Tylko 119 zł za pół roku czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
WIBOR. Wyhamowanie oczekiwań
Przez ostatnie dwa tygodnie stawki WIBOR wzrosły o ok. 10 pkt baz., co przy wcześniejszej dynamice ich wzrostu wygląda wręcz na ostre hamowanie. WIBOR 3M na poziomie nieco ponad 6,4 proc. i stawka sześciomiesięczna w okolicach 6,6 proc. oznacza zdyskontowanie podwyżek stóp procentowych o 100 pkt baz. i wygląda na to, że na więcej rynek na razie nie liczy.
Wprawdzie kontrakty FRA wyceniają trzymiesięczny WIBOR na 7,2 proc. już za pół roku, ale po pierwsze, w pierwszym tygodniu maja było to nawet 7,8 proc., po drugie kontrakty FRA nie służą do „wyceny WIBOR". Są kontraktami zabezpieczającymi przed skutkami wzrostu stóp procentowych i ich cena zależy także od dynamiki zmian. Mówiąc inaczej – im szybciej zachodzą zmiany na rynku, tym wyższe poziomy osiągają notowania kontraktów, ponieważ rynek staje się coraz mniej przewidywalny i inwestorzy wyceniają nie tylko poziom samych stawek WIBOR, ale też nieprzewidywalność ich wysokości.
