Pierw­szo­pla­no­wym ce­lem Gru­py Lo­tos jest te­raz wy­do­by­cie

Po­nad dwie trze­cie wy­dat­ków in­we­sty­cyj­nych Gru­py Lo­tos w naj­bliż­szych pię­ciu la­tach ma być prze­zna­czo­ne na roz­wój wy­do­by­cia ro­py – za­kła­da no­wa stra­te­gia

Za­apro­bo­wa­ny wła­śnie przez ra­dę nad­zor­czą gdań­skie­go kon­cer­nu do­ku­ment wy­zna­cza no­we ce­le, któ­re Gru­pa Lo­tos mia­ła­by osią­gnąć do 2015 r. Zary­so­wu­je tak­że dal­sze kie­run­ki roz­wo­ju na ko­lej­nych pięć lat.

[srodtytul]Skok produkcji [/srodtytul]

Nie ule­ga wąt­pli­wo­ści, że prio­ry­te­tem spół­ki sta­je się obecnie wy­do­by­cie. Wła­śnie na roz­wój te­go seg­men­tu ma być prze­zna­czo­ne w cią­gu naj­bliż­szych pię­ciu lat aż 3,9 mld zł. To aż 68 proc. ogól­nych wy­dat­ków in­we­sty­cyj­nych gru­py w tym okre­sie.

Efekt? Po­cząw­szy od 2015 r., Gru­pa Lo­tos ma wy­do­by­wać 24 tys. ba­ry­łek ro­py naf­to­wej dzien­nie. To da­je rocz­ne wy­do­by­cie na po­zio­mie 1,2 mln ton. Przy­po­mnij­my, że do­tych­czas – w stra­te­gii na la­ta 2006–2012 – gdań­ska fir­ma za­kła­da­ła, że 1 mln ton ro­py bę­dzie mo­gła po­zy­ski­wać w 2012 r. Obec­nie wy­do­by­cie ro­py w gru­pie Lo­tos to oko­ło 0,2 mln ton rocz­nie. Głów­na spół­ka wy­do­byw­cza w gru­pie, czy­li Lo­tos Pe­tro­bal­tic, po­zy­sku­je kwar­tal­nie nie wię­cej niż 50–60 tys. ton ro­py.

Kon­cern z Gdań­ska za­kła­da skok wy­do­by­cia po ro­ku 2015 r. Dzien­nie miał­by po­zy­ski­wać na­wet 100 tys. ba­ry­łek su­row­ca, co da­wać ma od 2020 r. efekt w po­sta­ci wy­do­by­cia na po­zio­mie 5 mln ton ro­py naf­to­wej rocz­nie. W wy­do­by­wal­nych zło­żach, ja­kie chce do te­go cza­su kon­tro­lować Gru­pa Lo­tos, ma być łącznie 330 mln ba­ry­łek wę­glo­wo­do­rów.

Nie wia­do­mo na ra­zie, skąd kon­kret­nie po­cho­dzić ma su­ro­wiec. Kon­cern chce bo­wiem po­szu­ki­wać i eks­plo­ato­wać zu­peł­nie no­we zło­ża zlo­ka­li­zo­wa­ne nie tyl­ko na szel­fie Mo­rza Bał­tyc­kie­go i Pół­noc­ne­go, ale rów­nież Mo­rza Ba­rent­sa oraz Nor­we­skie­go, a tak­że na lą­dzie – w Pol­sce i na Li­twie.

Bał­tyk nie jest zresz­tą tak per­spek­ty­wicz­ną lo­ka­li­za­cją, jaką wy­da­wał się jesz­cze kil­ka lat te­mu. Naj­pew­niej w 2016 r. za­koń­czo­na zo­sta­nie eks­plo­atacja zło­ża B3, z któ­re­go obec­nie ro­pę po­zy­sku­je Lo­tos Pe­tro­bal­tic. – To już dziś zło­że doj­rza­łe – po­wie­dział wczo­raj Ma­rek So­ko­łow­ski, wi­ce­pre­zes gru­py Lo­tos. Kon­cern ma tu­taj jesz­cze w od­wo­dzie zło­że B8, któ­re za­mie­rza roz­po­cząć eks­plo­ato­wać za trzy la­ta. – Bał­tyk nie ma jed­nak ogrom­ne­go po­ten­cja­łu. Dla­te­go prze­no­si­my się na in­ne kie­run­ki – pod­su­mo­wał Pa­weł Olech­no­wicz, pre­zes fir­my.

Zgod­nie z przy­ję­tą stra­te­gią do 2015 r. Gru­pa Lo­tos ma mieć 30-pro­cen­to­wy udział w pol­skim ryn­ku hur­to­wym ben­zyn, ole­ju na­pę­do­we­go i lek­kie­go ole­ju opa­ło­we­go i co naj­mniej 10 proc. udzia­łu w kra­jo­wym ryn­ku de­ta­licz­nym pa­liw. Obec­nie te udzia­ły wy­no­szą od­po­wied­nio 28,6 proc. i 7,9 proc. – wy­ni­ka z przy­go­to­wa­nej przez fir­mę pre­zen­ta­cji.

