Działająca na Ukrainie spółka ma dobre perspektywy na ten rok. Dlatego analitycy BM mBanku w raporcie z 27 stycznia podtrzymali rekomendację „kupuj" dla akcji Kernela i podwyższyli cenę docelową do 62,93 zł. Na półmetku środowej sesji notowania spółki znajdowały się na poziomie 55,5 zł.
Kernel prowadzi działalność w zakresie handlu zbożem i produkcji oleju słonecznikowego na Ukrainie.
Dane wolumenowe Kernela za okres październik–grudzień (II kw. roku obrotowego 2020/2021) wykazały wzrost skali we wszystkich liniach biznesowych pomimo słabszych zbiorów zbóż na Ukrainie w 2020 r. Specjaliści szacują, że EBITDA za miniony kwartał wzrośnie o 15 proc. rok do roku, do 125 mln USD, a zysk netto o 57 proc. rok do roku, do 64 mln USD. Analitycy zwrócili również uwagę na rosnące ceny zbóż na Ukrainie.
– Szacujemy, że na koniec 2020/2021 r. zadłużenie netto wyniesie 1,15 mld USD, z czego 0,3 mld USD przypada na zobowiązania związane z leasingiem gruntów rolnych. Realnie zadłużenie finansowe grupy Kernel na koniec 2020/2021 wyniesie 850 mln USD (1,5 raza EBITDA). Dodatkowo po zakończeniu pięcioletniego programu inwestycyjnego Kernel w kolejnych dwóch latach według naszych prognoz generować będzie wolne przepływy pieniężne na poziomie 300–350 mln USD (ponad 15 proc. EV). To naszym zdaniem, obok możliwych inwestycji w konsolidację mocy przetwórczych słonecznika oraz akwizycji ziemi po zniesieniu moratorium, daje dużą przestrzeń na zwiększenie strumienia dywidend dla akcjonariuszy – stwierdzili analitycy BM mBanku. Według nich Kernel w kolejnych latach jest w stanie wypłacać dywidendę, której stopa będzie na poziomie nawet 9 proc., nie zwiększając zadłużenia netto w relacji do EBITDA.
Autorem raportu, którego pierwsze udostępnienie miało miejsce 27 stycznia o godzinie 8.10, jest Jakub Szkopek. Ten tekst stanowi skrót raportu. dos
