Niemcy ukrytym championem rynków europejskich. Rekord indeksu DAX

DAX, czyli główny indeks giełdy we Frankfurcie, przebił poziom 18,9 tys. pkt i ustanowił w czwartek nowy rekord. Udało mu się to, choć gospodarka niemiecka od wiele miesięcy balansuje na krawędzi recesji.

DAX zyskał od początku roku 13 proc., co czyni go w tym okresie jednym z najlepszych europejskich indeksów giełdowych. Rósł on od początku stycznia szybciej niż na przykład: paneuropejski indeks Stoxx Europe 600 (+9,5 proc.), francuski CAC 40 (+1,2 proc.), czy brytyjski FTSE 100 (+8,2 proc.).  

- Niemcy znów okazują się być ukrytym championem rynków europejskich. Czynniki związane z poszczególnymi branżami mogły przyczynić się do tych nadzwyczajnych zwyżek – twierdzi Aneeka Gupta, analityczka firmy WisdomTree.

Wśród najmocniej zyskujących niemieckich spółek są m.in. koncerny Siemens Energy i Rheinmetall. Od początku roku ich akcje zyskały odpowiednio: 110 proc. i 89 proc. SAP, czyli spółka o największej kapitalizacji na giełdzie frankfurckiej, urosła natomiast w tym roku o 42 proc.

Główny indeks giełdy niemieckiej znalazł się już wyżej, niż większość prognoz wskazuje, że będzie on na koniec 2024 r. Mediana projekcji strategów zebranych przez agencję Bloomberga mówi, że na koniec grudnia DAX powinien sięgać 18 850 pkt. Najbardziej optymistyczna prognoza (autorstwa analityków z firmy Oddo BFH) wskazuje na wzrost do 19 661 pkt, a najbardziej pesymistyczna (autorstwa ekspertów JPMorgan Chase ) sugeruje spadek do 15 750 pkt.

W jakiej kondycji jest gospodarka Niemiec?

Indeksowi DAX udało się ustanowić nowy rekord choć gospodarka Niemiec jest w kiepskiej kondycji. Jak na razie zdołała ona uniknąć technicznej recesji, ale od początku 2023 r. doświadczyła już trzech kwartałów spadku PKB (przeplatanych kwartałami niewielkiego wzrostu). W drugim kwartale 2024 r. PKB Niemiec spadł o 0,2 proc. w porównaniu z poprzednimi trzema miesiącami.

Obecny kwartał może okazać się lekko wzrostowy – tak przynajmniej wynika z prognoz Bundesbanku, czyli niemieckiego banku centralnego. Łączny wskaźnik PMI dla niemieckiego przemysłu i sektora usług spadł jednak w sierpniu do 48,5 pkt. Był więc głębiej na „terytorium recesyjnym”. (Każdy odczyt PMI poniżej 50 pkt oznacza recesję w danym sektorze.) PMI dla sektora usług zniżkował wówczas do 51,4 pkt, a dla przemysłu spadł do 42,1 pkt.