Spółki dopieszczają menedżerów

O ponad 40 proc. poszło w górę w ciągu dekady roczne wynagrodzenie członka zarządu spółki notowanej na rynku głównym.

Średnie roczne wynagrodzenie członka zarządu wypłacone w 2020 r. wyniosło 673,5 tys. zł. To 9 proc. więcej niż w 2019 r., a w stosunku do roku 2009 r. dynamika sięga 41 proc. – wynika z najnowszego raportu firmy Grant Thornton.

Korekta o inflację

Statystyczna spółka giełdowa wypłaciła w 2020 r. w sumie zarządowi niemal 2,8 mln zł, licząc pensje podstawową oraz premie i prowizje. Wspomniana już 9-proc. dynamika (w przeliczeniu na „głowę") spada do 5 proc. po uwzględnieniu inflacji. Z kolei w ciągu dekady wzrost po wyeliminowaniu dynamiki cen konsumpcyjnych spada z nominalnych 41 proc. do 16 proc.

Jak to wygląda na tle kraju? Przeciętne wynagrodzenie wszystkich pracowników w sektorze przedsiębiorstw w Polsce rosło w nieznacznie wolniejszym tempie – nominalnie o 37 proc., a realnie o 12 proc., a w samym 2020 r. średnia pensja w ujęciu realnym spadła.

Rzut oka na przyszły rok

W październiku przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 8,4 proc., do 5917,15 zł brutto. Dynamika była nieco wolniejsza niż we wrześniu. Może to oznaczać, że część pracodawców wyczerpała możliwości podwyżek, które mogą być zaoferowane bez znaczącego podnoszenia cen produktów i usług. Nie zmienia to jednak faktu, że wysoka inflacja w najbliższym czasie będzie wzmacniała presję płac.

– Dla pracowników rosnące koszty utrzymania, a tym samym mniejsza siła nabywcza uzyskiwanych dochodów są argumentem używanym w rozmowach z pracodawcą o podwyżce pensji – podkreśla Monika Fedorczuk, ekspertka Konfederacji Lewiatan.

Kto płaci najwięcej

W 2020 r. wśród spółek giełdowych najwyższe wynagrodzenie wypłacono zarządom Amiki, Comarchu i CD Projektu – podaje Grant Thornton. W każdej z tych firm przekraczało 20 mln zł. W kolejnych 15 spółkach koszty wynagrodzeń sięgnęły przynajmniej 10 mln zł.

Tymczasem według Amiki wynagrodzenie jej zarządu zostało w raporcie podane błędnie. "W raporcie wskazano, że wynagrodzenie Zarządu Amica S.A. za 2020 rok wyniosło 25,2 mln zł. Tymczasem wynagrodzenie Zarządu Amica S.A. za 2020 rok wyniosło 17,7 mln zł, z czego 8 mln zł w akcjach. Zawyżona kwota w raporcie firmy Grant Thornton wynika z wyceny akcji w ramach programu akcyjnego na całą 4-letnią kadencję Zarządu, co znacząco zwiększa podawane wskaźniki" - wskazał w oświadczeniu Maciej Krzysztoszek, rzecznik spółki.

GG Parkiet

Z kolei najwyższe wynagrodzenie przypadające na jednego członka zarządu mamy w PCC Rokicie: ponad 4,5 mln zł. Hojne dla swoich menedżerów są też spółki, które znalazły się tuż za PCC Rokitą – Amica, CD Projekt, mBank, AB, Wawel, Comarch, PCC Exol oraz Cyfrowy Polsat. Natomiast na drugim biegunie mamy spółki, w których członkowie zarządu otrzymali najniższe wynagrodzenia – to Czerwona Torebka, PMPG i Ultimate Games.

Grant Thornton przyjrzał się też kwestii efektywności menedżerów, biorąc pod uwagę takie parametry jak przychody, wynik netto czy kapitalizację. I tak np. największe przychody w relacji do swoich wynagrodzeń wypracował zarząd PKN Orlen. Każdy tysiąc złotych wynagrodzenia członka zarządu „wytworzył" 86 mln zł przychodów. Na kolejnych miejscach znalazło się sześć innych spółek z udziałem SP.

W kontekście kapitalizacji liderem jest Mercator Medical. W 2019 r. każdy 1 tys. zł wynagrodzenia zarządu „generował" 209 tys. zł kapitalizacji spółki, a w 2020 r. aż 5,6 mln zł. Należy przy tym pamiętać, że w 2020 r. Mercator był gwiazdą na GPW. W 2021 r. na tak imponujące zwyżki nie ma już co liczyć. Od jesieni 2020 r. akcje tanieją. Od październikowego maksimum kurs spadł o 84 proc.

W zestawieniu najefektywniejszych spółek z punktu widzenia udziału wynagrodzeń członków zarządu w kapitalizacji za Mercatorem plasują się Polwax, Libet, Medicalgorithmics, Mirbud, Auto Partner, Ten Square Games, Elzab, ML System, Decora i Sygnity.

Zyski rosną szybciej

Zeszłoroczna 9-proc. dynamika płac zarządów może zaskakiwać, zważywszy, że był to trudny, pandemiczny rok. Przychody spółek w większości spadały lub stały w miejscu. Ale firmom udało się ściąć koszty, co pomogło podnieść rentowność. Przeciętny wynik finansowy wzrósł o połowę, a więc kilkakrotnie mocniej niż dynamika wynagrodzeń zarządów. Innymi słowy: w relacji do zysków koszt wynagrodzeń zarządów spadł. „Wynagrodzenia zarządów, choć rosną, były więc dla spółek mniejszym obciążeniem niż przed pandemią" – podsumowują eksperci Grant Thorntona.

Zakończony sezon publikacji wyników za III kwartał pozwala przypuszczać, że w całym 2021 r. gros spółek też poprawi zyski. Pytanie, jak przełoży się to na wynagrodzenia menedżerów.