Autorzy rekomendacji dla Farmacolu uważają, że spółka notowana jest z kilkunastoprocentowym dyskontem do największego konkurenta: PGF. Według metody DCF, akcje Farmacolu mają być warte 39,5 zł, ale cenę docelową analitycy określili na 40,4 zł. Podkreślają w raporcie, że Farmacol jest naturalnym celem przejęcia dla zagranicznych firm farmaceutycznych, jeśli te chciałyby wejść na polski rynek farmaceutyczny. Cena 1% rynku przy przejęciu tej spółki wydaje się wyższa od ceny udziałów w rynku PGF-u, ale jeśli uwzględnić rentowność (Farmacol ma większą) - sytuacja jest dokładnie przeciwna. Hanna Kędziora, autorka raportu, podkreśla, że obecna cena PGF-u jest bliska docelowej, którą określili na 53,9 zł. Dlatego rekomendacja dla lidera polskiej branży dystrybucji leków jest neutralna.W dniu wydania rekomendacji (24 sierpnia) kurs PGF-u wynosił 53,5 zł, a Farmacolu - 33,1 zł.
Ostatnia rekomendacja wydana Farmacolowi w marcu br. przez DI BRE (przy kursie 30 zł) również zalecała "kupuj" (jednak cenę docelową określono na 34,5 zł). Dla PGF-u DI BRE w maju rekomendowało: trzymaj. Wówczas kurs spółki wynosił 53,5 zł, a przewidywany: 50,4 zł.
