Trwa IPO Diagnostyki. Co musisz wiedzieć o ofercie

Do 30 stycznia trwają zapisy na akcje w transzy inwestorów indywidualnych i budowa księgi popytu. Cenę maksymalną ustalono na 105 zł. Czy warto kupić akcje?

Największa sieć diagnostyki laboratoryjnej w Polsce ruszyła we wtorek z ofertą publiczną. Przy cenie maksymalnej akcji (105 zł) wartość IPO sięga 1,7 mld zł, a cała spółka została wyceniona na 3,5 mld zł.

- IPO pomoże w dalszym umacnianiu naszej pozycji na rynku i zwiększaniu wartości dla akcjonariuszy – zapowiada Jakub Swadźba, prezes Diagnostyki.

Szczegóły IPO Diagnostyki

W ramach IPO oferowanych jest do 16 147 124 istniejących akcji posiadanych przez LX Beta, podmiot kontrolowany przez fundusz Mid Europa. Ma on 47,83 proc. akcji i tyle samo głosów. Chce sprzedać cały posiadany pakiet.

Pozostałe akcje są w posiadaniu założycieli, kluczowej kadry zarządzającej oraz członków zarządu, którzy nie będą sprzedawać akcji w ofercie. Nie będzie też nowej emisji.

Po IPO założyciele będą posiadać 47,19 proc. akcji i 64,12 proc. głosów. Mid Europa oraz spółka zobowiązali się, że nie będą sprzedawać ani oferować akcji przez 180 dni od daty debiutu. Pozostali akcjonariusze, w tym założyciele, mają lockup przez 360 dni.

Do inwestorów indywidualnych ma trafić 5-10 proc. oferowanych akcji. Konsorcjum detaliczne tworzy czternaście biur maklerskich.

Jakie są terminy w IPO Diagnostyki

Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt Diagnostyki we wtorek 21 stycznia. Tego samego dnia wieczorem został opublikowany. 22 stycznia rozpoczęły się zapisy dla inwestorów indywidualnych oraz budowa księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych. Potrwają do czwartku 30 stycznia do godz. 23:59 czasu lokalnego w Warszawie. W okolicach 30 stycznia ma zostać opublikowana ostateczna cena akcji. Z kolei debiut na warszawskiej giełdzie zaplanowano w okolicach 7 lutego.

Diagnostyka będzie plasowała się na giełdzie w grupie firm średniej wielkości. Zdaniem analityków debiutant bez problemu awansuje do mWIG40.

Czy warto kupić akcje Diagnostyki w IPO

Z naszych informacji wynika, że jest duże zainteresowanie trwającym IPO. Księga popytu na została pokryta w ciągu niespełna godziny, co dobrze rokuje ofercie. Eksperci zgodnie twierdzą, że oferta jest ciekawa.

- Diagnostyka z perspektywy krajowego inwestora wydaje się ciekawym debiutem, gdyż jest to spółka dająca ekspozycję na sektor ochrony zdrowia, zarówno prywatny jak i publiczny, a w szczególności na rosnący strumień wydatków na badania analityczne – komentował w rozmowie z „Parkietem“ Sebastian Trojanowski, zarządzający z Ipopemy TFI. Podkreślał, że wzrost wydatków na ochronę zdrowia jest związany z trendami demograficznymi. Tym samym, fundamentalne trendy wzrostu wyników w tego typu spółce są bardzo atrakcyjne i trwałe z punktu widzenia długoterminowych inwestorów. Dodatkowo, spółka ma solidny zarząd i funkcjonuje jako konsolidator w branży ze znaczącymi udziałami w rynku, co daje jej mocną pozycję i zmniejsza ryzyko konkurencji.

Również Tomasz Bursa, wiceprezes Opti TFI IPO Diagnostyki ocenia jako ciekawe. Jego zdaniem można założyć, że rynek będzie rósł organicznie o wysokie kilka procent rocznie. To zaś sprawia, że spółka może utrzymać dwucyfrowe tempo wzrostu wyników w najbliższych latach. Jednocześnie ekspert Opti TFI zwraca uwagę, że wycena na poziomie 3-3,5 proc. FCF yield po leasingach i przy zakładanych M&A odzwierciedla już te pozytywne oczekiwania.

Jakie plany ma Diagnostyka

Diagnostyka ma ponad 1 100 punktów pobrań krwi, 156 laboratoriów i 19 pracowni diagnostyki obrazowej. Od 2011 r. spółka przejęła już niemal 130 podmiotów. Planuje dalsze zakupy. Chce przejmować rocznie około 10 podmiotów (raczej niewielkich) z sektora diagnostyki laboratoryjnej oraz średniej wielkości podmioty zajmujące się diagnostyką obrazową.

Przychody Diagnostyki w 2023 r. wyniosły 1,6 mld zł, a w 9 miesiącach 2024 r. sięgnęły 1,5 mld zł. Zdaniem analityków cały zeszły rok grupa zakończył z niemal 2 mld zł przychodów, a na kolejne lata prognozują wzrost do ponad 2,2 mld zł w 2025 r. i 2,5 mld zł w 2026 r. EBITDA w 2023 r. miała wartość 383 mln zł. Analitycy prognozują, że za cały zeszły rok sięgnęła 0,5 mld zł, a w 2025 r. może być rzędu 580-590 mln zł. W kolejnych latach powinna dalej rosnąć.

Spółka płaci dywidendę. Zamierza kontynuować tę politykę i wypłacać akcjonariuszom minimum 50 proc. zysku netto.