SPW
Materiał Partnera
Zasadność ekonomiczna i techniczna inwestycji samorządów w OZE
Obligacje
Obligacje. Na co mogą liczyć inwestorzy?
Obligacje
Emisji jest mniej i na gorszych warunkach, za to są większe
Obligacje
Wiosenne przetasowania
Obligacje
Wysokie potrzeby pożyczkowe wstrzymają umocnienie obligacji
Obligacje
Obligacje idą jak woda, ale rząd nie zmienia oferty