Po zwycięstwie Trumpa Goldman Sachs tnie prognozy wzrostu dla Europy

Goldman Sachs obniża prognozy wzrostu dla Niemiec, Wielkiej Brytanii i całej Europy w związku ze zwycięstwem Trumpa. Oczekuje obecnie, że PKB Niemiec w 2025 roku wzrośnie zaledwie o 0,5 proc. (poprzednio 0,9 proc.).

parkiet.com

Goldman Sachs przewiduje, że protekcjonistyczna polityka prezydenta-elekta Donalda Trumpa, obejmująca wysokie cła, zaszkodzi sytuacji gospodarczej Europy, przez co Niemcy dotknięte kryzysem będą szczególnie bezbronne.

Po reelekcji Trumpa bank inwestycyjny obniżył swoje prognozy wzrostu dla regionu, przewidując nowe napięcia w handlu ze Stanami Zjednoczonymi, presję na Europę, aby zwiększyła wydatki na obronę oraz wpływ na pewność siebie przedsiębiorstw ze względu na wyższe ryzyko geopolityczne. Trump wielokrotnie powtarzał, że Ameryka płaci za dużo za obronę swoich europejskich sojuszników, kwestionował rolę NATO i sugerował szybkie rozwiązanie wojny Rosji na Ukrainie, wymagające mniejszych wydatków USA.

Goldman Sachs spodziewa się, że produkt krajowy brutto w 20 krajach stosujących euro wzrośnie w przyszłym roku o 0,8 proc., w porównaniu z wcześniej prognozowanymi 1,1 proc.

– Większa część hamulca wzrostu będzie wynikać z większej niepewności w zakresie polityki handlowej… rzeczywista skala podwyżek ceł może mieć mniejsze znaczenie niż niepewność wywołana groźbą (Trump) nałożenia ceł na Europę – napisali analitycy banku.

Cła Trumpa uderzą w europejski eksport samochodów

Otwarta gospodarka Europy jest postrzegana jako szczególnie narażona na protekcjonistyczny program Trumpa, a Republikanin obiecuje w trakcie kampanii nałożyć wysokie cła na wszystkie importowane towary.

Wojownicze podejście Trumpa do stosunków handlowych podważa także zasady otwartego handlu i konkurencji, które od dziesięcioleci napędzają światowy wzrost gospodarczy i są dobrodziejstwem dla jednego z największych bloków handlowych na świecie, Unii Europejskiej.

Głównym oczekiwaniem Goldman Sachs jest „bardziej ograniczony zestaw ceł nałożone na gospodarki europejskie”, ukierunkowane przede wszystkim na eksport samochodów. Oznacza to większy ból dla podupadającej gospodarki Niemiec i największego producenta w kraju, Volkswagena, nękanego własnymi problemami.

Goldman Sachs oczekuje obecnie, że z powodu napięć handlowych niemiecka gospodarka wzrośnie w przyszłym roku jedynie o 0,5 proc., czyli nieco ponad połowę wcześniej prognozowanego wzrostu na poziomie 0,9 proc. Goldman obniżył także wzrost gospodarczy w Wielkiej Brytanii w 2025 r. do 1,4 proc. z 1,6 proc..

Samochody są największym eksportem Niemiec, a Stany Zjednoczone są największym rynkiem eksportowym Niemiec. W środę cena akcji VW gwałtownie spadła, choć w czwartek odrobiła większość strat. Chociaż na Stany Zjednoczone przypada mniej niż 10 proc. całkowitej sprzedaży grupy, VW widzi ogromny potencjał wzrostu w tym kraju, szczególnie w zakresie pojazdów elektrycznych.

Silniejszy dolar nieco zrównoważy wpływ napięć handlowych

Berenberg prognozuje mniejszy wpływ na PKB strefy euro. Prywatny bank obniżył swoją prognozę wzrostu na przyszły rok o skromne 0,1 punktu procentowego do 1 proc., ponieważ „tymczasowe skutki uboczne większego popytu krajowego w USA” i silniejszy dolar, który sprawia, że ​​europejski eksport jest stosunkowo tańszy, częściowo równoważą skutki ceł i napięcia handlowe. Dla Niemiec Berenberg obniżył swoją prognozę z 0,5 proc. do 0,3 proc.

– Dla europejskich przedsiębiorstw powrót Trumpa do Białego Domu oznacza znaczne ryzyko dla polityki handlowej i niepewność geopolityczną – napisał główny ekonomista Berenberga, Holger Schmieding.

– Zakładamy, że Trump początkowo nałoży jedynie selektywne, ale przyciągające uwagę cła, grożąc, że pójdzie znacznie dalej, jeśli Chiny i Europa nie zaoferują mu znaczących ustępstw w negocjacjach – dodał.