Powodem był opublikowany w środę późnym wieczorem komunikat z MSCI dotyczący wyników kwartalnej rewizji jego indeksów. Oczekiwano, że firma zwiększy wagę LPP w MSCI Poland, najważniejszym dla inwestorów zagranicznych wskaźniku obrazującym koniunkturę na GPW. Tak się jednak nie stało i udział LPP pozostał niezmieniony.
Wcześniej analitycy jednogłośnie prognozowali, że wzrośnie, a prawdopodobieństwo takiego zdarzenia określali jako bardzo wysokie. Trigon DM szacował, że waga odzieżowej spółki zwiększy się o 1,2 pkt proc., do 4,6 proc., a DM BZ WBK – o 1,25 pkt proc., do 4,6 proc. Wiązałoby się to ze wzrostem popytu na akcje LPP funduszy pasywnych. Według Trigona dodatkowy popyt na zamknięciu sesji 27 lutego (ostatniej przed wejściem zmian w życie) miał wynieść 140–150 mln zł, a DM BZ WBK prognozował, że może być to 155 mln zł (dziesięciokrotność średnich obrotów sesyjnych).
Do zmian nie doszło także w przypadku Cyfrowego Polsatu. Trigon szacował, że udział spółki w MSCI Poland urośnie o 0,6 pkt proc., do 2,6 proc., a DM BZ WBK – o 0,3 pkt proc., do 2,4 proc. Prognozy brokerów zakładały, że przełożyłoby się to na dodatkowy popyt pasywny w wysokości odpowiednio 70 mln zł i 40 mln zł (trzykrotność średniego dziennego obrotu). Rozczarowanie inwestorów było mniejsze niż w LPP, bo też spodziewany potencjalny wzrost popytu pasywnego był mniejszy. Rano akcje Cyfrowego Polsatu taniały maksymalnie o 1,45 proc., do 22,42 zł. Po południu zyskiwały nawet 0,9 proc.
To już drugi raz, kiedy rynek rozczarował się brakiem zwiększenia wag LPP i Cyfrowego Polsatu w MSCI Poland (poprzednio w listopadzie podczas rewizji półrocznej). – Trudno wytłumaczyć, dlaczego MSCI nie zdecydowało się na ten krok. Z tej perspektywy zagadnienie dokonania zmian podczas półrocznego przeglądu portfeli, przewidzianego na koniec maja, pozostaje otwarte. Trudno ocenić ich prawdopodobieństwo.
Faktem jest, że zmiany w akcjonariacie jak dotąd nie znalazły odzwierciedlenia w strukturze indeksu – mówi Michał Sopiel, analityk DM BZ WBK. Oczekiwane zwiększenie znaczenia tych spółek wynika ze wzrostu ich free floatu. We wrześniu EBOR sprzedał 2,4 proc. akcji Cyfrowego Polsatu, a na początku października rozwiązał się cypryjski fundusz Grangeford, mający 19 proc. akcji LPP.
