W związku z tym, że w dniu wydania rekomendacji wyceniane były na giełdzie po 13,60 zł utrzymali dla nich zalecenie "sprzedaj". W trakcie wtorkowych notowań walory węglowej spółki wyceniane były na giełdzie po 12 zł, po spadku o ponad 5 proc. od początku tego roku kapitalizacja JSW spadła o blisko 30 proc. Autorzy rekomendacji przyznali, że są pozytywnie zaskoczeni skalą wynegocjowanych ze związkami zawodowymi oszczędności w kosztach pracy JSW w latach 2016-2018. Jednocześnie zwracają uwagę na ponad 20-proc. spadek cen koksu i węgla koksowego w ostatnich miesiącach. Utrzymują, że będzie wywierało to mocny negatywny wpływ na wyniki i przepływy pieniężne. - Z naszych wyliczeń wynika, że nawet duże redukcje OPEKSU nie pozwolą JSW na wygenerowanie zysku EBIT czy dodatnich wolnych przepływów pieniężnych w perspektywie kilku lat – przekonują analitycy brokera.
Uważają, że banki przedłużą spółce posiadane linie kredytowe, zastrzegając, że będzie ona potrzebować w ciągu kolejnych sześciu miesięcy wsparcia finansowaniem zewnętrznym.
Prognoza analityków DM BZ WBK zakłada, że w 2015 roku JSW wygeneruje 845 mln zł straty netto i 846 mln zł straty operacyjnej przy 450 mln zł zysku EBITDA. W kolejnym roku strata netto może wynieść 581 mln zł, strata operacyjna 504 mln zł, a zysk EBITDA 696 mln zł.
