Dwa scenariusze dla Protektora

Producent obuwia do końca roku chce znaleźć inwestora. Jeśli mu się nie uda, zamierza rozwijać się m.in. poprzez przejęcia. Rozważy emisję akcji.

Aktualizacja: 11.02.2017 09:28 Publikacja: 13.11.2013 05:18

Dwa scenariusze dla Protektora

Foto: GG Parkiet

– Obecnie trwają wstępne rozmowy z dwoma inwestorami branżowymi. Jeden jest z Unii Europejskiej, drugi z Indii. Dwaj kolejni zgłosili się podczas ubiegłotygodniowych targów w Dusseldorfie: jeden z USA, drugi z Europy Zachodniej – mówi Piotr Skrzyński, prezes Protektora.

Rozmowy trwają

W lutym Protektor podpisał z firmą IMAP Access2 umowę dotyczącą poszukiwania inwestora strategicznego. Proces jednak się przedłuża. Wcześniej spółka informowała, że inwestor może znaleźć się do końca sierpnia. – IMAP informuje nas, kiedy co najmniej 51 proc. akcjonariuszy wyraża chęć sprzedaży swoich akcji po danej cenie. Najwyraźniej takiej zgody jeszcze nie było, więc pewnie chodzi o cenę – dodaje. Przypomina, że średnia wycena podczas przejęć spółek z branży wynosi 6–7 razy roczny wynik EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja). – To rozsądna wycena. Po trzech kwartałach tego roku nasza EBITDA to prawie 10 mln zł. Można oszacować ten wynik w całym roku i biorąc pod uwagę wspomniane mnożniki widać, że spółka jest niedowartościowana – dodaje.

Wczoraj kurs akcji Protektora wzrósł o 5 proc., do 3,36 zł, co daje 63 mln zł kapitalizacji.

Wpływ na przeciąganie się rozmów z inwestorami mogła mieć też zmiana struktury akcjonariatu. Inwestorzy prywatni podczas podejmowania rok temu decyzji o poszukiwaniu inwestora strategicznego mieli 33 proc. akcji, teraz mają około 22 proc. Inwestorzy finansowi, zdaniem Skrzyńskiego, mają około 50 proc. akcji Protektora.

Zmiany właścicielskie będą miały decydujące znaczenie dla kierunku rozwoju Protektora w kolejnych latach. – W tym roku kończy się trzyletni plan inwestycyjny i jako zarząd przygotowujemy kolejny na lata 2014–2015. Jeśli żaden inwestor nie zdecyduje się na przejęcie Protektora, akcjonariusze będą musieli stwierdzić, w którą stronę chcą poprowadzić spółkę. Dlatego bardzo ważne jest dla nas wyjaśnienie kwestii właścicielskich – tłumaczy Skrzyński.

– W opracowywanym planie rozwoju rozważamy akwizycje. Sondowaliśmy rynek, ale na razie nie toczą się żadne rozmowy. Chodzi o spółkę z rynku środków ochrony osobistej o przychodach 10–20 mln zł rocznie. Jeżeli miałoby dojść do przejęcia, wtedy postulowane byłoby podniesienie kapitału – mówi prezes.

Poprawa rentowności

W III kwartale przychody Protektora wzrosły o 9,5 proc., do 28,7 mln zł. Zysk operacyjny zwiększył się o 119 proc., do 3,62 mln zł, a zysk netto skoczył o prawie 400 proc., do 2 mln zł.

Po trzech kwartałach obroty grupy wzrosły o 4 proc. do 81 mln zł. Zysk operacyjny zwiększył się o 30 proc., do 9 mln zł. Zysk netto wyniósł 4,5 mln zł wobec 7,5 mln zł rok temu. Ale w 2012 r. pozytywny wpływ na wynik w wysokości 4,7 mln zł miała sprzedaż czeskiej spółki Prabos. Rentowność netto po trzech kwartałach wyniosła 5,5 proc. – W całym roku nie powinna spaść poniżej 4,5 proc. – kończy Skrzyński.

[email protected]

Handel i konsumpcja
Kłopoty Wittchenu z Amazonem
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Handel i konsumpcja
Zyski wyzwaniem w e-handlu odzieżą
Handel i konsumpcja
Allegro otwiera dla sprzedawców B2B rynek czeski
Handel i konsumpcja
Ruszyło duże IPO spółki Studenac. Co trzeba wiedzieć o ofercie
Materiał Promocyjny
Samodzielne prowadzenie księgowości z Małą Księgowością
Handel i konsumpcja
Są trzy nowe rekomendacje dla Żabki. Akcje wreszcie drożeją
Handel i konsumpcja
Studenac odsłonił karty. Rusza z IPO