Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Aktualizacja: 11.03.2019 10:33 Publikacja: 11.03.2019 10:33
Foto: Fotorzepa, Grzegorz Psujek
Marcowe emisje publiczne Ghelamco, w których mogą brać udział inwestorzy indywidualni (bo kolejna zarezerwowana jest dla inwestorów instytucjonalnych), to powrót dewelopera do tego typu ofert po przeszło dwuletniej przerwie. Przerwie nie do końca planowanej, bo prospekt emisyjny Ghelamco złożyło na przełomie 2017 i 2018 r., i spodziewano się wówczas jego zatwierdzenia mniej niż przed rokiem. Stało się inaczej – najpierw opóźniało się zatwierdzenie prospektu, później wybuchła afera GetBacku i kiedy KNF dała w końcu zielone światło (w sierpniu ub.r.), deweloper wolał nie wychodzić z ofertą na rynek znajdujący się w katastrofalnej kondycji. Wreszcie jednak emisja pojawiła się, a w zasadzie od razu dwie. Jedną o wartości 35 mln zł obsługuje DM PKO BP i tu zapis nie może być mniejszy od 215 tys. zł (2160 obligacji), druga warta jest 25 mln zł i tu zapisy można składać w Pekao IB (inwestorzy instytucjonalni) oraz w niezależnych domach maklerskich – Noble Securities, Michael Strom i DM BOŚ. W obu przypadkach deweloper oferuje 4,25 pkt proc. marży ponad WIBOR 6M i trzyletni okres wykupu.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Pod koniec 2026 r. rentowność obligacji dziesięcioletnich może być poniżej 4 proc., a może nawet bliżej 3,5 proc. – przewiduje Bogusław Stefaniak, zarządzający Ipopema TFI.
Warunków przyspieszenia transformacji technologicznej nad Wisłą jest wiele. Potrzebne są inwestycje w pracowników, w tym ich szkolenia, ale też dbałość o zdrowie. Nieodzowne są też ułatwienia natury prawnej i jak zawsze – finansowanie.
Części deweloperów udało się uniknąć wzrostu wskaźników zadłużenia. Te same firmy utrzymały lub poprawiły wskaźniki płynności gotówkowej. Wszystkie emisje obligacji uplasowane zostały gładko i na lepszych warunkach niż wcześniejsze.
Od maja spada oprocentowanie wybranych obligacji skarbowych. Osoby, które chcą w nie zainwestować powinny się więc pospieszyć.
Rentowności krajowego długu skarbowego pozostają w okolicy poziomów najniższych, licząc od ubiegłorocznych wakacji.
Spodziewany wzrost inwestycji publicznych i prywatnych powinien korzystnie wpłynąć na potrzeby pożyczkowe sektora przedsiębiorstw, a to może być okazja także dla rynku obligacji korporacyjnych, aby przyciągnąć nowych emitentów – przewiduje Izabela Sajdak, zarządzająca BNP Paribas TFI.
Obniżki stóp procentowych w perspektywie kilku–kilkunastu miesięcy oznaczają niższe zyski z obligacji korporacyjnych. Krajowi emitenci przetrwali czas wysokiego kosztu finansowania.
Masz aktywną subskrypcję?
Zaloguj się lub wypróbuj za darmo
wydanie testowe.
nie masz konta w serwisie? Dołącz do nas