Jackson Hole w centrum uwagi

Rynki finansowe w dalszym ciągu żyją spekulacjami odnośnie tego, co na swoich wrześniowych posiedzeniach zrobią Europejski Bank Centralny (ECB) i amerykańska Rezerwa Federalna (Fed)

Aktualizacja: 12.02.2017 23:53 Publikacja: 27.08.2012 10:13

Jackson Hole w centrum uwagi

Foto: Bloomberg

Kolejne doniesienia prasowe, czy też mniej lub bardziej oficjalne wypowiedzi sugerują, że ECB uruchomi nowy program skupu obligacji krajów zmagających się z kryzysem długu, natomiast Fed jest coraz bliżej decyzji o uruchomieniu trzeciej rundy ilościowego luzowania polityki pieniężnej (QE3). Obie te tezy mają szanse zostać zweryfikowane już w tym tygodniu, gdy na sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole głos zabiorą szefowie obu banków centralnych.

ECB będzie skupował dług

W piątek agencja Reutera poinformowała, powołując się na trzy niezależne źródła znające sprawę, że ECB rozważa wprowadzenie przedziału w jakim mogłyby się poruszać rentowności obligacji, interweniując w przypadku jego przekroczenia. Decyzja w tej sprawie ma zostać podjęta na wrześniowym posiedzeniu. Źródła agencji nie precyzowały jednak jak szeroki miałby być zakres zmian rentowności oraz czy miałby on być powiązany z absolutnymi poziomami rentowności czy spreadami.

To już kolejne podobnie brzmiące doniesienia z ECB na ten temat. Wcześniej informował o tym niemiecki Der Spiegel. Systematycznie pojawiające się spekulacje nt. nowego programu skupu obligacji sugerują, że w banku centralnym trwają intensywne prace nad rozwiązaniem problemu wysokich rentowności obligacji krajów zmagających się z kryzysem zadłużenia. To powinno spodobać się rynkom.

Bundesbank przeciw

W dalszym ciągu programowi skupu obligacji sprzeciwia się niemiecki Bundesbank. W weekend prezes tej instytucji skrytykował ten program, nazywając go drukowaniem pieniędzy i oskarżając europejski bank o łamanie mandatu. Ostrzegł też, że finansowanie z banku centralnego może uzależnić jak narkotyk. Ostre słowa Weidmanna kierowane pod adresem ECB mogą sugerować, że pozycja Niemiec w banku centralnym z każdym dniem słabnie. Dlatego paradoksalnie potwierdzają to, że prowadzone są intensywne prace nad nowymi niestandardowymi rozwiązaniami.

Jackson Hole

W tym tygodniu nie zabraknie ważnych publikacji makroekonomicznych, które przynajmniej teoretycznie mogą mieć istotny wpływ na nastroje na rynkach finansowych. Tak naprawdę jednak liczyć będzie się tylko jedno wydarzenie. Mianowicie Jackson Hole. W dniach 30 sierpnia – 1 września w Jackson Hole, w amerykańskim stanie Wyoming, odbędzie się doroczne sympozjum ekonomiczne organizowane przez oddział Rezerwy Federalnej z Kansas City. Na tym sympozjum przewidziane są wystąpienia m.in. prezesa Rezerwy Federalnej Bena Bernanke i prezesa Europejskiego Banku Centralnego (ECB) Mario Draghi.

W obu przypadkach może to być ostatnia możliwość na zasugerowanie rynkom tego, co stanie się na wrześniowych posiedzeniach obu banków centralnych. To o tyle istotne, że publikacja protokołu z sierpniowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) sugeruje, że jesteśmy krok bliżej do uruchomienia trzeciej rundy ilościowego luzowania polityki pieniężnej (QE3). ECB natomiast podczas poprzedniego posiedzenia zobowiązał się, że przedstawi plan potencjalnych działań wspierających, w tym założenia dotyczące nowego programu skupu obligacji.

Poniedziałkowe kalendarium

Poniedziałkowe kalendarium jest bardzo ubogie. Jedynym wydarzeniem mogącym mieć wpływ na decyzje inwestorów będzie publikacja indeksu monachijskiego instytutu Ifo. Dane zostaną opublikowane o godzinie 10:00. To jeden z najważniejszych raportów z Niemiec jaki każdego miesiąca trafia na rynek. W sierpniu prognozowany jest spadek do 102,6 pkt. z 103,3 pkt. miesiąc wcześniej. Gorsze dane mogą popsuć nastroje, dając impuls do osłabienia wspólnej waluty.

Poniedziałek jest też dniem wolnym w Wielkiej Brytanii. Może to wpłynąć na ograniczenie aktywności inwestorów. Mniejsza zmienność i obroty powinny przede wszystkim być widoczne na polskim rynku walutowym, gdzie inwestorzy z Londynu stanowią poważną grupę.

Marcin R. Kiepas

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

[email protected]

Giełda
Europejskie giełdy reagują na słabe dane
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Giełda
Szansa na dalszą hossę w USA
Giełda
Ryzyko geopolityczne
Giełda
Big Techy ciążą na rynkowym sentymencie
Materiał Promocyjny
Samodzielne prowadzenie księgowości z Małą Księgowością
Giełda
GPW odreagowała wtorkowe tąpnięcie
Giełda
Wyraźny wzrost WIG20 niepoparty obrotami