Na zamknięciu środowej sesji za akcje Ryvu płacono ok. 37 zł.
Autorzy rekomendacji zauważają, że firma spieniężyła projekt immuno-onkologiczny i sprzedała
swojego agonistę STING firmie Exelixis. - W wyniku tej transakcji w wycenie projektu agonisty STING zwiększamy wartość bio-dolar do 400 mln USD (wobec zakładanych wcześniej 150 mln USD), szczytową sprzedaż do 2100 mln USD (wobec 1206 USD założonych wcześniej) oraz poziom tantiem do 10 proc. (vs. 9 proc. zakładane wcześniej) i wyceniamy ten projekt na 328 mln zł (vs. 149 mln zł szacowane wcześniej) – wyjaśniają.
Eksperci uwzględnili również z wycenie spółki rozwój RVU120 w nowych wskazaniach terapeutycznych (mCRPC i mięsaki), co spółka przedstawiła w ramach wrześniowej publikacji kluczowych celów rozwojowych na lata 2022 -2024. - W rezultacie zakładamy, że RVU120 zostanie sprzedany w 2025 r. (w porównaniu z 2024 r. założonym wcześniej) z płatnością z góry 60 mln USD (wobec 30 mln USD założonych wcześniej), wartość bio-dolar 1209 mln USD (wobec 525 mln USD założonych wcześniej). Wprowadzając te założenia do naszego modelu, wyceniamy związek RVU120 na 746 mln zł (wobec 484 zł założonych w naszym ostatnim raporcie) – wyjaśniają.
Z drugiej strony uważają, że rozwój RVU120 w nowych wskazaniach będzie wymagał dodatkowych środków, które spółka będzie musiała pozyskać z emisji do 8,5 mln akcji. - W rezultacie zakładamy, że spółka wyemituje w okresie drugiej połowy 2022 - 2024 8,5 mln akcji po 36,20 zł/akcję i pozyska 306 mln zł – szacują.
