Analityk zaleca zakup akcji Celonu. „To ciekawy moment”

Naszym zdaniem spółka ma w dalszym ciągu potencjał wzrostu kursu, aktualizujemy wycenę z 39,7 zł do 37,5 zł i podtrzymujemy rekomendację „kupuj” – czytamy w najnowszym raporcie Noble Securities.

Notowania Celonu Pharmy podczas środowej sesji zyskują 1 proc. do 22,5 zł. W stosunku do najnowszej wyceny Noble Securities kurs ma 66-proc. przestrzeń do zwyżki. Analitycy podkreślają, że w minionym roku kurs Celonu wyróżniał się pozytywnie na tle innych spółek biotechnologicznych m.in. dzięki opublikowaniu dobrych wyników klinicznych dwóch badań II fazy oraz udanemu wprowadzeniu do oferty nowego generyka. W 2025 r. analitycy widzą szansę podpisania umowy partneringowej oraz dalszej poprawy wyników w segmencie generycznym. 

„Dlatego naszym zdaniem spółka ma w dalszym ciągu potencjał wzrostu kursu. Aktualizujemy wycenę spółki z 39,7 do 37,5 zł i podtrzymujemy rekomendację kupuj” – czytamy w raporcie.

Głównym czynnikiem ryzyka dla prognoz i wyceny jest ryzyko związane z niepowodzeniem prac badawczo-rozwojowych oraz ryzyko związane z zawieraniem umów partneringowych na warunkach gorszych od zakładanych lub brak tego typu umów.

Jakie są plany spółki Celon Pharma?

Eksperci podkreślają, że po opublikowaniu w połowie minionego roku dobrych wyników klinicznych II fazy inhibitora JAK/ROCK we wskazaniu RZS oraz bardzo dobrych wyników inhibitora PDE10A u pacjentów z ostrą schizofrenią spółka zyskała solidne argumenty w rozmowach partneringowych.

W otoczeniu rynkowym sporo się również dzieje – cząsteczka KarXT została zarejestrowana jako pierwszy nowy mechanizm od 30 lat w schizofrenii, AbbVie poinformowało o niepowodzeniu III fazy własnego kandydata na lek w tym wskazaniu oraz o odpisie 3,5 mld USD, a Merck w listopadzie usunął projekt inhibitora PDE10A ze swojego pipeline. Tym samym inhibitor pozostał jako jedyny aktywny projekt w tym wskazaniu na rynku. Z jednej strony można to interpretować jako dużą szansę na sukces, a z drugiej strony jako ryzyko, że opóźni to podpisanie umowy lub całkowicie je uniemożliwi.

„Postanowiliśmy przyjąć ostrożnościowe założenie i obniżyliśmy prawdopodobieństwo podpisania umowy partneringowej o połowę” – czytamy w raporcie.

Jak radzi sobie Celon w segmencie generyków

Analitycy wskazują, że po udanym starcie Zarixy, Celon ma w pipeline kolejne ciekawe generyki.

„Ubiegłoroczny start Zarixy uznajemy za udany. Celon zdobył pozycję lidera rynkowego wśród generyków w obszarze rywaroksabanu, a refundacja od stycznia 2025 roku w migotaniu przedsionków powinna tę pozycję umocnić. Zwracamy uwagę, że spółka poniosła spory koszt wzmocnienia sił sprzedażowych w kardiologii, a w pipeline ma kolejne generyki. Tym samym dokładanie kolejnych leków do oferty będzie rozwadniać koszty sprzedaży” – napisali eksperci. Wytypowali dwa leki generyczne, które spółka może wprowadzić do swojej oferty w latach 2025-27 – tikagrelor oraz apiksaban. Ich łączny potencjał komercyjny oceniają na poziomie zbliżonym do rywaroksabanu. Dlatego w ocenie ekspertów wyniki segmentu generycznego w spółce w kolejnych latach będą się dalej poprawiać.

Autorem rekomendacji jest Krzysztof Radojewski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 21.02.2025 r. o godzinie 8:55.