Mocna sesja Allegro. Kurs atakuje 30 zł

Walory handlowej spółki we wtorek zyskują prawie 4 proc. Od listopadowego dołka notowania odrobiły 16 proc. Czy mają jeszcze potencjał do wzrostu?

Podczas wtorkowej sesji akcje Allegro są najlepszą inwestycją w WIG20. Drożeją o 3,7 proc. do 29,7 zł. Zwyżce towarzyszy stosunkowo duży obrót. Od rana jego wartość przekroczyła już 37 mln zł.

Do przebicia psychologicznej granicy 30 zł kursowi brakuje już tylko 1 proc. Z punktu widzenia analizy technicznej na horyzoncie rysuje się odwrócona formacja głowy i ramion, mogąca sugerować odwrócenie trendu.

Ile warte są akcje Allegro

Kurs Allegro załamał się w listopadzie 2024 r. po publikacji wyników za III kwartał i prognoz na IV kwartał. W efekcie na finiszu sesji 14 listopada kurs spadł o 11,3 proc. do 31,14 zł. Kolejnego dnia pogłębił spadki o 6,4 proc. do 29,15 zł i spadał dalej przez kolejne dwie sesje. Na finiszu notowań 19 listopada wynosił 28 zł. Potem, po lekkim odbiciu, znów zaczęła dominować podaż. Kurs zanotował lokalne minimum w styczniu. Zaczął miesiąc od notowań w okolicach 27-28 zł. Potem spadał przez sześć sesji z rzędu aż do 25,67 zł 13 stycznia. Od tego czasu widać odbicie.

Uwzględniając dzisiejszą zwyżkę, kurs od styczniowego minimum zyskał już 16 proc. Do średniej ceny docelowej oszacowanej przez analityków ma jeszcze dwucyfrowy potencjał zwyżkowy. Natomiast wyceny są poniżej ceny z IPO. Przypomnijmy, że Allegro sprzedawało akcje w 2020 r. po 43 zł, co implikowały wycenę spółki na prawie 44 mld zł. Obecnie jej kapitalizacja wynosi nieco ponad 31 mld zł.

Jakie są plany i wyniki Allegro

Allegro jest największym graczem w e-handlu w Polsce. 13 marca grupa opublikuje raport roczny. W III kwartale 2024 r. skorygowana EBITDA wzrosła o 8,4 proc. do 734,1 mln zł i była wyższa od prognoz rynkowych (średnio zakładały około 720 mln zł). Jednak na pozostałych poziomach wyniki były stosunkowo słabe. Przychody urosły o 7,8 proc. do 2621 mln zł i były o prawie 2 proc. niższe niż oczekiwał rynek. Zysk operacyjny wzrósł o 5 proc. do 407,4 mln zł i był o 10 proc. niższy od rynkowych prognoz. Z kolei zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 193,1 mln zł i był o 37 proc. niższy niż oczekiwał rynek. Rok do roku spadł o 20 proc.

Wartość sprzedanych towarów brutto (GMV) w grupie Allegro wzrosła o prawie 10 proc. rok do roku, a liczba aktywnych kupujących w całym regionie do 20,5 mln, z czego ponad 5,5 mln to kupujący na platformach poza Polską.

Allegro prognozowało na IV kwartał spadek skorygowanego zysku EBITDA o 2-6 proc. Wzrost GMV grupy oczekiwany był w zakresie 8-10 proc. rok do roku (w czwartym kwartale), a zakładana zmiana przychodów była w przedziale od minus 2 proc. do +2 proc. Skorygowany zysk EBITDA całej grupy miał być o 2-6 proc. niższy rok do roku.

Analityków oraz inwestorów zaniepokoiły dane dotyczące biznesu zagranicznego. Na IV kwartał Allegro zakładało wzrost GMV z działalności w Polsce w przedziale 11-13 proc., przy wzroście przychodów o 13-16 proc. i skorygowanego zysku EBITDA o 4-7 proc. Natomiast przewidywana wartość GMV działalności międzynarodowej miała spaść w tym czasie o 25-28 proc. Spółka podała, że efekt dalszego ograniczania przynoszącej straty części sprzedaży Grupy Mall przeważa nad efektem organicznych wzrostów na nowych platformach, czego skutkiem będzie spodziewany spadek przychodów z działalności międzynarodowej o 48-52 proc. Skorygowana strata EBITDA z działalności zagranicą miała wynieść w czwartym kwartale 210-230 mln zł.