Notowania spółki Comp w poniedziałek świecą na zielono. Przed godz. 10 za jedną trzeba zapłacić 58 zł, co oznacza zwyżkę o 0,2 proc. w stosunku do piątkowego zamknięcia. Tymczasem zdaniem analityków walory są warte więcej. DM BDM rekomenduje „kupuj" z ceną 69,5 zł.
„ Uważamy, że obecne słabsze zachowanie kursu wywołane pogorszeniem wyników Compu za 2Q15 jest dobrą okazją do zwiększenia zaangażowania w walory spółki. Wyceniamy akcje Compu na 69,5 zł i rozpoczynamy wydawanie rekomendacji od zalecenia „kupuj". Należy mieć na uwadze, że baza porównawcza była w 2Q15 bardzo wymagająca, a perspektywy dla grupy na kolejne lata są wg nas budujące. W całym 2015 roku słabsze dane prawdopodobnie pokaże segment retail " – czytamy w raporcie.
Jednocześnie eksperci zwracają uwagę, że 2015 roku zdecydowanej poprawie powinien ulec wynik segmentu IT, w którym spółka zaprezentowała rekordowy portfel zamówień. „Tym samym spodziewamy się, że EBITDA za 2015 rok wyniesie ok. 64,3 mln zł i będzie porównywalna r/r. Zakładamy, że w kolejnych okresach wpływ na poprawę wyników grupy będzie miał segment retail, gdyż liczymy na kolejne fazy fiskalizacji w poszczególnych krajach oraz wdrożenie Zintegrowanej Platformy Sprzedaży Usług, która zgodnie z zapowiedziami ma się stać jedną ze strategicznych linii biznesowych" – napisali w raporcie eksperci.
W całym 2015 roku prognozują wzrost przychodów Compu do poziomu 630,2 mln zł, co oznacza wzrost o 8,3 proc. w relacji r/r., a w przypadku wyniku EBITDA zakładają odczyt na poziomie 64,0 mln zł (-2,6 proc. r/r), wynik netto z racji pozytywnej kontrybucji PayTela powinien ulec poprawie i wynieść 29,9 mln zł (+13,4 proc.). Ich zdaniem nieznaczny spadek wyniku EBITDA pomimo wyraźnie większych obrotów może wynikać z większego udziału segmentu IT, który charakteryzuje się słabszymi marżami niż segment Retail. Czynnikiem, który mógłby wpłynąć na podniesienie ich założeń co do wyników Compu w 2015 roku, jest drugi etap fiskalizacji na Węgrzech, pierwotnie zapowiedziany na 4Q'15.
