Złote Portfele 2025 r. Nominacje, kto ma szansę na zwycięstwo?

Najskuteczniejsi zarządzający po raz 20. odbiorą Złote Portfele. Kto ma na nie szanse? Przedstawiamy nominowanych. Kto okaże się zwycięzcą przekonamy się na gali "Parkietu", która odbędzie się 20 marca w siedzibie Giełdy Papierów Wartościowych.

Fundusz akcji polskich

• Agio Akcji Małych i Średnich Spółek
• PZU Akcji Małych i Średnich Spółek
• Skarbiec Małych i Średnich Spółek

Rok 2024 dla uczestników funduszy polskich akcji zakończył się z niedosytem. Pierwsze miesiące roku były bardzo udane i doprowadziły WIG do rekordu. Był to niestety jednocześnie punkt zwrotny w zachowaniu GPW. Przez pozostałą część roku fundusze polskich akcji, zwłaszcza te oparte na największych spółkach, odstawały od rynków zagranicznych. Zdecydowanie lepiej od nich zaprezentowały się portfele małych i średnich spółek. Średnio tego typu fundusze w 2024 r. zarobiły po 8,9 proc., czyli o 6,1 pkt proc. więcej od funduszy polskich akcji uniwersalnych. Cały rok zakończył się dla funduszy polskich akcji przewagą umorzeń w wysokości 0,53 mld zł.

Fundusz akcji zagranicznych

• Allianz India Equity
• Skarbiec Spółek Wzrostowych
• Superfund Plus US 500

Wszystkie główne grupy funduszy akcji rynków zagranicznych wypracowały przeciętnie dodatnie stopy zwrotu w 2024 r. Najmocniejsze były oczywiście fundusze akcji spółek amerykańskich, choć ostatni miesiąc zeszłego roku był już tu pewnym ostrzeżeniem. Niemniej 21,5 proc. zysku, jakie średnio wypracowały tego typu fundusze w 2024 r., dało im miejsce samotnego lidera w tabeli rocznych stóp zwrotu. Żadna inna grupa funduszy inwestycyjnych nie przebiła się przez poziom 20 proc. zysku, choć pojedyncze produkty z globalnych rynków akcji także potrafiły pozytywnie zaskoczyć i zdarzały się nawet ponad 30-proc. stopy zwrotu.

Fundusz polskich papierów dłużnych

• Pekao Konserwatywny Plus
• SGB Obligacji Uniwersalny
• Quercus Akumulacji Kapitału

Fundusze polskich obligacji to najpopularniejsze od lat rozwiązania wśród klientów TFI. W 2024 r. wpłacono do nich aż 32,3 mld zł, podczas gdy łączna sprzedaż funduszy wyniosła 42,4 mld zł netto. Jeśli chodzi o stopy zwrotu, to był to szczególne udany okres dla portfeli papierów krótkoterminowych, które ze swobodą biły lokaty bankowe. Gorzej było z funduszami obligacji długoterminowych. Po kilku pierwszych niemrawych miesiącach latem produkty te ożywiły się dzięki spadkom rentowności. Ale końcówka roku przyniosła głębokie zmiany na rynkach obligacji. Ostatni kwartał 2024 r. przyniósł nawet ujemne stopy zwrotu funduszy obligacji długoterminowych.

Fundusz zagranicznych papierów dłużnych   

• inPZU Obligacje Korporacyjne High Yield
• Pekao Obligacji Dolarowych Plus
• PZU Dłużny Rynków Wschodzących

W funduszach zagranicznych papierów dłużnych w 2024 r. pokładano sporą nadzieję, oczekując dodatkowej premii ze wzrostu cen obligacji (spadku rentowności) wraz z cięciami stóp procentowych przez główne banki centralne. W połowie roku inwestorzy zadrżeli nawet o amerykańską gospodarkę, obawiając się recesji. Szybko o niej zapomniano, a pierwsza (i większa od prognoz) obniżka stóp w USA zbiegła się z dołkiem rentowności obligacji. Czwarty kwartał dla papierów skarbowych był trudny, ale wysokie bieżące rentowności okazały się grubą poduszką bezpieczeństwa. Niekiedy uczestnicy funduszy dłużnych zagranicznych zyskiwali też na osłabieniu złotego.