[srodtytul]Podział sieci[/srodtytul]

W zwięk­sze­niu udzia­łu w ryn­ku de­ta­licz­nym ma po­móc po­dział sie­ci sprze­da­ży na dwa seg­men­ty: pre­mium i eko­nomicz­ny. Gru­pa Lo­tos idzie za­tem w śla­dy płoc­kie­go kon­cer­nu, któ­ry w po­dob­ny spo­sób po­dzie­lił swo­ją sieć sta­cji.

Na roz­wój han­dlu Gru­pa Lo­tos za­mie­rza prze­zna­czyć w okre­sie 2011–2015 oko­ło 1 mld zł. Po­zo­sta­łe wy­dat­ki in­we­sty­cyj­ne w kwo­cie 800 mln zł bę­dą zwią­za­ne z roz­bu­do­wą czę­ści pro­duk­cyj­nej spół­ki (w grę wcho­dzi m.in. elek­tro­ener­ge­ty­ka).

W dzie­dzi­nie fi­nan­sów za­łoże­niem stra­te­gii jest zmniej­sze­nie sto­sun­ku dłu­gu net­to do ka­pi­ta­łów wła­snych spół­ki z obec­ne­go po­zio­mu 0,8 do 0,4. Ma się to od­być m.in. dzię­ki spła­cie czę­ści kre­dy­tów za­cią­gnię­tych na re­ali­za­cję Pro­gra­mu 10+.

Spół­ka roz­wa­ża też no­we spo­so­by po­zy­ska­nia ka­pi­ta­łu. Jed­nym z nich mo­gą być gieł­dowe de­biu­ty spół­ek có­rek. Pre­zes Olech­no­wicz nie chciał zdra­dzić, o któ­re fir­my cho­dzi. Ana­li­ty­cy są jed­nak zgod­ni­– jedy­ny kan­dy­dat na de­biu­tanta to wy­do­byw­czy Lo­tos Petrobal­tic. O wpro­wa­dze­niu tej fir­my na GPW Gru­pa Lo­tos wspo­mi­na­ła zresz­tą już w 2008 r. Stra­te­gia za­kła­da też, że w la­tach 2011–2015 Gru­pa Lo­tos bę­dzie prze­zna­czać na dy­wi­den­dę do 30 proc. zy­sku net­to.

[ramka][b]Konrad Anuszkiewicz - Analityk Ipopemy Securities[/b]

Wy­do­by­cie 1,2 mln ton ro­py rocz­nie od 2015 r. wy­da­je się ce­lem moż­li­wym do osią­gnię­cia. Na­to­miast wy­so­kość na­kła­dów, ja­kie Gru­pa Lo­tos chce po­nieść na wy­do­by­cie, po­strze­gam lek­ko ne­ga­tyw­nie. Przy tak du­żych in­we­sty­cjach bar­dzo trud­no mo­że być osią­gnąć in­ny wy­zna­czo­ny w stra­te­gii cel, czy­li zmniej­sze­nie re­la­cji dłu­gu do ka­pi­ta­łów wła­snych do 0,4. De­biu­ty gieł­do­we spół­ek có­rek bę­dą, mo­im zda­niem, wy­ko­rzy­sty­wa­ne do po­zy­ski­wa­nia kapitału w osta­tecz­no­ści. Je­dy­nym kan­dy­da­tem do wpro­wa­dze­nia na GPW wy­da­je się dzi­siaj Lo­tos Pe­tro­bal­tic.

[b]Kamil Kliszcz - analityk DI BRE Banku[/b]

W ogło­szo­nej stra­te­gii nie ma za­ska­ku­ją­cych za­pi­sów, a od­chy­le­nie od na­szych pro­gnoz po­ja­wia się przede wszyst­kim w seg­men­cie wy­do­byw­czym. Zarząd fir­my pla­nu­je zwięk­sze­nie wydobycia do 1,2 mln ton w 2015 ro­ku. Ja za­kła­dam, że wzro­śnie ono w tej per­spek­ty­wie do 0,7 mln ton, ale swo­je sza­cun­ki opie­ram na już zna­nych pro­jek­tach. Oczy­wi­ście Lo­tos mo­że ku­pić ko­lej­ne kon­ce­sje. Py­ta­nie tyl­ko, ja­kiej wiel­ko­ści to bę­dą zło­ża. Na re­ali­za­cję pro­jek­tów wy­do­byw­czych grupa kapitałowa mo­że po­zy­skać kre­dy­ty. Zarząd może się też zde­cy­do­wać na upu­blicz­nie­nie i emi­sję no­wych ak­cji przez Lo­to­s Pe­tro­bal­tic. [/ramka]