Hiobowe wieści z 11 bit studios. Wiemy o którą grę chodzi

Ruszyła analiza jednego z projektów, co może skutkować dużym odpisem. Wszystko wskazuje, że chodzi o „P8”. - Inwestorzy powinni przygotować się na najgorszy scenariusz, czyli zamknięcie projektu - uważa Krzysztof Tkocz, analityk DM BDM

Akcje 11 bit studios rozpoczęły środową sesję od mocnej przeceny. Rano taniały nawet o 20 proc. Obecnie kosztują 222 zł, co oznacza 14-proc. spadek. Wyprzedaży towarzyszy duży obrót, jego wartość sięgnęła 30 mln zł.

11 bit studio podało, że rozpoczęło „dogłębną analizę sytuacji na jednym z projektów growych”, co może skutkować potrzebą dokonania odpisu na niezakończone prace rozwojowe, których wartość bilansowa na dzień 30 września 2024 r. wynosiła 48,4 mln zł.

Analitycy o 11 bit studios

Szczegółów nie ujawniono. Jednak eksperci zgodnie twierdzą, że chodzi o „P8”. To duża gra, która miała zdeterminować wyniki studia w kolejnych latach.

- Naszym zdaniem wspomniane w porannym komunikacie informację dotyczą "P8". Przy okazji poprzednich konferencji inwestorskich, zarząd wskazywał, że turbulencje, przez które przechodził projekt w 2022 r. są za nimi, a prace nad grą przebiegają zgodnie z harmonogramem. Jeszcze w 1H'24 podtrzymywano premierę tego projektu w 2025 r. i start kampanii marketingowej pod koniec 2024 r. – komentuje Krzysztof Tkocz, analityk DM BDM. Dodaje, że w 2H'24 oczekiwania co do debiutu "P8" przesunęły się na 2026 r. (m.in. w efekcie opóźnień "FP2" i "The Alters").

- W świetle takich komunikatów ze strony zarządu, środowa informacja jest dla nas dużym negatywnym zaskoczeniem. Zdajemy sobie sprawę ze złożoności procesu produkcyjnego gier, jednocześnie, wcześniejszy brak uczciwej komunikacji, o problematycznych milestonach (tak jak to miało miejsce w 2022 r., gdzie 3Q'22 był kluczowy), które mogą zaważyć na kontynuacji projektu, podważa zaufanie do spółki oraz jej wiarygodność w oczach inwestorów – podkreśla ekspert. Przypomina, że prace nad tym projektem trwają od 2018 r., a całkowite nakłady do końca 3Q'24 sięgnęły 48,8 mln PLN.

- Naszym zdaniem inwestorzy powinni przygotować się na najgorszy scenariusz, czyli zamknięcie projektu, który będzie się wiązał również z redukcją zatrudnienia (zespół na koniec 3Q'24 - 37 osób) i odpisem ujętym w wynikach 4Q'24 – podsumowuje ekspert DM BDM.

Jakie plany ma 11 bit studios?

Ten rok dla posiadaczy akcji 11 bit studios jest trudny. Na rynek trafiła druga część „Frostpunka” i choć zbiera dobre opinie i na siebie zarabia, to oczekiwania były jeszcze większe. Ma to odzwierciedlenie w wycenie akcji. Na początku roku kurs był na poziomie 550-600 zł, a po wrześniowej premierze spadł poniżej 300 zł.

11 bit studios miało w III kwartale 2024 r. 48 mln zł zysku netto wobec 2,7 mln zł straty netto rok wcześniej. Zysk był wyższy od oczekiwań analityków. Zysk operacyjny wyniósł 58,4 mln zł wobec 2,3 mln zł straty rok wcześniej i wobec 41 mln zł zysku konsensusu rynkowego. Wyższe od oczekiwań były też przychody.

Obecnie spółka pracuje nad premierą gry „The Alters”. Planuje zakończyć prace w I kwartale 2025 r. Data premiery nie jest jeszcze znana.