Unibep odbudowuje pozycję

Operacje na gruntach poprawiły płynność i bilans budowlanej grupy. Portfel jest stabilny, reorganizacja trwa.

Na koniec czerwca Unibep zgromadził portfel zamówień o wartości 3,7 mld zł, czyli prawie 16 proc. więcej niż rok wcześniej i 5 proc. mniej niż na koniec I kwartału br.

Według wstępnych szacunków grupa przy lekkim skurczeniu się przychodów poprawiła zyski.

Więcej gotówki, ale i długu

Unibep w I połowie br. wypracował 1,16 mld zł skonsolidowanych przychodów, o 6,2 proc. mniej niż rok wcześniej. Przychody z generalnego wykonawstwa, skurczyły się o 1,3 proc., do 960 mln zł.

Budownictwo modułowe zanotowało 29-proc. spadek, do 88,3 mln zł. Po bardzo trudnym 2023 r. zakończonym stratą, ten fabryka drewnianych modułów przechodzi restrukturyzację, m.in. wzmacnia aktywność na rynku krajowym. Z kolei spadek przychodów dewelopera mieszkaniowego o 28,7 proc., do 140,8 mln zł, to efekt mniejszej liczby przekazanych lokali.

Skonsolidowany zysk brutto ze sprzedaży był niższy o 2,1 proc. i wyniósł prawie 58 mln zł. Zysk operacyjny wyniósł 120,2 mln zł – ponad cztery razy więcej niż rok wcześniej, a netto 86,5 mln zł – prawie dziesięć razy tyle, ile rok wcześniej. O ile sytuacja z częścią starego portfela kontraktów budowlanych była dalej trudna, to poprawiła się rentowność fabryki modułów. Kluczową kwestią było jednak przeszacowanie wartości części gruntów posiadanych przez spółkę deweloperską. Część tych działek spieniężono.

Po oczyszczeniu o te nadzwyczajne czynniki zysk operacyjny w I połowie br. powinien być szacowany na 17 mln zł (o 39 proc. mniej rok do roku). Mimo wszystko jest to znacząca poprawa wobec strat poniesionych przez segmenty budowlany i modułowy w 2023 r.

Uwagę zwraca podwojenie poziomu gotówki do 247,3 mln zł przy wzroście zadłużenia finansowego o jedną trzecią, do 400,1 mln zł.

Sprawozdanie półroczne ukaże się 3 września.

Krew, pot i łzy w drodze do sukcesu

Od maja ub.r Unibepem kieruje Dariusz Blocher, wcześniej wieloletni prezes Budimeksu. Menedżer zapowiedział reorganizację grupy i poprosił inwestorów o czas i cierpliwość. W 2023 r. Unibep miał 156,5 mln zł straty netto.

Od maja ub.r. notowania Unibepu przypominają sinusoidę poruszając się w korytarzu 9-11 zł. Bieżący kurs to 9,3 zł. Od maja ub.r. do maja br. indeks WIG-budownictwo zyskał 83 proc., wspinając się do 9,3 tys. pkt. Późniejsza korekta sprowadziła kurs poniżej 8 tys. pkt. (spadek o 16 proc.).