Dom Development gotowy bić kolejne rekordy. Będzie też łowić okazje

Stabilne otoczenie makro faworyzujące deweloperów bazujących na klientach z zasobniejszymi portfelami oraz atrakcyjna oferta to fundamenty pozwalające firmie oczekiwać jeszcze lepszej sprzedaży w 2025 r.

We wtorek notowania deweloperskiej grupy rosły o nawet ponad 5 proc., do 215 zł. Dom Development pokazał rekordowe wyniki operacyjne i finansowe za 2024 r., a przesłanie z konferencji było bycze. Zwłaszcza w drugiej części sesji kurs atakował rekord intraday z początku lutego (216 zł, a rekord zamknięcia to 214 zł).

Podstawowe cele na 2025 r. są jasne. Po pierwsze, poprawić ubiegłoroczny rekord sprzedaży. Po drugie, przekazać więcej mieszkań.

Popyt na drogie lokale

W 2024 r. grupa wydała klucze do 3,92 tys. lokali, o 2 proc. więcej niż rok wcześniej. Potencjał przekazań na ten rok szacowany jest na aż 4,9–5 tys. Na koniec 2024 r. status sprzedanych i nieprzekazanych miało 818 mieszkań gotowych oraz 3,3 tys. lokali w projektach z terminem ukończenia w 2025 r. Do tego 1,27 tys. lokali w projektach do oddania w tym roku było do wzięcia.

W 2024 r. grupa znalazła nabywców na 4,27 tys. lokali, o 9 proc. więcej niż rok wcześniej i najwięcej w historii. Firma ujawniła, że wartość sprzedaży wyniosła 3,34 mld, o 21 proc. więcej niż rok wcześniej.

– Liczymy na lepszy wynik sprzedaży mieszkań w 2025 r. z dwóch powodów. Po pierwsze, otoczenie makroekonomiczne się nie zmieniło (nie pogorszyło – red.), a po drugie, zaczynamy rok z jeszcze lepszą, atrakcyjniejszą ofertą. Pierwsze dwa miesiące są bardzo satysfakcjonujące. Przyszłość ogólnie widzimy w różowych kolorach – powiedział na konferencji prezes Mikołaj Konopka.

Na koniec roku w ofercie było 3,8 tys. lokali, a w banku ziemi parcele pod budowę 19 tys.

W otoczeniu wysokich stóp i braku programu wsparcia dla kredytobiorców na rynku aktywni są nabywcy zamożni – a Dom Development właśnie do takich osób kieruje gros oferty. Średnia wartość lokalu sprzedanego w 2024 r. wyniosła 833 tys. zł brutto, o 12 proc. więcej niż rok wcześniej. 51 proc. sprzedaży zapewnili nabywcy gotówkowi.

Dywidenda i inwestycje

Rekordowy zysk netto w 2024 r. wyniósł 569 mln zł, czyli 22,07 zł na akcję. W grudniu spółka wypłaciła zaliczkę w wysokości 155 mln zł, czyli 6 zł na akcję. Zarząd rekomenduje, by akcjonariusze dostali jeszcze 7 zł na walor. Łącznie 13 zł na akcję to kolejny rekord.

W ostatnich dwóch latach Dom Development płacił dywidendę dwa razy do roku. Na konferencji firma zaznaczała swoją mocną pozycję finansową, dużą poduszkę, niskie zadłużenie i potencjał zaciągania zobowiązań. Gearing (wskaźnik zadłużenia odsetkowego netto do kapitałów własnych) to 1,9 proc., a suma środków pieniężnych i niewykorzystanych linii kredytowych to ponad 1,2 mld zł.

Czy z uwagi na to, oraz najwyraźniej kolejny rekord przekazań w 2025 r., pod koniec roku po raz trzeci inwestorzy usłyszą o dywidendzie zaliczkowej?

Prezes Konopka powiedział w kuluarach, że trudno przesądzać. Będzie to zależało od wielu czynników, może to być rok inwestycyjnych okazji. Nie widać jeszcze, by mniejsi gracze desperacko szukali ratunku i wystawiali na sprzedaż działki, niemniej tendencje konsolidacji rynku mogą się nasilać – zwłaszcza jeśli flauta na szerokim rynku mieszkaniowym się utrzyma. Ciekawą opcją mogą być inwestycje joint venture.

Rekordowe wyniki

W 2024 r. budujący osiedla w czterech aglomeracjach deweloper zaksięgował prawie 3,2 mld zł przychodów, o 24 proc. więcej niż rok wcześniej. Gros wyniku pochodzi z rekordowej liczby wydanych mieszkań. Co prawda liczba przekazanych klientom mieszkań urosła o 2 proc., do 3916, to przychody zwiększyły się o 21 proc., do 2,93 mld zł (w sprawozdaniu to przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych). Wynik brutto ze sprzedaży wyniósł 984 mln zł, o 21,2 proc. więcej niż rok wcześniej. Rentowność utrzymała się na wysokim poziomie, delikatnie rosnąc z 33,4 do 33,6 proc. Rentownością rzędu 39 proc. mogą pochwalić się inwestycje trójmiejskie, co jest głównie pochodną relacji cen sprzedaży do kosztów zakupu gruntów.

Ponadto 181 mln zł dołożyła do przychodów realizacja kontraktu budowlanego (inwestor PRS AFI Home odebrał w sumie 300 mieszkań, po tym eksperymencie na razie nie ma planów kontynuacji takiej działalności), a 59 mln zł sprzedaż gruntów.

Skonsolidowany zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 1,02 mld zł, o 25 proc. więcej niż rok wcześniej.

Na koniec 2024 r. miała niemal 5 tys. lokali, które zostały już sprzedane, ale jeszcze nieprzekazane nabywcom. Ich łączna wartość to prawie 3,7 mld zł.