Ceny używanych pojazdów podwyższą amerykańską inflację?

To może oznaczać koniec ogromnej deflacji na rynku pojazdów używanych, która obniżyła podstawowy wskaźnik CPI: gwałtowny wzrost cen hurtowych drugi miesiąc w związku z silnym wzrostem sprzedaży i ograniczonymi zapasami.

https://pbs.twimg.com/media/GXDvW3rbEAMEwMl?format=png&name=900x900

Ceny używanych samochodów osobowych, SUV-ów, pickupów i furgonetek sprzedawanych na aukcjach w całych Stanach Zjednoczonych wzrosły w sierpniu o 1,2 proc. w porównaniu z lipcem, po skorygowaniu sezonowym, co stanowi drugi skok z rzędu po długiej serii spadków, jak wynika z Value Index firmy Manheim, która co roku wystawia na aukcjach około 8 milionów pojazdów. Indeks jest korygowany o zmiany w składzie i przebiegu. Ceny hurtowe najbardziej wzrosły w przypadku pojazdów elektrycznych.

Ceny hurtowe, nieuwzględnione sezonowo, wzrosły w sierpniu o 2,2 proc. w stosunku do lipca do 18 719 USD, co stanowi drugi skok z rzędu po długiej serii spadków, które ograniczyły spadek rok do roku do 4,6 proc., najmniejszego poziomu w ujęciu rocznym od maja 2023 r. (na początku tego roku spadki osiągnęły wartość dwucyfrową).

Drugi miesiąc z rzędu znacznych podwyżek cen wskazuje na potencjalny koniec historycznego spadku cen pojazdów używanych, który zahamował około połowę szalonego wzrostu cen wynoszącego 60 proc. podczas pandemii. Wskazuje, że ceny używanych pojazdów mogły osiągnąć najniższy poziom, że nie mogą już obniżać inflacji CPI, jak miało to miejsce w ciągu ostatnich dwóch lat, i że w przyszłości mogą przerodzić się w czynnik hamujący inflację – tłumaczy Wolf Richter na swoim portalu wolfstreet.com.

Dealerzy kupują na tych aukcjach, aby uzupełnić swoje zapasy używanych pojazdów. Podaż pochodzi z flot wynajmujących, które sprzedają część pojazdów wycofywanych z eksploatacji, z firm finansowych, które sprzedają swoje pojazdy pozaleasingowe i repo, z flot korporacyjnych i rządowych, innych dealerów itp.

Co napisano w raporcie Manheim

"Trend wyższych wartości hurtowych w Manheim utrzymywał się od lipca do sierpnia, ponieważ widzieliśmy, że ceny rosną z każdym tygodniem z wyjątkiem ostatniego.

Konwersja sprzedaży w dalszym ciągu rosła i utrzymywała się w tym miesiącu na znacznie wyższym poziomie niż w poprzednich latach, ponieważ coraz więcej nabywców przybywało na rynki, aby uzupełnić podaż używanych zapasów detalicznych. Wiemy, że okresy zapadalności umów najmu maleją, a podaż dni sprzedaży detalicznej zmniejszyła się w ciągu ostatniego miesiąca. To prawdopodobnie wywrze presję na kupujących w Manheim w ciągu najbliższych kilku tygodni."

Sprzedaż detaliczna pojazdów używanych pod względem liczby sprzedanych egzemplarzy wzrosła w tym roku dwucyfrowo rok do roku, a zapasy spadły (więcej za chwilę), więc dealerzy podnoszą ceny aukcyjne, aby uzupełnić zapasy w sklepach detalicznych zapasów, a ponieważ sprzedają te jednostki po wyższych cenach, ceny te ostatecznie znajdą odzwierciedlenie we wskaźniku CPI pojazdów używanych.

Znaczenie dla inflacji CPI w przyszłości

Wzrost inflacji CPI pojazdów używanych od połowy 2020 r. do początku 2022 r. o 55 proc. w znacznym stopniu przyczynił się do gwałtownego wzrostu inflacji bazowej w tym okresie. Od połowy 2022 r. ceny pojazdów używanych spadły – zarówno ceny hurtowe przedstawione powyżej, jak i ceny detaliczne – a wskaźnik CPI pojazdów używanych powstrzymał ponad połowę wzrostu cen i stanowi istotną siłę spychającą inflację bazową.

Zmiany cen hurtowych – cen, które dealerzy płacą za uzupełnienie zapasów detalicznych – wyprzedzają zmiany cen detalicznych mierzonych wskaźnikiem CPI pojazdów używanych o kilka miesięcy, w miarę jak dealerzy próbują przenieść wyższe koszty na swoich klientów.

CPI pojazdów używanych, sezonowo i nie sezonowo, spadł w lipcu (sierpniowy CPI poznamy w środę). Zatem w lipcu podwyżki cen na aukcji nie przełożyły się jeszcze na wzrosty CPI, gdyż wskaźnik jest o kilka miesięcy opóźniony w stosunku do cen hurtowych, a te rosły najpierw w lipcu, a teraz w sierpniu. Jak dotąd wskaźnik CPI pojazdów używanych pomógł w obniżeniu podstawowego wskaźnika CPI. Ale sytuacja prawdopodobnie ulegnie zmianie w przyszłości – tak mówią nam ceny hurtowe - podkreśla Wolf Richter.

Według oddzielnego raportu Cox Automotive (którego oddziałem jest Manheim), stan zapasów pojazdów w sprzedaży detalicznej na koniec lipca spadł do 2,17 mln używanych pojazdów, w porównaniu z przedpandemicznym poziomem ponad 2,8 mln pojazdów, ograniczonym napływem pojazdów nieleasingowych – które były przedmiotem leasingu nowych dwóch do trzech lat temu z dwu- i trzyletnimi umowami najmu, których umowy najmu właśnie dobiegają końca.