Co najmniej 6 mld zł, czyli 30 zł na akcję, może przeznaczyć na dywidendę KGHM, jeśli spółce nie uda się przejąć kanadyjskiej Quadry – ocenia Michał Marczak z DI BRE Banku. W piątkowym komentarzu porannym analityk podtrzymał wcześniejszą opinię, że KGHM prawdopodobnie nie przejmie kanadyjskiej grupy. Jego zdaniem w trakcie zwołanego na 20?lutego NWZA akcjonariusze Quadry odrzucą ofertę cenową miedziowego koncernu (15 dolarów kanadyjskich za akcję), a resort skarbu, który kontroluje 31,79 proc. kapitału KGHM, nie zgodzi się na jej podniesienie.
Co z transakcją za 9,2 mld zł?
Inni analitycy są większymi optymistami w ocenie szans na przejęcie kanadyjskiej firmy. – Uważam, że prawdopodobieństwo dojścia transakcji do skutku jest wyższe niż niepowodzenia. Wskazuje na to chociażby giełdowa wycena akcji Quadry, która jest zbliżona do ceny proponowanej przez KGHM. To może świadczyć o tym, że inwestorzy są skłonni zaakceptować ofertę polskiej firmy – mówi Piotr Łopaciuk z Erste Securities.
Paweł Puchalski z DM?BZ WBK szanse na przejęcie Quadry ocenia jako bardzo wysokie tak długo, dopóki nie pojawi się inny oferent, który zaproponuje wyższą cenę. – Na wieść, że polski Skarb Państwa przyjrzy się tej inwestycji, kurs akcji Quadry spadł poniżej 15 CAD, więc najwyraźniej w Kanadzie nie wierzą w pojawienie się innych oferentów – zaznacza. – Oczywiście zawsze istnieje ryzyko, że MSP mogłoby zablokować transakcję. W mojej ocenie jest ona jednak korzystna dla akcjonariuszy, a zatem również dla MSP. Jednocześnie jej zablokowanie nie byłoby ani łatwe, ani tanie.
Podkreśla, że KGHM złożył wiążącą ofertę i gdyby wycofał się z transakcji, a kurs Quadry by spadł, to istniałoby ryzyko dochodzenia roszczeń przez akcjonariuszy spółki, którzy kupili jej akcje, ponieważ mieli gwarancję, że sprzedadzą je po 15 CAD.
Ponad 3 mld zł dywidendy?
Zdaniem Piotra Łopaciuka w razie zakupu Quadry KGHM wypłaci około 15 zł dywidendy na akcję. – Gdyby jednak do przejęcia nie doszło, to można oczekiwać znacznie wyższego poziomu dywidendy, sięgającego nawet 25 zł za papier. Ostateczna jej wysokość będzie zależała oczywiście od Skarbu Państwa – zaznacza.
