Tylko 119 zł za pół roku czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Fundusze: Skarbowe tłem
Najlepszy fundusz obligacji skarbowych długoterminowych zarobił przez ostatnich 12 miesięcy 1 proc. Wydaje się to wynikiem skromnym, zwłaszcza w zestawieniu z 14,4 proc. wypracowanymi przez ten sam fundusz przez 36 miesięcy, ale w istocie wypracowanie 1 proc. zysku na spadającym rynku zasługuje na słowa uznania.
W tym samym czasie rentowność naszych dziesięciolatek wzrosła o mniej więcej 0,5 pkt proc. (z 1,25 do 1,75 proc.), zatem wypracowanie jakiegokolwiek zysku wymagało nie lada zręczności i wyczucia w kupowaniu dołków i sprzedawaniu górek.
Jednak większość funduszy w tej kategorii, a także w ogóle w kategorii funduszy obligacji skarbowych przyniosła w ostatnim roku stratę i dalszy wzrost rentowności może ten trend umocnić, szanse zaś na pojawienie się zysków, które mogłyby być wyższe niż funduszy obligacji korporacyjnych, wymagałyby głębokiego spadku rentowności (wzrostu cen), a jedynym istotnym kupującym papiery z ujemną realną rentownością jest bank centralny, który bierze przykład z większych instytucji o światowym znaczeniu.
