PZU: jest już prospekt emisyjny

Największy polski ubezpieczyciel opublikował dziś rano prospekt emisyjny. W rozpoczynającej się dzisiaj ofercie IPO do sprzedaży trafić ma do 29,9 proc. akcji należących obecnie do skarbu państwa oraz Eureko

Będzie to w dużym stopniu zależeć od decyzji rządu czy sprzedać dodatkowe udziały. Decyzja, jak czytamy [link=http://pzu.pl/?nodeid=uwierzytelnienie_wybor_kraju&from_protected=1&dest_nodeid=2243]w prospekcie[/link], ma zapaść nie później niż 26 kwietnia.

[srodtytul][link=http://www.parkiet.com/artykul/7,918255.html]Zobacz harmonogram oferty » [/link][/srodtytul]

Oferta ubezpieczeniowego giganta będzie największym tegorocznym debiutem giełdowym w Europie.

[srodtytul][link=http://www.parkiet.com/temat/918278_Debiut_PZU.html]Zobacz: PZU debiutuje na giełdzie » [/link][/srodtytul]

Do sprzedaży trafić ma nawet 25 819 337 akcji serii A i B, ze wszystkich 86 352 300 objętych prospektem w związku z dopuszczeniem do obrotu na rynku regulowanym.

[srodtytul]Terminy zapisów[/srodtytul]

Zapisy na akcje dla inwestorów indywidualnych będą trwały [b]od 20 do 28 kwietnia[/b] (w ostatnim dniu do godz. 16). Liczba akcji, na którą może opiewać zapis złożony przez jednego inwestora indywidualnego, nie może być mniejsza niż 3 ani większa niż 30. Na weryfikację pozwoli konieczność podawania nr PESEL lub paszportu.

Ponadto dla inwestorów tych PZU przygotuje program lojalnościowy z prawem do zniżki na produkty spółki. Maksymalną cenę dla inwestorów indywidualnych poznamy w najbliższy poniedziałek.

Osoby uprawnione (głownie pracownicy grupy PZU, którzy nie kupili akcji w 1999 r. podczas komercjalizacji firmy) mogą składać zapisy na akcje od 20 kwietnia roku do 26 kwietnia. Limit sprzedaży będzie wyniesie dla nich 50 walorów spółki. Ale skorzystanie z niego nie wyklucza złożenia zapisu jako inwestor indywidualny. Oznacza to, że pracownicy spółki będą mogli kupić w sumie do 80 walorów spółki.

Do inwestorów indywidualnych i osób uprawnionych trafić ma minimum 6 mln akcji.

Z kolei inwestorzy Instytucjonalni będą mogli składać zapisy o[b]d 30 kwietnia do 5 maja[/b].

[b]Debiut PZU[/b] ma nastąpić do [b]14 maja[/b] lub w terminie zbliżonym. Oferującym jest Dom Maklerski PKO BP.

[srodtytul]Przewagi i czynniki ryzyka[/srodtytul]

Spółka w prospekcie chwali się pozycją niekwestionowanego lidera rynku, świetnie rozpoznawalną marką, największą w Polsce stabilną bazą klientów oraz dużą siecią dystrybucji.

Za to wśród czynników ryzyka znalazła się m.in. rosnąca konkurencja na rynku ubezpieczeniowym w Polsce, ewentualne spory pracownicze wynikające z wprowadzanej restrukturyzacji, ograniczone możliwości lokowania środków i duża część aktywów w papierach skarbowych, których wycena zależy m.in. od ratingu Polski. Wśród zagrożeń znalazły się też wpływy polityczne (możliwość mniej korzystnych transakcji ze Skarbem Państwa i jego spółkami) oraz możliwości odmiennej interpretacji postanowień ugody między Skarbem Państwa i Eureko oraz ewentualne związane z tym spory. W [link=http://www.dm.pkobp.pl/index.php/id=dsc/inf_id=c1dg3hi4je2f/zone=-1/section=ogol]prospekcie[/link] uwzględniono też zagrożenia charakterystyczne dla branży ubezpieczeniowej, takie jak wydarzenia katastroficzne, rosnące wysokości odszkodowań, zmiany demograficzne. Niekorzystny wpływ na sytuację spółki mogę mieć też roszczenia reprywatyzacyjne dotyczące nieruchomości posiadanych teraz przez spółkę.

[b]Obietnice zysków i dywidendy[/b]

PZU w 2009 r. zanotowało 3,76 mld zł zysku netto wobec 2,33 mld zł rok wcześniej.

6 kwietnia zarząd podjął uchwałę w sprawie polityki dywidendy, zgodnie z którą wysokość wypłacanych akcjonariuszom zysków nie powinna być niższa niż 25 proc. i nie wyższa niż 45 proc. zysku netto wykazanego w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych. Ponadto uwzględniono kilka dodatkowych ograniczeń mających zabezpieczyć PZU np. przed obniżeniem funduszy własnych.

Wypłata dywidendy w praktyce nadal będzie zależeć od stanowiska resortu skarbu, bo nawet w razie zejścia z udziałami poniżej 50 proc. (jeśli zostanie podjęta decyzja o sprzedaży większej puli akcji) będzie ono nadal największym akcjonariuszem.

[ramka]

[b]Osoby uprawnione to osoby, które w dniu 1 marca 2010 r.:[/b]

[li]były pracownikami następujących spółek: PZU SA, PZU Życie SA, PTE PZU SA, TFI PZU SA, PZU Centrum Operacji SA, PZU Asset Management SA, PZU Pomoc SA, PrJSC IC PZU Ukraine, PrJSC IC PZU Ukraine Life Insurance, UAB DK PZU Lietuva, UAB PZU Lietuva Gyvybes Draudimas, PZU Tower SA oraz Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o., a także członkowie Zarządów wymienionych spółek; [/li]

[li]były agentami PZU SA lub PZU Życie SA na wyłączność;[/li]

[li]były subagentami/osobami wykonującymi czynności agencyjne na wyłączność agentów o których mowa w punkcie (2); [/li]

[li]były wpisane do rejestru osób uprawnionych do wykonywania czynności akwizycyjnych na rzecz OFE PZU SA i wykonywały te czynności na podstawie umowy z zawartej z PZU SA lub PZU Życie SA.[/li]

Z wyłączeniem osób, które nabyły akcje nieodpłatnie od Skarbu Państwa na podstawie ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji jako uprawnieni pracownicy w rozumieniu tej ustawy albo jako spadkobiercy takich uprawnionych pracowników (dotyczy tzw. akcji pracowniczych).[/ramka]