TTMS idzie na giełdę po 80 mln zł na zagraniczne przejęcia

Spółka będąca globalnym dostawcą usług informatycznych dla korporacji międzynarodowych chce rosnąć poprzez przejęcia. Ruszyły właśnie zapisy na jej akcje oferowane w ramach IPO.

Zapisy na akcje Transition Technologies MS (TTMS ) oferowane w transzy inwestorów indywidualnych, obejmującej 10–15 proc. oferty, potrwają do piątku 25 października. Oferta obejmuje 2,4 mln nowych akcji. Cena maksymalna akcji w ofercie została ustalona na 35 zł. Budowa księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych odbędzie się w dniach 21–28 października, a ustalenie ostatecznej ceny emisyjnej akcji nastąpi 29 października. Zapisy w transzy inwestorów instytucjonalnych będą w dniach 29–30 października. Debiut na głównym parkiecie planowany jest na listopad.

W planach kolejne przejęcia

Głównym motorem wzrostu TTMS mają być akwizycje na rynkach zagranicznych, zwłaszcza w Europie Zachodniej. – Planowana emisja i debiut na GPW pozwolą nam pozyskać środki finansowe na kolejne przejęcia, a tym samym wejście na nowe rynki – podkreśla Konrad Świrski, przewodniczący Rady Nadzorczej TTMS. Na ten cel zarząd planuje przeznaczyć do ok. 68 mln zł z 80 mln zł, które spółka chce pozyskać z oferty. Z kolei ok. 10 mln zł planuje przeznaczyć na refinansowanie przejęcia szwajcarskiej spółki Pixel Plus, do którego doszło na początku 2024 r.

Celem TTMS jest osiągnięcie pozycji dostawcy usług IT na poziomie globalnym. – Przyjęty i realizowany model biznesowy pozwala nam rozwijać się szybko, również poprzez zagraniczne przejęcia – zapewnia Sebastian Sokołowski, prezes TTMS. Spółka ma już za sobą kilka transakcji. Na początku tego roku przejęła szwajcarską spółkę Pixel Plus, a w 2021 r. kupiła duńską spółkę ConCor (obecnie TTMS Nordic). – Model przejęć, który do tej pory realizowaliśmy, chcemy powielić w kolejnych latach. Nie kupujemy 100 proc. akcji, ale zależy nam na pakiecie większościowym, który daje nam kontrolę nad spółką. Mniejszościowe pakiety pozostają w rękach lokalnych udziałowców związanych wcześniej ze spółką. Zapraszamy ich do współpracy i uczestniczenia w ich dalszym wzroście, co daje obustronne korzyści. To nieco trudniejszy model akwizycji niż zakup firmy w całości od dotychczasowych właścicieli. W naszej ocenie ten model daje nam większe długoterminowe korzyści – uważa szef TTMS

– Interesują nas tylko spółki i rynki, które dają największy potencjał wzrostu. Stąd nasz wybór w pierwszej kolejności padł na Danię i Szwajcarię, które dają możliwości współpracy z największymi korporacjami jako końcowymi odbiorcami naszych usług. Podobnie patrzymy na kolejne akwizycje. Naszym celem jest przejmować podmioty, by następnie poprawiać ich marżowość i zwiększać ich obroty – wyjaśnia Sokołowski

Zarząd rozpoczął już poszukiwanie potencjalnych spółek do przejęcia na wybranych rynkach zagranicznych. – Jesteśmy po dwóch akwizycjach w Europie i mamy już doświadczenie w przejęciach. W kolejnym roku chcemy przeprowadzić kolejną akwizycję na rynku europejskim. W kręgu naszych zainteresowań są kraje skandynawskie z naciskiem na Danię oraz kraje niemieckojęzyczne – przede wszystkim Niemcy i Szwajcaria – wskazuje prezes. – W kolejnym kroku, czyli w latach 2026–2027, chcielibyśmy przeprowadzić transakcję na rynku amerykańskim – dodaje.

Wyniki pod lupą

TTMS może się pochwalić rosnącymi z roku na rok przychodami. W 2022 r. zwiększyły się rok do roku o 34 proc., do 183,4 mln zł. W 2023 r. przekroczyły 217 mln zł i były o 18,4 proc. wyższe niż rok wcześniej. Z kolei w I półroczu 2024 r. wyniosły 115,2 mln zł, co oznacza wzrost o 12,4 proc. względem analogicznego półrocza poprzedniego roku. EBITDA wyniosła w 2023 r. 29,7 mln zł, co stanowiło spadek o 3,2 proc. względem 2022 r. W I połowie br. wynik obniżył się do 12,4 mln zł z 12,9 mln zł rok wcześniej. – Patrząc na nasze wyniki na przestrzeni lat, cały czas mamy trend wzrostowy. W ostatnich trzech latach wzrost przychodów przekroczył 100 proc. Z kolei wzrost EBITDA mamy na poziomie 60 proc., co daje nam bardzo dobrą pozycję na rynku. Utrzymujemy kilkunastoprocentową marżowość, która jest znacząco powyżej średniej rynkowej. W I półroczu 2024 r. trend wzrostowy przychodów został utrzymany – wskazuje Lena Rożak, członek zarządu ds. finansowych w TTMS.

Co z dywidendą?

Spółka regularnie dzieli się z akcjonariuszami wypracowanym zyskiem. Za 2023 rok wypłaciła 12 mln zł dywidendy (rok wcześniej 14 mln zł, a za 2021 r. 16 mln zł). Z opublikowanego prospektu wynika, że regularne wypłaty dywidendy będą kontynuowane w kolejnych latach. W zależności od sytuacji finansowej i potrzeb kapitałowych spółki zarząd zamierza rekomendować walnemu zgromadzeniu wypłatę co najmniej 50 proc. zysku netto za 2024 rok i kolejne lata. – TTMS od zawsze był spółką dywidendową i chcemy to utrzymać. Co najmniej 50 proc. wygenerowanych zysków zamierzamy przeznaczać dla akcjonariuszy – zapewnia Konrad Świrski.