W wydanym 17 czerwca raporcie analitycy DM PKO BP zaznaczyli, że kwietniowe i majowe dane sprzedażowe (wzrosty o 34 proc. i 25 proc.) pokazują, że LPP utrzymuje szybkie tempo rozwoju, którego motorem jest przede wszystkim dwucyfrowy wzrost powierzchni sklepowych w poprzednim roku. Podkreślili, że lider polskiego rynku odzieżowego jednocześnie utrzymuje lub poprawia marzę brutto na sprzedaży. W efekcie dynamika zysku brutto na sprzedaży pozwala finansować rosnące w szybkim tempie koszty zwiększania powierzchni sklepowych.

Ich zdaniem również czerwiec powinien charakteryzować się dwucyfrową dynamiką sprzedaży i wysoką marżą brutto. Oznacza to, że wynik netto w II kwartale zanotuje już dodatnią dwucyfrową dynamikę rok do roku (po spadku w I kwartale). Według prognoz analityków DM PKO BP w całym roku obroty LPP mają wzrosnąć o 29 proc., do 4,15 mld zł, zysk operacyjny o 13 proc., do 512 mln zł a zysk netto o 16 proc., do 410 mln zł.

Wycena porównawcza pokazuje, że LPP jest notowany z wysoką premią w porównaniu do spółek z sektora handlu detalicznego. Premia na bazie wskaźników C/Z (32) i EV/EBITDA (20) dla 2013 roku wynosi około 50 proc. Dla wskaźników w 2014 r. premia ta maleje do 30 proc. „Pomimo tego, że spółka wskaźnikowo jest wyceniana z duża premią do międzynarodowych konkurentów, uważamy że ograniczone czynniki ryzyka w średnim terminie powinny skłaniać do kupna akcji spółki w przypadku osłabienia kursu giełdowego" - napisano w raporcie.

Z obecnej wyceny rynkowej wyraźnie widać, że inwestorzy mocno wybiegają w przyszłość dyskontując wyniki gdańskiej firmy. Przy cenie 7100 wskaźnik C/Z dla LPP za 2012 r. sięga 37,9, natomiast EV/EBITDA 24.

Co może stanąć LPP na przeszkodzie? Zdaniem ekspertów z DM PKO BP głównym czynnikiem ryzyka jest ryzyko kolekcji. Jednak według analityków wraz ze wzrostem sprzedaży spółki staje się ono coraz mniej istotne.  „Pozostałe główne zagrożenia dla szybkiego rozwoju to tempo otwarć galerii handlowych i możliwość pozyskania nowych powierzchni sklepowych. Jednak w bieżącym roku ryzyko takie jest ograniczone poprzez już podpisane umowy, lecz może się pojawić w 2014 r." - dodano.