Amerykańskie obligacje znów na szczycie

Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skorygowanych o inflację jest na najwyższym poziomie w tym roku.

https://pbs.twimg.com/media/GKobu9xXAAAyELk?format=jpg&name=900x900

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły w poniedziałek, ponieważ inwestorzy instrumentów stałodochodowych obniżyli swoje oczekiwania co do tego, jak głęboko Fed będzie w stanie obniżyć stopy procentowe w tym roku po raporcie o zatrudnieniu.

Rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji amerykańskich wzrosła o 4,6 punktu bazowego do 4,424 proc. z 4,378 proc. pod koniec piątku, podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji wzrosła o 2,3 punktu bazowego do 4,5548 proc.

Rentowność obligacji 2-letnich, która zazwyczaj zmienia się zgodnie z oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych, wzrosła o 6,3 punktu bazowego do 4,7949 proc. z 4,732 proc. pod koniec piątku.

ING twierdzi, że notowania amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych „nie przebiegały w sposób zgodny z wcześniejszymi szczytami” amerykańskich stóp procentowych. Mówi, że ekstrapolacja prowadzi do ryzyka zwrotu na poziomie 5 proc. Rentowność 10-letnich obligacji pozostaje podwyższona, czego nie można by się spodziewać, gdyby Fed zakończył podwyżkę stóp procentowych

„Gdyby kosmita z Marsa wylądował na Ziemi i po prostu przyjrzał się bieżącemu ruchowi rentowności 10-letnich papierów, prawdopodobnie doszedłby do wniosku, że Fed w ogóle nie osiągnął szczytu.” ING wskazuje na solidne dane z rynku pracy i wzrost inflacji.

Również w Indiach rentowność referencyjnej 10-letniej obligacji rządowej wzrosła w poniedziałek do najwyższego poziomu od dwóch miesięcy, w ślad za wzrostem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność benchmarku wyniosła 7,15 proc., najwięcej od 30 stycznia, wobec 7,12 proc. w piątek. W kwietniu rentowność 10-letnich referencyjnych obligacji skarbowych wzrosła o 10 punktów bazowych.

– Rentowność wzrosła ze względu na wzrost rentowności w USA. Stopy procentowe rosną na całym świecie, więc Indie nie mogą stanowić wyjątku. Rentowność (benchmarkowa) powinna znaleźć się w okolicach tych poziomów, a nie wzrosnąć zbytnio, ale trudno to powiedzieć, ponieważ dysponujemy danymi dotyczącymi indeksu cen towarów i usług konsumenckich – powiedział Naveen Singh, wiceprezes ICICI Securities Primary Dealership.

W poniedziałek światowy indeks akcji nieznacznie wzrósł, podczas gdy giełdy na Wall Street były na niskim poziomie, ponieważ rentowność amerykańskich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od końca listopada, a optymizm inwestorów co do perspektyw obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej osłabł.

Indeks dolara spadł, gdy inwestorzy skupili się na danych o inflacji w USA, które mają się ukazać pod koniec tygodnia, podczas gdy jen spadł do niemal najniższych poziomów od 34 lat, a inwestorzy pozostają czujni na wszelkie potencjalne działania władz Japonii mające na celu wsparcie słabnącej waluty.

Ceny ropy naftowej spadły w poniedziałek w związku z ponownym naciskiem na zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie. Jednakże urzędnik Hamasu powiedział, że nie poczyniono żadnych postępów w rozmowach o zawieszeniu broni w Gazie w Kairze, podczas gdy izraelski premier Benjamin Netanjahu powiedział, że wyznaczono datę inwazji na Rafah, ostatnie schronienie w enklawie dla wysiedlonych Palestyńczyków.

Giełdy rozpoczęły drugi kwartał powoli, ponieważ ryzyko szerszego konfliktu na Bliskim Wschodzie spowodowało wzrost cen ropy do najwyższego poziomu od października.

Ponadto znacznie lepszy od oczekiwań raport o zatrudnieniu w USA opublikowany w piątek po solidnych danych z sektora produkcyjnego spowodował, że inwestorzy złagodzili prognozy na czerwcową obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Jednak prezes Rezerwy Federalnej w Chicago, Austan Goolsbee, powiedział w poniedziałek, że Fed musi rozważyć, jak długo może utrzymać obecny poziom stóp procentowych bez szkody dla gospodarki.

– Ludzie łapią oddech po rozczarowujących wynikach w zeszłym tygodniu. Nawet po piątkowym odbiciu na rynkach, w sumie wyrządzono na rynkach więcej szkód niż konstruktywnych działań cenowych – powiedział Michael James, dyrektor zarządzający ds. handlu akcjami w Wedbush Securities w Los Angeles.

Według niego inwestorzy myśleli także o nadchodzącym sezonie wyników, który rozpoczyna się w piątek raportami niektórych z największych amerykańskich banków.

– U osób nastawionych na wzrosty panuje duży niepokój związany z początkiem sezonu raportów. Musimy zobaczyć przyzwoite wyniki i podwyższyć prognozy – powiedział James.