Fundusz mieszany      

• Allianz Dynamiczna Multistrategia
• Allianz Zbalansowana Multistrategia
• Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego

Fundusze mieszane kolejny rok okazały się być ciekawym rozwiązaniem, choć ten ubiegły nie był już dla nich tak spektakularny jak 2023 r., kiedy zarabiały krocie na wszystkim. Tym razem także akcje i obligacje okazały się dobrym połączeniem, ale te drugie raczej niedomagały. Z akcji z kolei znacznie większe zyski wypracowały rynki zagraniczne i to właśnie tego typu fundusze mieszane okazały się mocniejsze od rozwiązań bazujących na krajowych aktywach. Fundusze mieszane wpadły w oko klientom TFI. W każdym miesiącu 2024 r. saldo sprzedaży w tej grupie było skromne, ale dodatnie. Łącznie do tego typu produktów wpłacono blisko 1,7 mld zł netto.

Fundusz rynku surowców

• Generali Złota
• Investor Gold
• Quercus Gold

Dla surowców poprzedni rok układał się różnie. Ropa czy miedź miały swoje momenty pokazu siły, ale też słabości. Złoto zaś zyskiwało niemal miesiąc w miesiąc, co rusz bijąc rekordy notowań. Kruszcowi sprzyjały oczekiwania na obniżki stóp procentowych, choć zmiany nastrojów na rynkach obligacji, których w 2024 r. nie brakowało, odbijały się także na cenie złota. Ostatecznie to fundusze złota przodowały pod względem stopy zwrotu w kategorii funduszy rynku surowców. Jednak nawet kolejne rekordy kursu złota nie zmieniły przez cały rok nastawienia klientów TFI do funduszy surowców. Aż 11 miesięcy 2024 r. kończyły z ujemnym wynikiem sprzedaży.

Fundusz PPK 

• Goldman Sachs TFI
• Investors TFI
• UNIQA TFI

Pracownicze plany kapitałowe (PPK) rodziły się bólach, natomiast po dobrych kilku latach funkcjonowania trudno o racjonalne argumenty przeciwko nim. Obecny poziom aktywów jest pewnie niższy od prognoz sprzed kilku lat, ale niemal miesiąc w miesiąc PPK rosną w siłę, inwestując kolejne miliony złotych w krajowy rynek akcji i obligacji. I najważniejsze – z ich wyników mogą być zadowoleni uczestnicy. W zeszłym roku zdarzały się też trudniejsze okresy, ale strategia oparta na regularnych zakupach aktywów zaowocowała dobrymi stopami zwrotu. Na koniec grudnia 2024 r. łączne aktywa PPK przebiły nieco poziom 30 mld zł wobec 21,8 mld zł rok wcześniej.

Otwarty fundusz emerytalny   

• Generali OFE
• OFE Pocztylion
• PKO BP Bankowy OFE

Otwarte fundusze emerytalne (OFE) to nieco zapomniany obszar polskiego rynku kapitałowego. W ostatnich latach pomysły na zmiany w OFE ucichły i prawdopodobnie żadnych poważnych reform tych produktów już nie ujrzymy. OFE od lat składają się głównie z akcji polskich spółek, które w zeszłym roku prezentowały się różnie. Duże firmy odczuły niechęć inwestorów zagranicznych do Polski, ale małe i średnie spółki podążały śladem całkiem dobrej sytuacji gospodarczej. Wyniki OFE wypadły gdzieś pośrodku. Średnia roczna stopa zwrotu wyniosła około 5 proc. Z końcem zeszłego roku w OFE znajdowało się 213 mld zł aktywów. 

Foto: parkiet.com