Bioton dopiero przyspieszy. W 2025 r. wreszcie pojawią się zyski

Podejmowane przez biotechnologiczną spółkę inicjatywy powinny przynieść wymierne efekty w II połowie roku i w latach kolejnych - oceniają analitycy.

Noble Securities obniżyło wycenę akcji Biotonu w horyzoncie 9-miesięcznym do 4,32 zł z 4,46 zł wcześniej. Raport wydano przy kursie 3,47 zł. Podczas piątkowej sesji akcje są wycena na 3,4 zł po spadku o 2 proc.

Rekomendacja została opracowana przez Noble Securities w ramach giełdowego programu wsparcia pokrycia analitycznego. Pierwsze rozpowszechnienie raportu, którego autorem jest Krzysztof Radojewski nastąpiło 6 września o godz. 8.30.

Jakie wyniki będzie miał Bioton?

Analitycy zwracają uwagę, że w I półroczu 2024 roku Bioton lekko zwiększył sprzedaż, jednak mniej korzystny mix produktowy wpłynął na spadek wyniku EBITDA w ujęciu rocznym. Zdaniem ekspertów podejmowane przez spółkę wszystkie inicjatywy - zarówno po stronie przychodowej (rozszerzenie portfela produktowego) jak i kosztowej - powinny przynieść wymierne efekty po stronie wyników finansowych w II połowie roku i w latach kolejnych.

Analitycy prognozują, że w 2024 roku spółka wypracuje 201 mln zł przychodów i 33 mln zł EBITDA, na poziomie operacyjny będzie mieć 3 mln zł straty, a netto będzie 6 mln zł na minusie. Z kolei w przyszłym roku przychody mają urosnąć do 222 mln zł, EBITDA do 49 mln zł, zysk operacyjny do 13 mln zł, a na poziomie netto ma być 5 mln zł zysku.

„Głównym czynnikiem ryzyka, jaki widzimy dla naszych prognoz i wyceny jest ryzyko związane z wolniejszym od zakładanego wzrostem sprzedaży towarów i materiałów oraz niższą sprzedażą insulin” – czytamy w raporcie.

Czy na świecie brakuje insuliny?

Bioton pracuje nad alternatywą dla projektu rozwijania analogów insuliny z Yifanem, pozwalającą zwiększać przychody i wykorzystanie posiadanej przez spółkę pozycji rynkowej, know how i zdolności produkcyjnych.

Jednocześnie eksperci zwracają uwagę, że szansą dla biznesu Biotonu mogą być obserwowane niedobory insuliny na świecie. W ostatnich miesiącach głośno było o tym m.in. w kontekście Malezji i Południowej Afryki. Zdaniem analityków koncentracja globalnych graczy na rynku GLP-1 (najnowsza generacja leków przeciwcukrzycowych-red.) spowoduje, że tego typu sytuacje będą się powtarzać, co może być szansą dla mniejszych producentów, takich jak Bioton.