Pozytywny sentyment, umacniany przez poprawiające się dane gospodarcze, istotnie wsparł październikowe IPO. Powody do zadowolenia mają inwestorzy, którzy zainwestowali w akcje dewelopera powierzchni magazynowej MLP Group. Akcje zadebiutowały bowiem z ponad 20-proc. zyskiem. To wynik dawno nieobserwowany na warszawskiej giełdzie.
Większe emocje budzi przeprowadzona w zeszłym tygodniu oferta PKP Cargo. Cena akcji została ustalona na poziomie 68 zł, choć biorąc pod uwagę zgłoszony popyt, papiery spółki mogłyby zostać sprzedane po wyższej cenie. Sądząc po bardzo dużym zainteresowaniu inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych, można oczekiwać zyskownego debiutu giełdowego. Większość analityków spodziewa się zysków na poziomie 8–10 proc.
Abstrahując od ceny akcji oraz perspektyw wzrostu ich wartości na debiucie, warto zwrócić uwagę na jeszcze jeden aspekt oferty PKP Cargo. Chodzi o pojawiające się informacje o niskiej lub „zerowej" alokacji akcji na rzecz niektórych inwestorów. Głośna reakcja Mennicy Polskiej, której akcji PKP Cargo nie przydzielono, jest znamienna. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, że Mennica Polska, w odróżnieniu od funduszy emerytalnych czy inwestycyjnych, nie jest inwestorem portfelowym. Biorąc pod uwagę „uznaniowy" charakter przydziału akcji, pominięcie inwestora niefinansowego nie powinno zatem dziwić. Obserwatorzy z dłuższym stażem giełdowym pewnie pamiętają ofertę sprzedaży akcji Banku Gdańskiego przez Skarb Państwa z 1995 r. Znaczący pakiet akcji został kupiony przez BIG Bank, co było „początkiem końca" Banku Gdańskiego.
Oferta PKP Cargo poprzedza upublicznienie gdańskiej ENERGI. Jako że branża energetyczna nie jest ulubieńcem inwestorów, dla powodzenia oferty istotne będzie przyciągnięcie inwestorów indywidualnych.
Tytułem zakończenia, niezależnie od stopnia atrakcyjności oferty publicznej, wzrost transparentności procesu przydziału akcji jest niezbędny, by wyeliminować bardzo duże (podobno) dysproporcje w alokacji pomiędzy inwestorami. W szczególności w przypadku ofert akcji spółek Skarbu Państwa.
